Невизначеність затуляє стіну Вестмісту: акції США демонструють слабкі результати на тлі змішаних сигналів

Американські фондові ринки у п’ятницю з труднощами знаходили напрямок руху, оскільки інвестори були розділені між суперечливими сигналами щодо монетарної політики та корпоративних оцінок. Торгова сесія показала ринок у стані флуктуацій: індекс Dow Jones Industrial Average зумів показати скромний приріст на 99,49 пунктів і досягти 45 851,75 (зростанням на 0,2%), тоді як S&P 500 знизився на 12,67 пунктів і склав 6 526,09 (зниженням на 0,2%), а Nasdaq Composite впав на 139,21 пункт і закінчився на рівні 21 938,84 (зниженням на 0,6%).

Очікування зниження ставки ФРС зростають, але ринок залишається скептичним

Найважливішим розвитком дня стала м’яка за тональністю заява президента Федерального резерву Нью-Йорка Джона Вільямса. Виступаючи на Ювілейній конференції Центрального банку Чилі, Вільямс охарактеризував поточну монетарну політику як «помірно обмежувальну» і висловив готовність коригувати ставки далі в найближчому майбутньому. Його зауваження спричинили значний зсув у очікуваннях щодо ставок: інструмент CME Group FedWatch показав, що ймовірність зниження ставки на квартал у грудні зросла до 75,3% з усього 39,1% напередодні.

Однак цей перехід від яструбової до голубиної риторики не зміг створити стійкого імпульсу для купівлі. Останні протоколи засідання ФРС розкрили, що політики мають «різні погляди» щодо того, чи слід у грудні ще знижувати ставку, що додало нову невизначеність у перспективи. Це суперечливе повідомлення, здавалося, тягнуло вниз інвесторські настрої протягом усього дня.

Відмінності у секторній динаміці підкреслюють невизначеність ринку

Незважаючи на загальну слабкість, у сегментах ринку з’явилися значні розбіжності. Індекс сектору житлового будівництва Філадельфії виріс на 3,5%, демонструючи несподівану силу. Акції транспортного сектору також показали стійкість, оскільки індекс Dow Jones Transportation Average піднявся на 2,1%.

Технологічний сектор, однак, продовжував свою недавню тенденцію падіння. Акції напівпровідників продовжили слабкість, тягнучи вниз індекс Philadelphia Semiconductor Index на 2,4%. Акції програмного забезпечення, мереж та комп’ютерного обладнання всі зазнали тиску продажів. Nvidia, яка очолила ралі в четвер завдяки сильним прибуткам, змінила курс і впала на 2,5%, досягнувши найнижчого рівня за два місяці.

Залишається занепокоєння щодо оцінок

Погана динаміка відображає внутрішню тривогу інвесторів щодо оцінок акцій на тлі невизначеності щодо траєкторії ставок. Після позитивних квартальних результатів Nvidia в четвер з’явилися покупці за вигідною ціною, але ентузіазм згас, коли сесія прогресувала. Питання про те, чи залишаються поточні рівні цін виправданими в умовах довше високих ставок, продовжують домінувати у дискусіях на ринку.

Міжнародні ринки демонструють обережність

Азійські ринки у п’ятницю показали явно негативну динаміку. Індекс Nikkei 225 у Японії знизився на 2,4%, так само як і індекс Hang Seng у Гонконгу, тоді як у Південній Кореї Kospi зазнав ще більшого зниження — на 3,8%. Європейські ринки представили більш нюансовану картину: британський FTSE 100 піднявся незначно на 0,1%, французький CAC 40 знизився на 0,1%, а німецький DAX знизився на 0,7%.

Сигнали ринку облігацій змінюють очікування

Облігаційний ринок продовжив зростання з попередньої сесії, оскільки інвестори переорієнтувалися на фіксований дохід. Доходність десятирічних облігацій знизилася на 3,7 базисних пунктів і склала 4,069%, що відображає як коментарі ФРС, так і відновлення ризик-аверсії серед учасників ринку. Цей рух свідчить про те, що інвестори можуть займати оборонну позицію перед майбутніми економічними даними та уточненнями політики.

Загалом, слабка динаміка основних індексів США підкреслює ринок, який бореться з протилежними наративами — потенційним зниженням ставок проти оцінок, сильними корпоративними прибутками на тлі економічної невизначеності та глобальним ослабленням ринків у поєднанні з окремими секторальними перевагами.