Вибір між AAAU та GLD: який золотий ETF підходить для вашого портфеля?

Золотовалютна ралі реальне — але який ETF обрати?

2025 рік став визначним для інвесторів у золото. Дорогоцінний метал зріс майже на 65%, досягнувши рекордних максимумів у $4 381,58 за унцію в жовтні. Центральні банки з країн, що розвиваються, активно нарощують резерви, геополітична невизначеність продовжує підтримувати попит на безпечне активи, а низькі відсоткові ставки зробили золото більш привабливим у порівнянні з облігаціями. Для тих, хто прагне скористатися цим імпульсом без ускладнень фізичного володіння або аналізу окремих акцій, золотовалютні ETF пропонують просте рішення.

Два провідні варіанти домінують у сфері золотовалютних ETF: Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) та SPDR Gold Shares (GLD). Обидва відстежують фізичний золотої злиток і забезпечують прямий доступ до цін на золото, але суттєво відрізняються за структурою витрат, масштабом і підходящістю для різних профілів інвесторів. Розуміння цих відмінностей є ключовим перед розміщенням капіталу.

Важливий розмір: перевага масштабу GLD

GLD має набагато більшу позицію на ринку, з активами під управлінням на суму понад 146,7 мільярдів доларів станом на грудень 2025 року. Це не просто цифра — вона безпосередньо перетворюється на практичні переваги. Більша база активів означає більш тісні спреди між ціною купівлі та продажу, глибшу ліквідність і суттєво нижчі транзакційні витрати для будь-яких великих операцій. За свої 21 рік роботи GLD закріпився як основний золотовалютний ETF для інституційних інвесторів і трейдерів, які цінують ефективність виконання угод.

AAAU, навпаки, управляє активами на суму 2,5 мільярда доларів. Хоча це поважна сума для меншого фонду, різниця у масштабі очевидна. Для активних трейдерів і високоволатильних інвесторів перевага масштабу GLD забезпечує вимірювану економію на кожній угоді.

Ефективність витрат: де AAAU перемагає

Якщо ви орієнтовані на довгострокове накопичення багатства, AAAU пропонує переконливу альтернативу. Фонд стягує коефіцієнт витрат лише 0,18%, порівняно з 0,40% у GLD. Ця різниця у 0,22% може здаватися незначною на папері, але при накопиченні протягом десятиліть вона стає суттєвою.

На інвестицію в $1 000 AAAU коштує вам лише $1,80 щорічно у управлінських зборах, тоді як GLD — $4,00. Для інвесторів, що купують і тримають, особливо з великим капіталом, ця ефективність з часом перетворюється на значну перевагу. Нижчий рівень зборів робить AAAU більш економічно вигідним вибором для пасивного, довгострокового володіння золотом.

Виробничі результати: майже ідентичні доходи

Обидва ETF показали схожі результати, з 1-річною загальною доходністю у 66,8% для AAAU і 66,5% для GLD (станом на 19 грудня 2025). За п’ять років інвестиція в $1 000 зросла приблизно до $2 287 у AAAU і $2 262 у GLD — майже ідентичне збагачення.

Незначне переважання AAAU частково пояснюється його нижчими витратами. Обидва фонди тримають реальне фізичне золото у безпечних сховищах, що забезпечує їхню продуктивність, яка тісно слідує за цінами на золото без спотворень за рахунок важелів або деривативів.

Що всередині цих фондів

Обидва AAAU і GLD мають просту структуру: вони тримають фізичний золотої злиток у безпечних сховищах. Жоден з них не використовує деривативи, важелі або складні стратегії. Ця прозорість є ключовою причиною, чому золотовалютні ETF стали улюбленим інструментом для мільйонів, що шукають чисте товарне володіння.

Основна різниця — операційний масштаб. GLD, як більш великий і довгостроково закріплений фонд, створив екосистему інституційної підтримки та ринкової інфраструктури. AAAU пропонує той самий базовий доступ із нижчими витратами і меншим інституційним супроводом.

Висновок для інвестора

Ваш вибір між цими двома залежить від вашого горизонту інвестування та стилю торгівлі:

Обирайте GLD, якщо: ви активний трейдер, регулярно виконуєте великі позиції або ставите на перше місце ліквідність. Тісні спреди і глибока книга ордерів виправдовують вищі збори за рахунок нижчих транзакційних витрат.

Обирайте AAAU, якщо: ви інвестор, що купує і тримає на довгий термін. Нижчий коефіцієнт витрат з часом дає кращий чистий дохід, роблячи його більш економічно вигідним для терплячого капіталу.

Обидва — легальні шляхи скористатися позитивним трендом золота. Остаточне рішення залежить від того, чи цінуєте ви швидкість виконання (GLD) або довгострокову економію витрат (AAAU). Для більшості довгострокових інвесторів, що прагнуть більшого впливу на зростання золота, математика на боці AAAU через його дисципліновану структуру витрат.