Вчора опубліковані дані по Non-Farm Payrolls миттєво розділили криптоспільноту на дві частини. Одні радісно вигукували "Ринок починає рухатися", інші ж тихо закривали позиції. А я, досвідчений інвестор, який пройшов кілька циклів, бачу тут логіку — це зовсім не катастрофа, а навпаки, тест на стійкість ринку, а також унікальна можливість для розміщення стратегій.

**Протиріччя у даних**

Цей звіт по Non-Farm — наче детективний трилер. Зовні, додаткові робочі місця в США склали 64 000, що звучить непогано і перевищує очікування у 45 000. Але при цьому рівень безробіття зріс з 4.3% до 4.6%, встановивши новий чотирирічний максимум. Ще гірше — дані за жовтень були суттєво знижені, скориговані на 10.5 тисяч.

Це схоже на людину, яка хвалиться доходом у 100 тисяч, але щодня їсть локшину — зовні все красиво, а всередині — багато вразливостей.

**Бики і ведмеді: їхні історії**

Бики цінують: дані по приватному сектору ще досить стабільні. В умовах високих відсоткових ставок компанії продовжують наймати, що свідчить про впевненість у майбутньому економіки.

Ведмеді ж фокусуються на: зростанні безробіття у поєднанні з зниженням попередніх оцінок — це натяк на можливе послаблення економіки, а також поступове згасання політичних стимулів.

Ці розбіжності безпосередньо відобразилися на ціновій динаміці Bitcoin. Після публікації даних ціна швидко підскочила вище 87 000 доларів, але потім знову знизилася. В результаті ціна коливалася біля 87 000, і ні покупці, ні продавці не отримали переваги.

Але справжні гравці з довгостроковим баченням давно все зрозуміли. Їм байдуже до короткострокових коливань — вони аналізують глибоку логіку — у якому стані зараз Федеральна резервна система.

**Головна проблема — у ФРС**

Протиріччя у даних насправді відображають дилему ФРС. Економічні показники не дають чіткої картини: економіка стабільна, але рівень безробіття зростає — це ускладнює рішення про зниження ставок. Сподівання ринку на швидке зниження ставок тепер виглядають менш обґрунтованими.

Це сигнал про зміну напрямку капіталу. Коли макроекономічні очікування тріщать по швах, розумні інвестори починають перерозподіляти активи. Криптовалюти, як чутливий до ліквідності актив, зазвичай реагують першими.

Короткострокові коливання — лише зовнішня сторона. Справжні можливості приховані у цій невизначеності. Ті інвестори, що здатні побачити глибоку макроекономічну логіку, вже тихо готуються до нових стратегій.