Колись вважалося, що Біткоїн ізольований від Волл-стріт, але тепер його переоцінюють за допомогою незнайомого індикатора, яким користуються фінансові трейдери у костюмах.

Після відновлення роботи уряду США минулого місяця та публікації економічних даних у колі вже не хваляться технічними проривами. Усі погляди спрямовані на холодний цифровий показник — реальну ставку 10-річних інфляційних захищених облігацій (TIPS). Ця річ колись змусила мене, досвідченого аналітика, визнати болючу істину: логіка ціноутворення криптовалют зазнає глибоких змін.

**Що таке реальна ставка TIPS? Простими словами, вона відображає "справжню ціну" грошей.** Коли цей показник зростає, безризиковий дохід теж підвищується, і інвестори починають замислюватися — навіщо тримати Біткоїн, який не дає яєць і має дуже високий ризик?

Ринок 2022 року жорстоко підтвердив цю логіку. Того року дохідність 10-річних облігацій досягла 11-річного максимуму, а Біткоїн стрімко впав нижче 19000 доларів. Високоризикові активи зазнали колосальних втрат, і навіть прибутки від криптокредитування, які раніше здавалися значними, тепер здаються незначними у порівнянні з американськими облігаціями.

Зараз ця ставка становить близько 1.83%, і вона вища, ніж у середині року. Не думайте, що це мала цифра — це наче невидима лінійка, яка постійно переоцінює цінність ваших Біткоїнів.