Глобальний ринок кави стикається з тиском через рекордні оцінки виробництва, що впливають на ф'ючерси

Ринок ф’ючерсів на каву цього тижня зазнав значних знижень, при цьому контракти на арабіку та робуста досягли багатомісячних мінімумів. Березневі контракти на арабіку впали до 3-тижневого мінімуму, а січневі на робусту опустилися до 4-місячного рівня через зміну настроїв щодо пропозиції — від дефіциту до надлишку.

Бразильські дощі змінюють цінову динаміку

Інтенсивні опади в основних регіонах вирощування кави в Бразилії кардинально змінили ринкові настрої. Найбільша в країні зона виробництва арабіки, Мінейраш, отримала 79,8 мм опадів за тиждень до 12 грудня — що становить 155% від історичної норми. Метеорологічні прогнози вказують на те, що сильні дощі триватимуть протягом наступного тижня.

Ця багатство вологи, хоча й корисна для розвитку врожаю, спричинила різке тиск на продажі. Бразильське агентство з прогнозування врожаю підвищило свою оцінку виробництва 2025 року на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків, порівняно з попередньою оцінкою вересня — 55,20 мільйонів мішків. Очікуваний більший врожай став головним чинником, що тисне на ціни на обох ринках — арабіки та робусти.

Виручка В’єтнаму від експорту зростає, посилюючи побоювання перенасичення ринку

Як найбільший у світі виробник робусти, торгова активність В’єтнаму має значний вплив на ринок. Експорт кави у листопаді зріс на 39% у порівнянні з минулим роком до 88 000 MT, тоді як поставки з січня по листопад зросли на 14,8% до 1,398 мільйонів MT.

На перспективу, прогнозується, що виробництво кави у 2025/26 роках досягне 1,76 мільйонів MT — максимум за 4 роки, що становить 6% зростання порівняно з попереднім роком. Асоціація кави та какао В’єтнаму припускає, що виробництво може додатково зрости на 10% від рівнів минулого року за сприятливих погодних умов.

Світовий тренд виробництва наближається до рекордних показників

Прогноз USDA Foreign Agriculture Service на 2025/26 рік передбачає світове виробництво кави на рівні 178,68 мільйонів мішків, що є рекордом і на 2,5% більше, ніж у попередньому році. Розподіл показує різні тенденції: виробництво робусти очікується зросте на 7,9% до 81,658 мільйонів мішків, тоді як виробництво арабіки зменшиться на 1,7% до 97,022 мільйонів мішків.

Щодо Бразилії, то виробництво у 2025/26 роках оцінюється у 65 мільйонів мішків — на 0,5% більше за поточний рік, тоді як врожай у В’єтнамі має зрости на 6,9% до 31 мільйона мішків. Глобальні кінцеві запаси прогнозуються зростуть на 4,9% до 22,819 мільйонів мішків із 21,752 мільйонів у попередньому сезоні.

Змішані сигнали з запасами та торговими потоками

Запаси арабіки, контролювані ICE, досягли мінімуму за 11,5 місяців — 398 645 мішків у листопаді, але згодом відновилися до 426 523 мішків на початку грудня. Запаси робусти також зменшилися до мінімуму за 11,5 місяців — 4 012 лотів. Ці обмеження запасів створюють певний рівень підтримки цін.

Однак бразькі експортні поставки зеленої кави свідчать про обережність. В листопаді поставки знизилися на 27% у порівнянні з минулим роком до 3,3 мільйонів мішків, що відображає попередні слабкі закупівлі через тарифні обмеження США, які стримували купівлю бразильської кави. Американські покупці зменшили закупівлі бразильської кави на 52% у період з серпня по жовтень порівняно з минулим роком, довівши закупівлі до 983 970 мішків, незважаючи на подальше зняття тарифів.

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком і становить 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про помірний експортний імпульс на тлі очікувань зростання виробництва.

Зростання прогнозів виробництва, розширення регіональних врожаїв і достатня кількість опадів у ключових зонах вирощування кави створюють перешкоди для обох контрактів — арабіки та робусти. Хоча більш жорсткі запаси на короткий термін забезпечують тактичну підтримку, структурний перехід до надлишку глобальних запасів домінує у ринковій динаміці.