На яку розділ акцій насправді ставлять елітні менеджери хедж-фондів?

Коли найбагатші менеджери хедж-фондів світу приймають рішення щодо портфеля, вони ретельно зважують потенціал зростання, фінансові фундаментальні показники та метрики оцінки. Розбиття акцій рідко враховується у їхньому мисленні — адже мільярдери не переймаються доступністю акцій. Однак аналіз їхніх останніх володінь виявляє вражаючу закономірність: одна стратегія розбиття акцій домінує у їхніх портфелях набагато більше за інші.

Карта ландшафту менеджерів хедж-фондів-мільярдерів

Щоб визначити, які цінні папери з розбиттям акцій захоплюють увагу відомих менеджерів хедж-фондів у світі, я проаналізував позиції 2024 року десяти найбагатших операторів фондів, використовуючи оновлені рейтинги багатства Forbes та останні подання SEC. До групи входять такі імена, як Кен Гріффін (Citadel, чистий капітал $37.7 млрд), Девід Теппер (Appaloosa Management, $20.6 млрд), Стів Коен (Point72 Management, $19.8 млрд), і Рей Даліо (Bridgewater Associates, $15.4 млрд), серед інших.

Цей аналіз зосереджувався виключно на акціях, які зазнали або оголосили про розбиття у 2024 році, фільтруючи ширші портфелі для виявлення справжніх стратегічних позицій.

Nvidia виходить у лідери беззаперечно

Серед цього елітного кола відомих менеджерів хедж-фондів одне ім’я виділяється вище за інших: Nvidia (NASDAQ: NVDA).

Виробник GPU здійснив довгоочікуване розбиття акцій 10 до 1 у червні — його шосте розбиття з моменту заснування. Ще більш показово, що Nvidia є найбільшим активом з розбиттям акцій у кількох мегафондах: вона посідає перше місце у портфелях Гріффіна з Citadel, Теппера, Даліо з Bridgewater і Millennium Management Ізраїля Енглера. Коеновий Point72 тримає її як другий за величиною актив, пов’язаний із розбиттям.

Ця концентрація капіталу від досвідчених інвесторів свідчить про справжню впевненість у бізнесі, далеко за межами механічних ефектів розбиття акцій.

Інші конкуренти

Broadcom (10 до 1 у липні) є другим у популярності, особливо у портфелях Коена з Point72 і Гріффіна з Citadel. Chipotle Mexican Grill (50 до 1 у червні) привертає увагу з боку фондів Гріффіна і D.E. Shaw & Co. Walmart (3 до 1 у лютому) завершує картину розбиття, значущо присутній у портфелях Даліо і Шоу.

Однак жоден з них не наближається до поширеності Nvidia у цих операціях, керованих мільярдерами.

Важливий застережливий момент

Цікаво, що кілька з цих же гігантів — Гріффін, Теппер, Енглер і Шоу — зменшили свою експозицію Nvidia у першому кварталі 2024 року. Це підкреслює істинну істину: володіння позицією і додавання до неї — це різні рішення. Ці менеджери хедж-фондів регулярно перебалансовують портфелі, орієнтуючись на змінювані оцінки ризику і винагороди.

Для індивідуальних інвесторів головне — не сліпо копіювати позиції мільярдерів. Замість цього оцініть, чи справедливо оцінка Nvidia відображає її очікуваний потенціал зростання у сфері GPU-обчислень і штучного інтелекту. Саме розбиття акцій тут не має значення — це питання корпоративного обслуговування, а не інвестиційний сигнал.

Відомі менеджери хедж-фондів і роздрібні інвестори мають зосереджуватися на фундаментальних показниках, а не на механіці ціни акцій.