Що стоїть за тривалим тиском у котируваннях ф'ючерсів на кукурудзу

Ринкова слабкість триває у святковий період

Ф’ючерси на кукурудзу продовжують зазнавати тиску під час середньосесійної торгівлі в четвер, ціни знижуються на 3–4 центи, оскільки ринок орієнтується на передсвятковий настрій. Національні середні готівкові котирування на кукурудзу становлять $3.988 1/2, що на 3 цента менше за попередні рівні. Ця слабкість продовжує широку тенденцію, помітну протягом поточного тижня, і трейдери готуються до закриття ринку наступного тижня.

Сильна експортна активність сигналізує про внутрішній попит

Незважаючи на негативний ціновий тиск, останні дані з експорту малюють обнадійливу картину щодо фундаментальних показників попиту. Тижневі продажі на експорт на 2025/26 сезон склали 2.26 ММТ за тиждень, що закінчився 2 жовтня, — ця цифра комфортно перевищує очікування аналітиків у діапазоні від 1.4 до 2.5 ММТ. Це не лише найвищий тижневий обсяг за весь маркетинговий рік, але й вражаюче зростання на 84.9% у порівнянні з аналогічним тижнем минулого року.

Міжнародні покупці виявили особливий інтерес, оскільки три окремі імпортери з Південної Кореї разом забезпечили 329 000 MT кукурудзи через нічні тендери. Відсутність зазначених походжень у цих угодах свідчить про конкурентний пошук постачальників серед кількох постачальників.

Позиціонування спекулянтів відображає обережність ринку

Дані про позиції CFTC з кінця середи показують обережну позицію великих спекулянтів у деривативах кукурудзи. Учасники ринку збільшили свою чисту коротку позицію на 40 635 контрактів за тиждень, що закінчився 30 вересня. На цю ж дату загальна чиста коротка позиція становила 135 310 контрактів — ця позиція підкреслює медвежий настрій, незважаючи на сильний експортний імпульс.

Поточні котирування ф’ючерсів створюють змішану картину

Ф’ючерси на кукурудзу на грудень 2025 року котируються на рівні $4.26 3/4, що на 3 центи менше за сесію. Ближчі готівкові котирування залишаються під тиском і становлять $3.88 1/2, також зниження на 3 центи. Контракти на березень 2026 року показали більш різке ослаблення, торгуючись за $4.38 1/4, що на 3 1/4 цента менше.

Тривалий тиск на кілька місяців контрактів свідчить про те, що ринок обробляє складний набір сигналів: міцний інтерес до експорту конкурує з короткими спекулятивними позиціями та передсвятковою обережністю у торгівлі. Трейдери, що стежать за цими котируваннями кукурудзи, захочуть спостерігати, чи зможе експортна активність у кінцевому підсумку подолати поточний низхідний імпульс.