Чому ця несподівана інвестиція у сферу охорони здоров'я може увійти до еліти трильйонних активів до 2026 року

Основні моменти

• Сектор фармацевтичних препаратів для схуднення сьогодні становить $28 мільярдів ринок із потенціалом перевищити $100 мільярдів протягом десятиліття
• Хітові препарати однієї компанії вже генерують значні потоки доходів
• Інноваційна оральна формулація в розробці може стати важливим каталізатором зростання

Поза технологіями: інша історія зростання

Ексклюзивний клуб трильйонних оцінок давно домінують технологічні гіганти, такі як Nvidia, Apple і Microsoft. Їх членство відображає ентузіазм інвесторів щодо трансформативних технологій і стабільного зростання доходів. Однак наступний несподіваний учасник цього елітного клубу може перевершити очікування — він не буде з Кремнієвої долини.

Eli Lilly (NYSE: LLY), фармацевтичний гігант, нещодавно короткочасно перетнув поріг $1 трильйонів, ставши першою компанією у сфері охорони здоров’я, яка досягла цього рубежу. Хоча з того часу вона відступила до приблизно $904 мільярдів, ринкова динаміка свідчить, що це не буде постійним спадом. Неочікуваний каталізатор? Бурхливий сектор препаратів для схуднення.

Реальна можливість ринку

За даними Goldman Sachs Research, ринок препаратів для схуднення наразі становить близько $28 мільярдів — цифра, яка може значно зрости до $95 мільярдів до кінця цього десятиліття і потенційно перевищити $100 мільярдів. Ці прогнози базуються на реальних попитах, а не на спекулятивних оцінках.

Lilly позиціонує себе як основний бенефіціар через свій портфель тирзепатиду, який продається під брендами Mounjaro для контролю цукрового діабету типу 2 і Zepbound для застосувань у схудненні. Впровадження лікарів було вибуховим. У останніх квартальних результатах зростання обсягів цих двох препаратів сприяло загальному зростанню доходів Lilly на 54% — показник, що підкреслює комерційну силу франшизи.

Конкурентні переваги на ринку з двома гравцями

Зараз Novo Nordisk є основним конкурентом, але ринок залишається достатньо великим для обох гравців, щоб процвітати одночасно. Попит був настільки високим, що препарати для схуднення нещодавно з’явилися у списку дефіцитних препаратів FDA, що свідчить про обмеження потужностей, а не про відсутність попиту.

Ігровий змінювач — оральна формулація

Що може допомогти Lilly повернути і зберегти статус трильйонної компанії — це очікуваний запуск orforglipron, її орального кандидата для схуднення. Сучасні провідні препарати вимагають ін’єкцій; оральна таблетка революціонізувала б зручність для пацієнтів.

Novo Nordisk вже подав заявку на регуляторне схвалення кілька місяців тому, готуючись до потенційної переваги першого виходу на ринок. Однак формулація Lilly має суттєву відмінність: orforglipron — єдина оральна опція, яка не вимагає дієтичних обмежень, пропонуючи справжню простоту у використанні на ходу. Компанія планує подати свою заявку до кінця року, а комерціалізація може відбутися найближчим часом.

Інвестиційна теза

Обґрунтування того, що Lilly досягне $1 трильйонів і залишиться там, базується на кількох факторах: існуючому хіті доходів, дуополістському ринку з величезним потенціалом зростання і майбутньому запуску продукту, що вирішує значну незадоволену потребу. Оскільки orforglipron наближається до комерціалізації, очікування інвесторів самі по собі можуть спричинити значне зростання ціни акцій до появи реального доходу.

Ця комбінація поточного зростання і майбутніх можливостей пояснює, чому ринок незабаром може знову привітати цю конкретну компанію у клубі трильйонних — і тримати її там.