VCSH проти IGSB: який ETF-фонд короткострокових облігацій дає кращі доходи для вашого портфеля?

Основні відмінності між цими двома ETF облігацій корпорацій

При порівнянні Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) та iShares 1-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (IGSB) більшість інвесторів спочатку зосереджуються на коефіцієнті витрат. Ці цифри розповідають цікаву історію: VCSH стягує 0,03% щорічно, тоді як IGSB — 0,04% — мінімальна різниця, яка більше має значення в теорії, ніж на практиці. Однак справжня різниця полягає у тому, як ці два інвестиційні фонди формують свої портфелі та який дохід вони генерують.

За останні 12 місяців до листопада 2025 року обидва показали однакову річну доходність у 1,8%, проте IGSB випереджає за поточним доходом. Дивідендна дохідність становить 4,4% для IGSB проти 4,3% для VCSH, що дає інвесторам, орієнтованим на дохід, явну перевагу iShares. Для тих, хто пріоритетом є дохід у сучасних умовах ставок, ця незначна різниця має значення з часом.

Показники продуктивності: де ризик і нагорода співвідносяться

Ризиковий профіль за п’ять років показує, чому обидва фонди приваблюють консервативні портфелі. Максимальні просадки були практично ідентичними — VCSH зазнав зниження на (9.47%), тоді як IGSB — на (9.46%), — що свідчить про схожу кредитну стабільність і чутливість до змін ставок. Теоретично, $1,000, інвестовані п’ять років тому в будь-який з ETF, зросли б приблизно до $963, що відображає складність ринку короткострокових корпоративних облігацій у цей період.

Однак, показники бета виявляють тонку різницю у кореляції з ринком акцій. Бета IGSB становить 0.13, що свідчить про меншу чутливість до коливань широкого ринку акцій порівняно з бетою VCSH — 0.44. Хоча обидва залишаються відносно ізольованими від волатильності акцій — характер інвестицій у облігаційні фонди — нижча бета IGSB приваблює інвесторів, які шукають максимальну ізоляцію від коливань ринку акцій.

Внутрішній склад активів: масштаб проти вибіркової стратегії

Філософія побудови портфеля кардинально відрізняє ці два ETF. IGSB підтримує розширений список з понад 4000 окремих корпоративних облігацій, створюючи значну диверсифікацію за емітентами, секторами та кредитними характеристиками. Такий масштабний підхід розподіляє кредитний ризик широко; будь-який дефолт або зниження кредитного рейтингу окремого емітента має мінімальний вплив на портфель. Фонд відстежує весь інвестиційний універсум облігацій з рейтингом investment-grade, що погашаються протягом одного- п’яти років.

VCSH використовує методологію вибірки, звітує про менше кількість окремих цінних паперів, але при цьому зберігає основний характер ринку короткострокових корпоративних облігацій. Такий підхід забезпечує більш чисту структуру погашення та більш передбачувану чутливість до змін ставок. Хоча VCSH має менше окремих цінних паперів, ніж понад 4000 облігацій IGSB, він зберігає тисячі активів, зберігаючи значну диверсифікацію у більш компактній структурі.

Активи під управлінням та стабільність фонду

Абсолютна різниця у розмірі вартісних активів заслуговує уваги. VCSH керує активами на суму $46.8 мільярдів, що приблизно у 2.15 разів більше за $21.8 мільярдів активів IGSB. Більші фонди зазвичай пропонують більш тісні спреди між ціною купівлі та продажу для активних трейдерів і є більш зрілими інвестиційними інструментами. Значний обсяг активів VCSH також забезпечує операційний важіль, що частково пояснює його трохи нижчий коефіцієнт витрат, хоча обидва є конкурентоспроможними для інституційних фондів.

Який ETF відповідає вашим інвестиційним цілям?

IGSB ідеально підходить для інвесторів, які цінують комплексну диверсифікацію та поточний дохід. Стратегія з понад 4000 активів згладжує доходність у різних економічних циклах і кредитних умовах. Його дохідність у 4.4% робить його особливо привабливим для пенсіонерів або портфелів, орієнтованих на стабільний дохід від короткострокових корпоративних облігацій.

VCSH приваблює інвесторів, які цінують структурну простоту та передбачувану поведінку ставок. Метод вибірки забезпечує нижчі витрати при збереженні широкого ринкового впливу. Його коефіцієнт витрат у 0.03% з часом дає значну економію, особливо в податкових пенсійних рахунках, де базові пункти безпосередньо впливають на пенсійний дохід.

Практична реальність для інвесторів у облігаційні фонди

Обидва VCSH і IGSB залишаються надзвичайно підходящими для довгострокових інвесторів, які формують стабільні основні позиції для доходу. Жоден з них не демонструє волатильності або кредитного ризику, характерних для облігацій нижчого рейтингу. Вибір у кінцевому підсумку залежить від того, чи ви віддаєте перевагу максимальному доходу та диверсифікації (IGSB) або економії витрат і передбачуваності ставок (VCSH). Для більшості портфелів обидва фонди чудово підходять для захисного короткострокового фіксованого доходу, і це більше про те, щоб підібрати варіант, що відповідає особистим уподобанням щодо філософії побудови портфеля.