Три ігри з добривами, які можуть сформувати вашу портфельну стратегію 2026 року

Загальний огляд: чому добрива мають значення саме зараз

Після того, як у 2024 році сектор добрив зазнав удару через перенасичення ринку та слабкий попит, що спричинило стрімке падіння цін, у 2025 році він зробив помітний камбек. Проте відновлення галузі розповідає складну історію — історію можливостей у поєднанні з перешкодами, які інвестори повинні усвідомлювати перед вкладенням капіталу.

Основна проблема залишається простою: фермери опиняються між зростанням вартості добрив і зниженням цін на врожай. Хоча очікується, що чистий дохід фермерських господарств у США зросте на 40,7% у порівнянні з минулим роком до $179,8 мільярдів у 2025 році, ця цифра приховує тривожну реальність. Очікується, що грошові надходження від продажу врожаю знизяться на 2,5% через перенасичення ринку кукурудзи, сої та пшениці, що триматиме ціни на сировину пригніченими у порівнянні з піками 2022 року. Коли ціни на добрива зростають, а ціни на зернові падають, фермери стикаються з маржінальним стисненням, що часто призводить до зменшення обсягів внесення та зниження попиту в майбутньому.

Що впливає на ціни на добрива у 2025 році?

Три фактори створюють більш збалансовану динаміку попиту та пропозиції. По-перше, обмеження експорту Китаю та тарифи США посилили глобальний дефіцит. По-друге, міцні аграрні фундаментальні показники у ключових регіонах вирощування продовжують підтримувати попит на нутрієнти. По-третє — і це критично — витрати на сировину залишаються високими. Ціни на сірку та аміак, необхідні для виробництва фосфатів, залишаються високими через перебої у постачанні з Росії та України, а також через зупинки виробничих потужностей. Ціни на природний газ, що живить виробництво азотних добрив, додають ще один рівень витрат. Ці тиски означають, що виробники добрив бачать відновлення маржі на вищих цінах продажу, але їхній прибуток частково компенсується високими витратами на сировину.

Три акції, за якими варто стежити

Nutrien Ltd. (NTR) приносить масштаб і диверсифікацію. Канадська компанія виграє від сильного попиту у Північній Америці, стратегічних придбань у Бразилії та агресивного скорочення витрат у своїх операціях з виробництва калійних добрив. Керівництво активно зменшує контрольовані витрати для підсилення вільного грошового потоку. Інвестиційна спільнота налаштована оптимістично — оцінки прибутку на 2025 рік були підвищені на 1,5% за останні два місяці, і очікується, що компанія принесе зростання прибутку на 32,6% цього року. NTR має рейтинг Zacks #3 (Утримувати).

Yara International ASA (YARIY), базована у Норвегії, має явну перевагу: провідний досвід у виробництві та розподілі аміаку. Оскільки фундаментальні показники азоту залишаються підтримуючими, бізнес-модель YARIY добре підготовлена до капіталізації. Акції показали середнє перевищення очікувань прибутку за останні чотири квартали на 58,4%, що свідчить про постійне перевищення очікувань керівництвом. На 2025 рік консенсусні оцінки прибутку зросли на 0,9% нещодавно, з прогнозованим зростанням прибутку на 150,6% — драматична цифра, що відображає низькі порівняльні показники минулого року. YARIY також має рейтинг Zacks #3.

Intrepid Potash, Inc. (IPI) — єдиний внутрішній виробник muriate of potash у США, що забезпечує природний захист від постачання. Компанія також виробляє Trio, спеціалізоване добриво, яке виграє від економічного відновлення та здорової економіки фермерів. З капітальними проектами для збільшення виробництва та сприятливими умовами попиту IPI має потенціал для зростання. Вражаюче, що прогнозується зростання прибутку на 506,7% у 2025 році, а останні коригування оцінок підвищили їх на 3,4%. IPI також має рейтинг Zacks #3.

Балансуючий акт попереду

Перспективи сектору добрив на 2026 рік залежать від того, чи зможуть позитивні фундаментальні показники — збільшення посівних площ кукурудзи та сої, стабільний глобальний попит на їжу та покращення економіки фермерів — переважити витратний тиск. Ціни на фосфати та калійні добрива добре відновилися, але витрати на сірку та інші сировинні ресурси залишаються високими. Якщо прибутковість фермерів продовжить зростати і ціни на сировину стабілізуються, ці три компанії можуть принести значний дохід. Навпаки, якщо ціни на врожай залишаться низькими і витрати на добрива не знизяться, обсяги внесення можуть різко зменшитися, що погіршить перспективи попиту.

Для інвесторів, які шукають доступ до основних ресурсів сільського господарства, ці три акції добрив заслуговують на увагу як частина диверсифікованої стратегії перед новим роком.