Третій квартал Best Buy демонструє зростання з більш сильними показниками продажів

Best Buy Co., Inc. [BBY] представила вражаючі результати за третій квартал 2026 фінансового року, зростання як прибутку, так і доходів перевищили очікування Уолл-Стріт, а приріст у порівнянні з минулим роком продовжував прискорюватися. Стратегічний фокус роздрібної мережі на покращенні omnichannel-присутності, масштабуванні потоків доходів, включаючи маркетплейс і рекламні платформи, а також оптимізації операційної ефективності, дозволив компанії компенсувати зовнішні негативні чинники і фінансувати майбутні ініціативи зростання. Після міцних результатів у Q3 і покращеного прогнозу на Q4 керівництво підвищило річний прогноз. Акції позитивно відреагували, піднявшись більш ніж на 5% у передторговельних операціях, і за останні шість місяців зросли на 12,8% у порівнянні з 9,2% зростанням галузі.

Фінансові результати Q3 демонструють стабільне виконання

Фінансові показники Best Buy значно зросли, зкоригований прибуток склав $1.40 на акцію, перевищивши консенсус-прогноз Zacks у $1.31 і піднявшись на 11% порівняно з $1.26 у відповідному кварталі минулого року. Доходи підприємства склали $9,672 мільйони, перевищивши цільовий показник у $9,576 мільйонів і збільшившись на 2.4% порівняно з $9,445 мільйонами минулого року. Найважливіше, порівняльні продажі підприємства зросли на 2.7% у річному вимірі, причому місячна динаміка показала особливо високий темп у серпні (приблизно 3%) та жовтні (5%), хоча у вересні зростання сповільнилося до 1%.

Валовий прибуток компанії злегка підріс на 1.4% до $2,248 мільйонів, хоча валова маржа скоротилася на 30 базисних пунктів до 23.2%. Більш оптимістично, скоригований операційний прибуток підріс на 10.5% до $388 мільйонів, а скоригована операційна маржа зросла на 30 базисних пунктів до 4%, головним чином завдяки кращому управлінню витратами. Скориговані витрати на продаж, загальні та адміністративні витрати (SG&A) зросли лише на 0.7% у порівнянні з минулим роком, незважаючи на зростання доходів, і зменшилися на 30 базисних пунктів у відсотковому співвідношенні до продажів до 19.5%.

Внутрішні операції стимулюють зростання

Внутрішні доходи у розмірі $8,878 мільйонів зросли на 2.1% у порівнянні з минулим роком, що базувалося на зростанні порівняльних продажів на 2.4%, що перевищило внутрішні прогнози у 1.5%. Найсильнішими драйверами товарів стали ігри, обчислювальна техніка та мобільні телефони, хоча домашні кінотеатри та побутова техніка стикнулися з негативним впливом. Онлайн-доходи внутрішнього сегмента склали $2.82 мільярди, що на 3.5% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, і становлять 31.8% від загальних внутрішніх доходів проти 31.4% минулого року.

Скоригований операційний дохід внутрішнього сегмента підріс на 6.5% до $360 мільйонів, а скоригована операційна маржа розширилася на 20 базисних пунктів до 4.1% від доходів. Валовий маржа внутрішнього сегмента знизилася на 30 базисних пунктів до 23.3%, що головним чином зумовлено нижчими маржами продукції, частково компенсованими покращенням ставок у сервісних категоріях.

Міжнародний сегмент прискорює зростання

Міжнародні доходи $794 мільйонів зросли на 6.1% у порівнянні з минулим роком, що було зумовлено значним зростанням порівняльних продажів на 6.3%, що суттєво перевищує початковий прогноз компанії у 2%. Це досягнуто попри негативний вплив валютних коливань і включає додаткові доходи від локацій Best Buy Express. Валова маржа міжнародного сегмента підвищилася на 30 базисних пунктів до 22.8%, що вигідно відобразилося на витратах ланцюга постачання.

Скоригований операційний прибуток міжнародного сегмента значно зріс до $28 мільйонів із $13 мільйонів у відповідному кварталі минулого року, а скоригована операційна маржа розширилася на 80 базисних пунктів до 3.5% від доходів.

Стратегічні ініціативи формують нові джерела доходів

Best Buy продовжує інвестувати у технологічну інфраструктуру для використання можливостей зростання. Компанія запустила My Ads — платформу самостійного обслуговування, яка дозволяє продавцям маркетплейсу отримувати доступ до програматичного купівлі, розширених звітів і покращеного інвентарю реклами. Розширення у сфери агентств і платформ demand-side приваблює партнерів із неендемічних категорій, які тестують платформу інноваційними способами. Фінансові послуги стали важливим напрямком зростання, з активізацією кампаній від PayPal, Klarna і Capital One у цьому кварталі.

