Синтетичний графіт: непомічений гравець у битві за енергетичний перехід

Графітова промисловість набирає обертів, і синтетичний графіт тихо позиціонує себе як ключовий гравець у цій трансформації. Хоча Китай контролює ринок природного графіту, синтетичний графіт поступово виходить на передній план як критичний матеріал для галузей, що вимагають точності, чистоти та передбачуваності — від літій-іонних батарей, що живлять електромобілі, до високотемпературних промислових процесів.

Розуміння синтетичного графіту та його промислові переваги

Синтетичний графіт — це інженерний вуглецевий матеріал, створений з вуглеводневих прекурсорів, таких як нафтовий кокс і бітумна смола вугілля. На відміну від природного, він виготовляється у контрольованих умовах для досягнення стабільної якості, що робить його ідеальним для застосувань, де незмінність характеристик є обов’язковою.

Матеріал існує у різних формах, кожна з яких обслуговує різні сегменти ринку:

Електроди домінують у виробництві сталі, де синтетичні графітові електроди використовуються у електричних дугових печах для плавлення сталі та заліза. Графітові блоки (ізотропний графіт) орієнтовані на зберігання енергії та сонячні застосування. Вторинний синтетичний графіт, побічний продукт у вигляді порошку, конкурує з природним графітом у менш дорогих застосуваннях, таких як гальмівні накладки. Тим часом, первинний синтетичний графіт у вигляді порошку має преміальну ціну за передові технології виробництва літій-іонних батарей.

Чому виробники батарей розділилися щодо синтетичного і природного графіту

Ось де стає цікаво. Синтетичний графіт має вищу чистоту та передбачувану поведінку порівняно з природним — це важливі переваги для високопродуктивних EV-батарей. Матеріал проходить екстремальну термічну обробку (поєднанням бітумної смоли з вуглеводневим коксом і нафтовою олією) для створення рівномірних вуглецевих структур, яких вимагають сучасні батареї.

Проблема? Виробництво енергомістке. Дослідження показують, що виробництво анодів із синтетичного графіту може бути більше ніж у чотири рази більш енергетично затратним, ніж виробництво природного графіту, що призводить до значно вищих витрат. Ця економічна реальність змінює переваги покупців: багато виробників батарей тепер замінюють дешевший природний графіт там, де дозволяють технічні характеристики.

Дані від S&P Global показують, що обробка синтетичного графіту потребує у три рази більше енергії, ніж природного. У поєднанні з постійним покращенням чистоти природного графіту (який тепер виходить на ринки, традиційно доміновані синтетичним), конкурентне середовище швидко змінюється.

Розмір ринку та траєкторія зростання

Цифри розповідають переконливу історію. Світовий ринок синтетичного графіту досяг 3,41 млрд доларів США у 2025 році і, за прогнозами Mordor Intelligence, має досягти 4,74 млрд доларів США до 2030 року — з CAGR у 6,83%. Зростання майже цілком зумовлене стрімким розвитком сектору батарей.

Але ось реальність постачання: за словами аналітика Benchmark Mineral Intelligence Тоні Олдерсона, «оголошені обсяги постачання просто не достатні для задоволення прогнозованого попиту до 2034 року. І синтетичний, і природний графіт стикнуться з дефіцитом понад 600 000 т на рік, що ще більше поглибиться до 2040 року.»

Незважаючи на оптимістичні прогнози щодо розміру ринку, синтетичний графіт стикається з перешкодами. Китай ймовірно збережить надлишки постачання через існуючі потужності, тоді як решта світу квапиться з будівництвом виробництва. Ціни на обидва типи графіту зростають, оскільки виробники EV змагаються за обмежені запаси поза Китаєм.

Основні гравці на ринку

Сектор синтетичного графіту залишається «частково консолідованим», домінують п’ять основних виробників:

• GrafTech International (NYSE: EAF) — лідер у високоякісних графітових електродах для виробництва сталі
• BTR New Material Group (BJSE: 835185) — виробляє катодні та анодні матеріали для літій-іонних батарей у Китаї
• Resonac Holdings (TSE: 4004) — має шість глобальних виробничих об’єктів графіту, зокрема в Південній Кароліні, виробляє синтетичні електроди
• Ningbo Shanshan Technology (SHA: 600884) — виробляє компоненти для батарей із значною потужністю виробництва анодів
• Imerys (EPA: NK) — французька транснаціональна компанія, постачає синтетичний графіт і мінерали для різних галузей

Інвестиційний аспект

Для інвесторів, що дивляться у бік синтетичного графіту, теза є складною. Зростання ринку реальне, але конкуренція з боку покращеного природного графіту та виклики у виробничих витратах роблять цю історію про маржу та інновації, а не лише про обсяги. Переможцями стануть ті, хто зможе оптимізувати виробничу ефективність, тоді як удосконалення природного графіту продовжують змінювати запити до застосувань, що потребують синтетичного.

Майбутнє графітового ринку безперечно яскраве — але шлях синтетичного графіту вимагає уважного аналізу динаміки витрат і змін у кінцевих споживачів.