Погода та тиск на ринку підштовхнули робусту до двотижневих максимумів на тлі напруженості у ланцюгах постачання

Ф’ючерси на робусту зросли на 2,37% сьогодні, оскільки погодні ускладнення в провінціях В’єтнаму, основних регіонах вирощування кави, ускладнюють глобальні поставки. Тим часом, арабіка піднялася на 0,57%, підтримувана слабкістю долара та геополітичними торговими динаміками. Двоплановий ралі відображає зростаючі побоювання щодо порушень врожаю та обмежених запасів у обох різновидах кави.

Затримки збору врожаю у В’єтнамі змінюють ринкову динаміку

Сильні дощі в провінції Даклак, найпродуктивнішій кавовій зоні В’єтнаму, порушили збиральні роботи та викликали побоювання щодо потенційних пошкоджень врожаю. Прогнози, що передбачають додаткові опади протягом наступних тижнів, посилили увагу до того, як буде виконано виробництво В’єтнаму у 2025/26 роках. Виробництво кави у В’єтнамі прогнозується на рівні 1,76 мільйона метричних тонн у 2025/26, що на 6% більше порівняно з попереднім роком і є найвищим рівнем за останні чотири роки — за умови сприятливих погодних умов. Асоціація кави та какао В’єтнаму зазначила, що виробництво може зрости на 10% порівняно з попереднім циклом, якщо погода буде сприятливою, хоча недавні повені загрожують зірвати ці оптимістичні прогнози.

Розуміння того, як вирощують каву в різних кліматичних умовах, допомагає пояснити чутливість ринку до регіональних погодних моделей. В’єтнам, як найбільший у світі виробник робусти, постачає приблизно 29% світових обсягів робусти. Порушення в зборі врожаю у В’єтнамі швидко поширюються через міжнародні ланцюги постачання.

Динаміка ринку Бразилії та вплив тарифів

Кавовий сектор Бразилії стикається з ускладненнями. Тариф у 40% на бразильські товари, запроваджений адміністрацією Трампа, знизив імпорт кави до США, який у період з серпня по жовтень 2025 року зменшився на 52% порівняно з тим самим періодом минулого року, до 983 970 мішків. Американські імпортери скасували нові контракти на закупівлю бразильської кави, що створює дефіцит постачання для американських обсмажувачів, які закуповують приблизно третину своєї необсмаженої кави у Бразилії.

Однак, перспективи виробництва у Бразилії залишаються стабільними. Конаб, офіційне агентство з врожаю Бразилії, прогнозує загальне виробництво кави у 2025 році на рівні 55,2 мільйона мішків, з яких арабіка становитиме 35,2 мільйона мішків. У перспективі 2026/27 років StoneX прогнозує, що Бразилія виробить 70,7 мільйона мішків — на 29% більше порівняно з попереднім роком, зокрема 47,2 мільйона мішків арабіки.

Недавні дощі в Міньяс-Жерайс, головному регіоні вирощування арабіки у Бразилії, склали лише 19,8 мм за тиждень, що на 42% менше за історичні середні показники. Хоча цей дефіцит може сигналізувати про потенційний стрес для розвитку врожаю наступного сезону, прогнозисти очікують додаткових опадів наприкінці тижня, що може полегшити ситуацію з посухою.

Глобальний тиск запасів і підтримка цін

Запаси арабіки, контролювані ICE, знизилися до найнижчого рівня за 1,75 року — до 396 513 мішків станом на вівторок. Запаси робусти також скоротилися до 4-місячного мінімуму — 5 640 лотів сьогодні. Ці скорочення запасів підкреслюють напруженість, що характеризує поточне ринкове середовище, і забезпечують фундаментальну підтримку цін, незважаючи на високі прогнози виробництва.

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про лише незначне накопичення запасів попри оголошення про великий обсяг виробництва.

Перспективи виробництва та довгостроковий шлях постачання

Державна служба сільськогосподарської статистики США (FAS) прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,5% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 178,68 мільйонів мішків. З цієї суми, виробництво робусти очікується на рівні 81,658 мільйона мішків, що на 7,9% більше, тоді як виробництво арабіки може зменшитися на 1,7% до 97,022 мільйона мішків. FAS прогнозує виробництво у В’єтнамі у 2025/26 на рівні 31 мільйон мішків — на 6,9% більше, ніж у попередньому році, і найвищий показник за останні чотири роки, тоді як виробництво у Бразилії становитиме 65 мільйонів мішків, що на 0,5% більше у порівнянні з минулим роком.

В’єтнам вже продемонстрував сильний експортний імпульс: поставки за січень-жовтень 2025 року зросли на 13,4% у порівнянні з минулим роком і склали 1,31 мільйона метричних тонн, що свідчить про успішну реалізацію навіть за умов погодних невизначеностей попереду.

Висновки ринку

Взаємодія між короткостроковими погодними збоїми, структурними впливами тарифів і довгостроковим розширенням постачання створює складний фон для цін на каву. Хоча високі прогнози виробництва можуть чинити тиск на ціни з фундаментальної точки зору, обмежені запаси та невизначеність врожаю продовжують підтримувати поточний рівень. Трейдери, що слідкують за фундаментальними даними про постачання та геополітичними торговими подіями, ймовірно, залишатимуться залученими, поки ці динаміки розвиваються.