Запуск нових AI-окулярів Meta у понад 50 магазинах із інтерактивними зонами демонстрації, обслуговуваними експертами Meta, дозволяє клієнтам безпосередньо випробувати передові технології. Партнерства з преміальними брендами, такими як Breville і Shark Ninja, розширили асортимент для ентузіастів домашнього кулінарії та сучасних рішень у сфері здоров’я і краси.

Використання AI для покращення досвіду клієнтів і підвищення ефективності

Best Buy впроваджує AI у різні бізнес-функції для оптимізації операцій і підвищення залученості клієнтів. У сфері підтримки клієнтів AI-інтеракції зменшили кількість звернень на 17%, одночасно покращуючи оцінки задоволеності клієнтів через самостійний доступ до контенту і опцій. Компанія впровадила рішення на основі даних для оптимізації локацій виконання замовлень для понад 70% онлайн-замовлень, що забезпечує швидшу доставку, кращу вчасність і зниження операційних витрат.

У майбутньому Best Buy планує розширити застосування AI у пошуку товарів, персоналізованих рекомендаціях, покращенні контенту продуктів, розмовному AI і можливостях агентної торгівлі.

Розподіл капіталу і повернення акціонерам

Best Buy завершила квартал із готівкою та її еквівалентами на суму $923 мільйонів, довгостроковим боргом у $1,155 мільйонів і загальним капіталом у $2,653 мільйонів. За квартал компанія повернула акціонерам $234 мільйонів, з яких $199 мільйонів у дивідендах і $35 мільйонів у викупі акцій. За рік до цього загальні виплати акціонерам склали $802 мільйонів, з яких $602 мільйонів — дивіденди, і $200 мільйонів — викуп акцій. Очікується, що у 2026 фінансовому році компанія здійснить викуп акцій приблизно на $300 мільйонів, а рада директорів затвердила регулярний квартальний дивіденд у 95 центів за акцію, що буде виплачено 6 січня 2026 року.

Оновлений прогноз на весь рік відображає сильніший імпульс

Best Buy підвищила свій річний прогноз на 2026 фінансовий рік, тепер очікує доходів у межах від $41.65 до $41.95 мільярдів у порівнянні з попереднім прогнозом у $41.1–$41.9 мільярдів. Компанія прогнозує зростання порівняльних продажів на 0.5–1.2%, що вище за попередній діапазон (1.0%) до 1.0%. Скоригована операційна маржа залишається приблизно на рівні 4.2%, а очікувана ставка податку на прибуток — близько 25.4%. Прогноз щодо скоригованого прибутку на акцію залишається у діапазоні $6.15–$6.30, а капітальні витрати — приблизно $700 мільйонів за фінансовий рік. Валовий прибутковий коефіцієнт за 2026 рік тепер очікується знизитися майже на 15 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком.

Прогноз на Q4 і позиціонування на святковий сезон

На четвертий квартал Best Buy прогнозує зростання порівняльних продажів від мінус 1% до плюс 1%, а операційну маржу — 4.8–4.9% у порівнянні з 4.9% минулого року. Очікується, що валова маржа за квартал знизиться через зростання рекламних інвестицій, але це буде компенсовано зростанням доходів від платформи реклами, розширенням онлайн-маркетплейсу і підвищенням прибутковості сервісів. Витрати на SG&A зростуть через збільшення інвестицій у рекламу, технології та компенсацію працівникам, хоча частково це буде компенсовано зниженням витрат на Best Buy Health і зменшенням мотиваційних виплат.

Best Buy розпочала святковий сезон із привабливими пропозиціями, включаючи Nintendo Switch 2, ігрові ноутбуки, портативні пристрої ASUS ROG Xbox, OLED-телевізори, AI-окуляри Ray-Ban і Oakley, 3D-принтери та ексклюзивні товари, такі як обмежена кількість карт Pokémon і колонки JBL PartyBox. Компанія зберігає статус офіційного роздрібного продавця NFL у сфері домашнього розваг, з підвищеною видимістю святкових кампаній на NBC, Peacock, CBS, Fox і Netflix. Комплексна програма обміну допомагає клієнтам перейти на нові технології протягом усього святкового періоду.

Порівняльний роздрібний ландшафт

У ширшому секторі роздрібної торгівлі кілька компаній заслуговують уваги. Genesco Inc. [GCO], продавець взуття та одягу, має рейтинг Zacks Rank #2 (Buy) і показав середній перевищення прибутку за останні чотири квартали у 28.1%. Five Below [FIVE], спеціалізований магазин за низькими цінами, також має рейтинг Zacks 2 із середнім перевищенням прибутку у 50.5% за останні чотири квартали і прогнозом зростання продажів на поточний рік у 16.2%. Ulta Beauty [ULTA], бренд у сфері стилю життя з рейтингом Zacks 2, показала середнє перевищення прибутку за останні чотири квартали у 16.3%, а зростання продажів на цей рік очікується на рівні 6.8%.