Глобальна динаміка валют тисне на ринкові перспективи Індії на тлі невизначеності у технологічному секторі

Взаємодія символів світових валют і змінюваних очікувань щодо монетарної політики створює складний ландшафт для індійських акцій напередодні вихідних. Хоча Sensex і Nifty зросли приблизно на 0,5 відсотка кожен у четвер і наблизилися до рекордних рівнів, фон залишаються вразливими, оскільки інвестори борються з питаннями щодо сталості інвестицій у штучний інтелект і ширшої економічної картини в Сполучених Штатах.

Рупія та валютний тиск

Індійська рупія ослабла до 88,70 за долар США у четвер, продовжуючи тенденцію девальвації, яку голова Резервного банку Санжай Мальхотра пояснив переважно торговими невизначеностями, що виникають через тарифну політику США. Глава RBI зазначив, що центральний банк не має конкретної цілі щодо рівня рупії. Однак він припустив, що успішні переговори щодо торгової угоди з США можуть зменшити тиск на баланс поточних операцій Індії і, відповідно, на обмінний курс рупії.

Символи світових валют стають дедалі актуальнішими в сучасних взаємопов’язаних ринках, і рух рупії відображає ширші геополітичні торгові напруженості, а не лише внутрішню слабкість. Попри валютний тиск, скромні портфельні інвестиції забезпечили деяку стабілізаційну підтримку.

Сигнали щодо капітальних потоків

Іноземні інвестори чисто купили акцій на суму Rs 284 crore у четвер, тоді як внутрішні інституційні інвестори накопичили Rs 824 crore у акціях. Ці потоки демонструють збереження довіри серед індійських інституцій, незважаючи на глобальну волатильність ринків, хоча участь іноземців залишається стриманою порівняно з історичними середніми показниками.

Загострення глобальних викликів

Оптимізм щодо сильних квартальних результатів Nvidia виявився короткочасним, оскільки дані про ринок праці США суттєво розчарували. За вересень було додано лише 119 000 нових робочих місць — значно менше за очікування економістів у 50 000 і з суттєвим зниженням у порівнянні з початковими даними за серпень у 22 000. Рівень безробіття піднявся до 4,4 відсотка з 4,3 відсотка, що є найвищим рівнем з 2021 року і посилює побоювання щодо економічного імпульсу США.

Це м’яке показання зайнятості затуло техно-експансію і спричинило падіння американських акцій уночі. Nasdaq Composite знизився на 2,2 відсотка, а S&P 500 — на 1,6 відсотка, обидва досягли двомісячних мінімумів. Dow знизився на 0,8 відсотка до одимісячного мінімуму. Тепер невизначеність поширюється і на очікування щодо рішень Федеральної резервної системи щодо ставок, запланованих на грудень.

Реакція азійських і європейських ринків

Азійські ринки цього ранку різко знизилися у відповідь на слабкість США, після продажів у четвер увечері. Ціни на нафту знизилися, оскільки ознаки зменшення напруженості між Росією та Україною зменшили попит на активи-убежища. Долар США, тим часом, готується до тижневого зростання на тлі пошуків безпеки, тоді як золото зазнає скромного зниження за тиждень.

Європейські ринки у четвер запропонували протилежний сценарій. Індекс Stoxx 600 піднявся на 0,4 відсотка завдяки позитивним результатам за третій квартал і оптимістичним прогнозам на четвертий квартал від лідерів технологічного сектору, зокрема Nvidia, що допомогло зменшити побоювання інвесторів щодо оцінки технологічного сектору. Німецький DAX піднявся на 0,5 відсотка, французький CAC 40 — на 0,3 відсотка, а британський FTSE 100 — на 0,2 відсотка, перервши п’ятиденну серію падінь.

Прогноз для індійських акцій

Злиття роздутих оцінок у глобальному масштабі, невизначеність щодо доходності інвестицій у AI і питання щодо часу зниження ставок Федеральної резервної системи створюють складне середовище для продовження недавнього ралі індійських акцій. Взаємозв’язок між символами світових валют і оцінкою акцій залишатиметься критичним — посилення долара може додатково тиснути на валюти emerging markets і рішення щодо капіталовкладень.