Стратегічне позиціонування у фіксованому доході: Посібник 2026 року з вибору ETF облігацій Fidelity

Зміни у ландшафті для інвесторів у фіксований дохід

Ринок облігацій пропонує у 2026 році принципово інший набір можливостей у порівнянні з останніми роками. Після поступового зниження ставок Федеральною резервною системою, середовище для цінних паперів із фіксованим доходом зазнало значних змін. Інвестори тепер можуть отримувати доходність понад 4% на різних точках кривої доходності, тоді як інфляційна динаміка в основному стабілізувалася до більш керованих рівнів. Ці зміни знову роблять фіксований дохід важливим компонентом традиційної побудови портфеля, а не просто механізмом з низькою доходністю.

Економічний фон, що входить у новий рік, залишається складним. Оскільки кілька змінних — включаючи тенденції зайнятості, споживчі витрати та політику центральних банків — все ще перебувають у стані коливань, обережний підхід до експозиції на ринку облігацій стає все більш доцільним. У рамках екосистеми фондів Fidelity, яка складається з 13 ETF, орієнтованих на облігації, кілька переконливих варіантів заслуговують уваги інвесторів, що прагнуть ефективно орієнтуватися в цьому середовищі.

Три стратегії ETF на облігації, що варто розглянути

Загальний рівень експозиції через FBND

Fidelity Total Bond ETF (NYSEMKT: FBND) вирізняється тим, що не переважує жодну конкретну категорію облігацій. Замість спеціалізації на інвестиційного або неінвестиційного рівня, цей фонд поєднує обидва сегменти у єдиній структурі портфеля.

Складові відображають цю збалансовану філософію: приблизно 9% у неінвестиційних облігаціях забезпечують кредитний ризик, тоді як 10% міжнародної позиції додають географічну диверсифікацію. Це помірне поєднання уникає концентраційних ризиків і водночас дозволяє отримувати дохідні можливості по всьому спектру фіксованого доходу. Для інвесторів, які не впевнені щодо напрямку кредитного циклу або економічної траєкторії у 2026 році, цей комплексний підхід пропонує простоту — отримання доходу без агресивних ставок на сектор.

Активний відбір у сегменті високої доходності

Індустрія управління активами знову демонструє інтерес до стратегій активного управління, особливо у сегментах, де вибір цінних паперів може суттєво впливати на дохідність. Fidelity Enhanced Yield ETF (NYSEMKT: FDHY) є прикладом цієї тенденції у сегменті високодохідних облігацій.

Замість безпосереднього володіння всім універсумом junk-бондів, FDHY застосовує факторний відбір для визначення цінних паперів із оптимальним поєднанням привабливості оцінки та фінансової стабільності. Оскільки економічні фундаментальні показники США залишаються відносно міцними, а кредитні спреди не демонструють ознак стресу, 2026 рік може бути сприятливим для цієї категорії. Одночасно, акцент фонду на більш якісних емітентах у сегменті неінвестиційного рівня може забезпечити захист від можливого погіршення економічних умов.

Тактична гнучкість у кількох сегментах

Fidelity Tactical Bond ETF (NYSEMKT: FTBD) поєднує елементи обох підходів вище. Його мандат охоплює державні цінні папери, корпоративні облігації та кредитні якості від інвестиційного до спекулятивного рівня, з додатковим потенціалом експозиції до конвертованих цінних паперів і привілейованих акцій.

Однак особливість FTBD полягає у його активному підході до секторної ротації. Замість статичних розподілів, рішення менеджерів фонду динамічно переміщуються між секторами фіксованого доходу, кредитними рівнями та категоріями цінних паперів на основі змін у оцінках та фундаментальних показниках.

Чому 2026 може бути сприятливим для активного управління

Оскільки більшість глобальних центральних банків, ймовірно, завершать свої цикли зниження ставок, традиційні чинники, що підтримували доходність облігацій до 2025 року, можуть послабшати. Простий шлях до прибутку через розширення кривої доходності у значній мірі вичерпаний. Замість цього, преміальні можливості для досвідчених інвесторів дедалі більше залежать від вибіркового підходу до цінних паперів у різних сегментах фіксованого доходу, а не від механічних рухів доходності. У цьому середовищі фонди з активним управлінням — такі як FDHY і FTBD — можуть демонструвати значну цінність порівняно з пасивними підходами.