Придбання Abbott на $21 мільярдів доларів Exact Sciences: розбір угоди

Exact Sciences (NASDAQ: EXAS) зазнала різкого зростання, піднявшись на 50,7% до четверга вдень після оголошення про велике поглинання. Це ралі підсумовує сильний імпульс, який вже накопичився після того, як компанія оприлюднила кращі за очікуваннями результати за перший місяць.

Деталі поглинання

У четвер вранці Abbott Laboratories (NYSE: ABT) та Exact Sciences підтвердили остаточну угоду про поглинання. Abbott придбає Exact Sciences за $21 мільярдів доларів, що становить $105 за акцію. Це приблизно на 59% премії до цін на торгах у середу перед появою чуток про поглинання.

На момент першого повідомлення Bloomberg у середу, ринкова капіталізація Exact Sciences становила $13,2 мільярда. Для Abbott це стратегічний крок для розширення портфеля діагностики раку та зміцнення позицій на кількох високоростучих ринках.

Можливості ринку за цим угодою

Поглинання орієнтоване на кілька значних сегментів ринку, обслуговуваних існуючим портфелем продуктів Exact. Це включає $45 мільярдів доларів ринок колоректального та мультиракових скринінгів, сектор технологій керівництва лікування на $5 мільярдів доларів та ринок виявлення молекулярної залишкової хвороби на $15 мільярдів доларів. Поглинання Abbott сигналізує про довіру до здатності Exact захопити частку ринку в цих розширюваних терапевтичних сферах, де точність діагностики все більше важлива для роботи лабораторних техніків і клінічних рішень.

Поточна оцінка vs. історична продуктивність

Хоча акціонери отримують премію у 59%, ціна викупу залишається значно нижчою за історичні піки Exact. У 2021 році акції торгувалися близько $105 за акцію на своїх максимумах — тобто поточна ціна угоди приблизно на 33% нижча за ці рівні. Для інвесторів, що тримають акції з піку, поглинання є частковим відновленням, але не поверненням до попередніх оцінок.

Інвестиційні наслідки на майбутнє

Очікується, що угода закінчиться у другому кварталі 2026 року, за умови регуляторного схвалення. З урахуванням поточної ціни акцій близько $160 за акцію, залишковий потенціал зростання до ціни поглинання становить менше 4% за приблизно шість місяців.

Для існуючих акціонерів цей обмежений потенціал зростання створює важливий момент для прийняття рішення. Ті, хто має альтернативні інвестиційні можливості з більш високим потенціалом доходу за шість місяців, можуть вигідно вийти з позицій або негайно, або відкласти транзакцію до початку 2027 року для податкового планування.