Порівняння двох ETF-варіантів для розвинених ринків: детальніше про VEA та SPDW для міжнародної участі у капіталі

Розуміння претендентів

Інвестори, які шукають експозицію до розвинених ринків за межами Сполучених Штатів, мають численні варіанти, але дві фонди часто домінують у розмові: Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) та SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW). Обидва забезпечують широкий доступ до усталених міжнародних економік, проте вони працюють за різними методологіями індексування — VEA відстежує FTSE Developed All Cap ex US Index, тоді як SPDW слідує за S&P Developed Ex-U.S. BMI Index. Розуміння їхніх відмінностей може допомогти інвесторам прийняти більш обґрунтоване рішення.

Вартість і масштаб: де вони стоять

При аналізі коефіцієнта витрат — критичного фактора для довгострокових інвесторів — обидва фонди мають однаковий рівень 0.03%, що робить їх рівноцінними з точки зору витрат. Однак більш детальний огляд виявляє тонкі переваги:

Вищий дивідендний дохід VEA — 2.7% проти 2.6% SPDW — дає незначну перевагу для інвесторів, що шукають доходу. Ще важливіше, що значно більший обсяг активів VEA — $250.8 мільярда порівняно з $32.0 мільярдами SPDW — свідчить про більшу ліквідність і довіру інституцій.

Склад портфеля: ширина проти концентрації

Обидва фонди застосовують різні підходи до диверсифікації в межах розвинених ринків. VEA має приблизно 3,873 активи з 18,3-річним досвідом, розподіляючи капітал між секторами: фінансові послуги (24%), промисловість (19%) та технології (11%). Найбільші позиції — ASML Holdings, Samsung Electronics і SAP — кожна становить приблизно 0.01% активів, що свідчить про свідоме зменшення концентраційного ризику.

SPDW, натомість, має 2,405 цінних паперів із подібним секторним розподілом: фінансові послуги (23%), промисловість (19%) та технології (10%). Його топ-активи — Nestlé, Toyota Motor і Novartis — також приблизно по 0.01%. Важлива різниця полягає у кількості акцій у портфелі VEA, що може забезпечити інвесторам, які прагнуть максимальної диверсифікації, ширший охоплення міжнародних ринків.

Аналіз ризику та доходності

За п’ятирічний період обидва фонди демонстрували схожу вразливість до зниження:

Хоча різниця у показниках мінімальна, трохи нижче максимальне зниження VEA і краща траєкторія зростання свідчать про трохи кращі ризик-скориговані доходи, хоча ця різниця є незначною і, ймовірно, не має великого значення для більшості інвесторів.

Довгострокова продуктивність: ширша картина

При погляді на десятирічний період картина стає більш нюансованою. ETF Vanguard FTSE Developed Markets виріс на 60.3% за останні десять років, тоді як SPDW — на 61.3%. Однак, враховуючи дивідендний дохід, VEA забезпечив загальний дохід у 115.6%, трохи випереджаючи сумарний дохід SPDW у 114.4%.

Незважаючи на ці показники, обидва ETF для розвинених ринків суттєво поступаються внутрішньому ринку США. ETF Vanguard 500 Index Fund за той самий період приніс 291% загального доходу, що підкреслює значний розрив у продуктивності між американськими та міжнародними розвиненими ринками у цей період.

Інвестиційне рішення

Для інвесторів, які цінують диверсифікацію та дохідність, ETF Vanguard FTSE Developed Markets є переконливим вибором. Його ширший склад, більша база активів і трохи вищий рівень доходу пропонують суттєві переваги, особливо для тих, хто формує глобально збалансований портфель. Рівність коефіцієнта витрат усуває витрати як фактор відмінності, зосереджуючись на якісних перевагах більшої широти та масштабу, які VEA надає у категорії ETF для розвинених ринків.