Виведення чистого доходу з компонентів балансового звіту: трьохсценарний підхід

Розуміння взаємозв’язку між активами, зобов’язаннями та капіталом є фундаментальним для фінансового аналізу. Хоча баланс традиційно слугує знімком на певний момент часу — зазвичай на кінець періоду — він містить набагато більше інформації, ніж багато хто усвідомлює. Уважно аналізуючи, як ці три компоненти змінюються з одного періоду в інший, ви фактично можете відстежити чистий прибуток, якщо враховуєте певні капітальні операції. Ось як працює цей форензичний аналіз у трьох різних ситуаціях.

Сценарій перший: Чистий рік без розподілів власників

Найпростіший розрахунок — коли бізнес не має капітальних рухів через дивіденди або операції з акціями. За цих умов зміни капіталу відображають безпосередньо прибутки.

Розглянемо цей приклад: наприкінці 2014 року компанія має:

• Активи: $1,000
• Зобов’язання: $500
• Капітал: $500

Через рік, у кінці 2015 року, показники такі:

• Активи: $1,200
• Зобов’язання: $600
• Капітал: $600

Оскільки ми знаємо, що дивіденди не виплачувалися і акції не випускалися чи викупалися, шлях вперед простий. Капітал зріс з $500 до $600 — це $100 розширення. Це $100 — чистий прибуток за рік.

Математичний принцип, що лежить в основі цього підходу, є елегантним: оскільки активи завжди мають дорівнювати зобов’язанням плюс капітал, зміна активів мінус зміна зобов’язань неминуче дорівнює чистому прибутку, коли не відбувається капітальних операцій з капіталом. У цьому випадку активи зросли на $200 , а зобов’язання — на $100, що залишає чистий прибуток у $100.

Сценарій другий: Врахування дивідендних виплат

Розрахунок стає трохи складнішим, коли власники виводять гроші через дивіденди. Ці виплати одночасно зменшують активи та капітал, але не виникають із операційної діяльності.

Уявімо той самий початковий стан у 2014 році:

• Активи: $1,000
• Зобов’язання: $500
• Капітал: $500

Але цього разу, після виплати дивідендів у розмірі $150 , у кінці 2015 року маємо:

• Активи: $1,200
• Зобов’язання: $600
• Капітал: $600

Спершу визначимо зміну капіталу: $600 кінцевий баланс мінус $500 початковий баланс дорівнює $100 зміні капіталу. Однак ця цифра вже враховує вплив дивіденду, що зменшив частку акціонерів у компанії.

Щоб знайти справжній прибуток, потрібно скасувати вплив дивіденду. Додавши назад суму дивіденду до зміни капіталу, отримуємо $100 чистого прибутку за 2015 рік. Дивіденд походить із наявних активів і зменшує капітал, але не означає втрату операційної здатності — це просто передача цінності власникам. Відновлення цієї суми показує, що компанія фактично заробила.

Сценарій третій: Нові капітальні внески власників

Інвестиції власників ускладнюють ситуацію. Коли стороння особа вливає гроші в бізнес, активи зростають без відповідного зобов’язання, що спричиняє зростання капіталу незалежно від операційної діяльності.

Починаємо з знайомого базового стану 2014 року:

• Активи: $1,000
• Зобов’язання: $150 - Капітал: $150 Після внеску власника у 2015 році, наприкінці року показники виглядають так:
• Активи: $1,200
• Зобов’язання: $100 - Капітал: $250 Перший розрахунок збігається з нашим першим сценарієм: капітал збільшився на $100. Але цей приріст включає інвестицію, яка штучно завищує позицію капіталу. Щоб ізолювати чистий прибуток, потрібно відняти цю інвестицію: $500 мінус $500 дорівнює чистому збитку за рік у $200 .

Зверніть увагу, що позики не потребують подібної корекції. Коли компанія бере кредит, активи та зобов’язання зростають пропорційно, залишаючи співвідношення капіталу до активів незмінним. Лише операції, пов’язані з внесками або розподілами власників, вимагають коригування.

Підсумовуючи: Повна картина

Взаємозв’язок між активами, зобов’язаннями та капіталом виходить за межі статичної звітності. Відстежуючи їх рухи та враховуючи дивіденди й нові інвестиції, ви можете точно відновити чистий прибуток. Ця техніка особливо цінна при аналізі історичних показників або підтвердженні звітних даних. Чи то аналізуючи власний бізнес, чи оцінюючи потенційні інвестиції, розуміння того, як ці три елементи балансу взаємопов’язані, надає справжню аналітичну силу.