Розуміння чотирьох стовпів зростання споживання срібла

Срібло є найгнучкішим із усіх дорогоцінних металів, з застосуванням у промисловому виробництві, споживчих товарах, інвестиційних продуктах та декоративних виробах. За даними Світового дослідження срібла 2025 року, опублікованого Інститутом срібла у квітні, світовий попит на срібло у 2024 році досяг 1,16 мільярда унцій, що трохи нижче піку 2022 року — 1,28 мільярда унцій. Інститут прогнозує, що 2025 рік принесе скромне скорочення на 1 відсоток до 1,15 мільярда унцій, хоча це залишається історично високим рівнем. Зростання попиту продовжує підживлюватися розширенням відновлюваної енергетики, зокрема через впровадження сонячних технологій, електрифікацію автомобільної галузі та прискорення інфраструктури дата-центрів. Виняткова тепловіддача та електропровідність срібла роблять його незамінним у цих нових галузях.

Інвестиційні інструменти: зростаючий захист від невизначеності

Прогнозований споживчий попит у 2025 році: 204,4 мільйона унцій

Інвестори все частіше звертаються до фізичного срібла як до засобу захисту портфеля, вкладаючи капітал у бруски, монети та інвестиційні продукти. Ця категорія охоплює як роздрібні покупки, так і інституційне використання срібла для виготовлення цих інвестиційних продуктів. Історичне значення срібних монет сягає 550 року до н.е. у Східному Середземномор’ї, а Римська імперія почала їх використовувати з 269 року до н.е. Хоча вони майже зникли з сучасної обігової валюти, урядові монетні двори по всьому світу продовжують виробляти преміальні монети та бруски для інвесторів, що шукають tangible asset exposure.

Інвестиційний попит досяг рекордних 338,3 мільйона унцій у 2022 році, потім різко скоротився до 244,3 мільйона унцій у 2023 році і ще на 22 відсотки — до 190,9 мільйона унцій у 2024 році. Однак зростаючі побоювання щодо глобальної фінансової стабільності, ймовірно, спричинять відновлення на 7 відсотків у 2025 році до 204,4 мільйона унцій.

ETF та інші біржові продукти з сріблом стали важливими драйверами волатильності інвестиційного попиту. Максимальні чисті притоки — 331,1 мільйона унцій — спостерігалися у 2020 році, перед тим як обвалитися до 64,9 мільйона унцій наступного року. Постпандемічний тиск спричинив значні відтоки — 117,4 мільйона унцій у 2022 році та 37,6 мільйона унцій у 2023 році. Зміни почалися у 2024 році, коли геополітична напруга та зміни у монетарній політиці спричинили нові притоки — 61,6 мільйона унцій. Інститут срібла прогнозує зростання на 14 відсотків у 2025 році до 70 мільйонів унцій, що зумовлено зниженнями ставок Федеральної резервної системи, зростанням боргових ризиків у США та нестабільністю на Близькому Сході.

Ювелірні вироби та декоративні застосування: тривала споживча привабливість

Прогнозований споживчий попит у 2025 році: 196,2 мільйона унцій

Естетичні та функціональні властивості срібла роблять його улюбленим матеріалом для ювелірних виробів та прикрас. Його блискучий вигляд у поєднанні з міцністю створює вироби, що передаються з покоління в покоління. На відміну від золота, срібло має вищу відбивну здатність і досягає більш яскравого полірованого вигляду, при цьому реагуючи на детальне ремісниче опрацювання. Метал потребує мінімального обслуговування і зберігає свою красу десятиліттями.

Сектор ювелірних виробів зріс на 3 відсотки у 2024 році, досягнувши 208,7 мільйона унцій попиту. Однак Інститут срібла прогнозує зниження на 6 відсотків у 2025 році до 196,2 мільйона унцій, що свідчить про консолідацію ринку після зростання попереднього року.

Виробництво та промислова обробка: найбільший споживач

Прогнозований споживчий попит у 2025 році: 677,4 мільйона унцій

Промислові застосування споживають більшу частину пропозиції срібла, використовуючи його безпрецедентні електричні та теплові провідні властивості. Попит у промисловості стабільно зростає: з 491 мільйона унцій у 2016 році до 592,3 мільйона у 2022, 657,1 мільйона у 2023 і рекордних 680,5 мільйона у 2024. Інститут срібла прогнозує незначне скорочення на 0,5 відсотка у 2025 році до 677,4 мільйона унцій.

Відновлювана енергетика та електроніка: сектор сонячної енергетики є основним драйвером зростання. Фотогальванічні системи використовують срібло як провідну фарбу для перетворення сонячного світла в електрику, з попитом у 197,6 мільйона унцій у 2024 році. SolarPower Europe повідомила, що глобальні установки досягли 2,2 тераватів наприкінці 2024 року, з прогнозами перевищення 7 тераватів до 2030 року — більш ніж у три рази більше за поточну потужність. Електроніка у цілому очікує споживання 456,6 мільйона унцій у 2025 році, включаючи багатошарові керамічні конденсатори, мембранні перемикачі, провідні клеї та автомобільні застосування, такі як обігрівальні лобові скла.

Електрифікація транспорту: автомобільна галузь використовує срібло для всіх електричних функцій — запуск двигуна, електропідйомники, регулювання сидінь і механізми багажника працюють через контакти з покриттям із срібла. Електромобілі містять 25-50 грам срібла на одиницю, гібриди — 18-34 грами, тоді як звичайні внутрішнього згоряння — 15-28 грамів. Попит у автомобільному секторі прогнозується на рівні 90 мільйонів унцій до 2025 року, що підтримується розширенням зарядної інфраструктури та ініціативами з декарбонізації.

Процеси з’єднання металів: пайка та brazing із додаванням срібла створюють корозійностійкі, герметичні з’єднання, необхідні для систем кондиціонування, холодильних установок і електропостачання. Очікуваний попит із цього сегмента — 52,9 мільйона унцій у 2025 році.

Посуд та декоративні металеві вироби: сегмент, що зменшується

Прогнозований споживчий попит у 2025 році: 46 мільйонів унцій

Срібна посуд та порожнисті вироби з стерлінгового срібла зберегли стандарт галузі з XIV століття. Базовий метал — мідь — підсилює срібло для використання у столових приборах, мисках і декоративних виробах. Властивості, що запобігають потемнінню, та довговічність поколінь забезпечують цим виробам статус традиційних домашніх цінностей.

Попит зменшився з 73,5 мільйона унцій у 2022 році до 54,2 мільйона у 2024. Інститут срібла прогнозує ще 15-відсоткове зниження у 2025 році до 46 мільйонів унцій, що відображає зміну споживчих уподобань і стилю життя.