Як Alphabet перемагає у війні штучного інтелекту: від аутсайдера до лідера ринку

Поле бою штучного інтелекту змінюється швидше, ніж очікувалося

На початку цього року Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) зіткнулася з ідеальним штормом. Головний позов DOJ загрожував розібрати її основний бізнес пошуку, а раптове виникнення ChatGPT спричинило хвилі шоку у технологічному світі, змусивши інвесторів сумніватися, чи зможе Google захистити свою територію. Перенесімося до кінця 2024 року, і наратив повністю змінився. Акції Alphabet зросли майже на 68%, що свідчить про те, що ринок тепер бачить компанію як лідера у гонці штучного інтелекту, а не як відставного гравця, який був застиглий зненацька.

Ця зміна відкриває важливу істину: виграти війну у своїй голові щодо майбутнього технологій вимагає не лише інновацій, а й здатності адаптувати стратегію у реальному часі. Alphabet саме так і зробила.

Від оборони до домінування: як Google повернула наратив

Виклики були реальними. Google Search генерує понад половину доходів Alphabet, роблячи його коронною коштовністю компанії. Антимонопольний позов DOJ звинувачував у монополістичних практиках у цифровій рекламі та пошуку, з прокурорами, які просили суд зобов’язати Google продати Google Chrome — ключовий елемент пошукової екосистеми.

Прорив стався з несподіваного місця: штучного інтелекту. Суд послався на конкуренцію з боку чат-ботів AI, таких як ChatGPT і Perplexity, як доказ того, що ринкова позиція Google можливо вже не є монополією, і в кінцевому підсумку відхилив примусову продаж. Цей юридичний перепочинок дав Alphabet можливість реалізувати свою стратегію AI.

І вона була реалізована. Огляди AI Google тепер з’являються на верху більшості пошукових результатів, підсилені Gemini, власною мовною моделлю компанії. За словами мільярдного інвестора Біла Акермана з Pershing Square Capital Management, ця функція спонукала користувачів ставити більш детальні запити, натискати на посилання частіше і шукати з більшою частотою. Переклад: Google не просто захищає свою позицію — він поглиблює залучення користувачів.

Новий арсенал: режим AI та Gemini 3

Google не зупинилася на оглядах. Компанія запустила AI Mode, інтегровану функцію пошуку, створену для прямої конкуренції з окремими чат-ботами. Нещодавно Alphabet оголосила про Gemini 3, нову модель AI, яка здатна обробляти все складніші питання з меншим залученням користувача.

Аналітики HSBC очікують, що ці інновації закріплять домінування Google на 90% традиційного пошукового ринку. Дані свідчать, що шляхом безпосереднього вбудовування можливостей AI у пошуковий досвід Google перетворила потенційний розрив у покращення функцій.

Гра з чіпами: недооцінена перевага

Можливо, найцікавішим розвитком є перехід Google у бізнес чіпів. Звіти вказують, що Google звертається до гіперскалерів, таких як Meta Platforms, щоб продавати Tensor Processing Units (TPUs) — спеціалізований кремній, оптимізований для тренування великих мовних моделей.

Це важливо, оскільки воно ставить Google у конкуренцію з Nvidia, домінуючим гравцем у інфраструктурі AI. Хоча GPU Nvidia чудово підходять для загального тренування AI, TPUs Google створені спеціально для конкретних завдань мовних моделей. Аналіз галузі свідчить, що бізнес чіпів Google може з часом захопити до 10% ринку Nvidia, що є значним зрушенням, яке може налякати інвесторів і спричинити падіння акцій чіпів.

Для Alphabet це відкриває новий джерело доходу і зменшує залежність від будь-якої однієї лінії бізнесу в епоху AI.

Диверсифікована імперія AI

Що робить позицію Alphabet особливо потужною, так це широта її експозиції до AI та суміжних технологій:

• Пошук і реклама: все ще фортеця, тепер з AI-підсиленням
• YouTube: платформа контенту з величезним потенціалом даних для тренування AI
• Google Cloud: інфраструктурна гра, яка конкурує з AWS і Azure
• Waymo: підрозділ автономного водіння, що представляє довгострокове застосування AI
• Квантові обчислення: передова технологія з потенційними наслідками для AI

Це не одностороння ставка на AI. Це всеохоплюючий портфель, де кілька бізнесів розташовані так, щоб захопити різні рівні можливостей AI.

Виграти війну у своїй голові: стратегія понад хайп

Трансформація наративу Alphabet — від відставного гравця у AI до лідера категорії — ілюструє глибший принцип: виграти війну у своїй голові щодо технологічних руйнувань означає розрізняти між циклом хайпу та справжніми структурними перевагами.

ChatGPT викликав тривогу, але відповідь Google була зваженою і стратегічною. Замість того, щоб гнатися за ChatGPT у його грі, Google використала свою існуючу оборону (пошук) і посилила її за допомогою AI. Результат — більш захищений, ніж будь-який чистий бізнес AI-чатбот.

Для інвесторів, які шукають експозицію до AI без ризику ставити все на неперевірені стартапи, Alphabet є менш ризикованою точкою входу — компанією з підтвердженими доходами, домінуванням на ринку, диверсифікованими бізнесами і справжньою технологічною майстерністю у кількох вертикалях AI.

Зростання акцій на 68% — це не ірраціональний ейфорія. Це ринок, який визнає, що Alphabet успішно перетворила оборонну позицію у наступальну, перетворюючи потенційні руйнування у конкурентну перевагу.