#代币化趋势 Після перегляду великої хвилі офіційних оголошень на Solana Breakpoint, мушу сказати — токенізація дійсно вже не нова концепція, але зараз ігри зовсім інші.

Від стабільних монет до акційних боргів, від золота до токенізації активів — вся екосистема наполегливо рухається в одному напрямку: перенести традиційні фінансові активи в блокчейн. Звучить красиво, але я маю прояснити всі підводні камені.

По-перше, за стрімким зростанням стабільних монет не варто втрачати пильність через трафік. Запуски JupUSD, USDGO, USDG виглядають дуже яскраво, але питання в тому: хто гарантує, що ці стабільні монети справді «стабільні»? Перетворення 7.5 мільярдів USDC звучить масштабно, але якщо щось піде не так, останні, хто заплатять — це роздрібні інвестори. Це урок, який я засвоїв за багато років — чим новіше і гарячіше щось, тим більший ризик.

По-друге, токенізація активів здається майбутнім, але насправді це просто перенесення азартних ігор у блокчейн. Galaxy токенізує свої акції, Бутан випускає золоті токени TER — все це посилає один сигнал: інституції заходять, масштаб зростає. Але чи задумувалися ви, що коли справжні великі гроші почнуть входити, чи не стануть старі трюки — маніпуляції цінами, пастки ліквідності — ще актуальні? Я бачив багато проектів, які на початку кричать голосно, а потім просто зникають після «зрізання» прибутку.

Ще один нюанс, на який варто звернути увагу — продуктивність не дорівнює безпеці. TPS Solana з 100 000 піднявся до запланованих 100 мільйонів, і це звучить круто, але високопродуктивні ланцюги зазвичай мають складнішу систему, і ризик багів та вразливостей тут вищий. Не кажу, що Solana погана, але чим швидше ланцюг, тим швидше і можливі втрати при проблемах.

Мій простий порада: слідкуйте за трендом токенізації, але не піддавайтеся ілюзіям гарних історій. Зробіть домашню роботу, зрозумійте, що саме ви купуєте — справжній базовий актив у вигляді токена чи просто маркетинговий трюк від проекту. Історія повторюється, просто з новими іменами.