Інституційні інвестори роблять великі ставки на Celestica: гра інфраструктури ШІ, яку важко ігнорувати

За минулий рік Celestica (NYSE: CLS) тихо стала улюбленицею серед великих інституційних гравців. З $6.32 мільярдами інституційного капіталу, що надходять проти $4.28 мільярдів відтоку, компанія привернула увагу таких важковаговиків, як Viking Global Investors, Divisadero Street, Balyasny та Lazard — всі значно розширюючи свої позиції в 3 кварталі 2025 року. Але що ж сприяє цій інституційній впевненості? Відповідь криється у ідеальній бурі з короткостроковим попитом і довгостроковими каталізаторами зростання.

Бізнес-модель: Чому гіперскейлери не можуть насититися

Celestica не є відомим ім’ям у побуті, але вона стала незамінною для буму інфраструктури ШІ. Компанія проектує та виробляє високопродуктивні мережеві рішення — уявіть Ethernet-комутатори та міжз’єднання — а також індивідуальні сервери ШІ, системи охолодження та повністю інтегровану інфраструктуру для гігантських дата-центрів. Іншими словами, Celestica знаходиться в центрі гонки за апаратним забезпеченням, що рухає революцію ШІ.

Це положення перетворилося у вражаючі цифри. Доходи за 3 квартал 2025 року зросли на 28% у порівнянні з минулим роком до $3.19 мільярда, а скоригований EPS піднявся на 52% у порівнянні з минулим роком до $1.58. Керівництво явно вірить, що імпульс продовжиться, підвищуючи прогноз на весь 2025 рік з $11.55 мільярда до $12.2 мільярда та скоригований EPS з $5.50 до $5.90. У перспективі компанія прогнозує $16 мільярдів доларів доходу у 2026 році — прискорення на 31% у порівнянні з оновленим прогнозом 2025 року.

Домінування на ринку та структурні сприятливі чинники

Що робить Celestica прихованим скарбом — це її домінуюча позиція на ринку у поєднанні з багаторічною видимістю. Компанія контролює понад 50% ринку Ethernet-комутаторів — критичного компонента інфраструктури, від якого залежать гіперскейлери для своїх дата-центрів. Оскільки технологічні гіганти переходять від 400G до 800G-комутаторів для обробки більшої пропускної здатності та зниження затримок для великих кластерів ШІ, Celestica має шанс отримати непропорційний приріст частки.

Попит на індивідуальні системи обчислень ШІ компанії, побудовані на спеціалізованих інтегральних схемах (ASICs), також є досить сильним. Один із великих гіперскейлерів наразі розширює свою програму створення наступного покоління індивідуальних обчислювальних систем, і Celestica закріпила 12-15 місяців підтвердженої видимості попиту від різних гіперскейлерів — незвичайно довгий планувальний горизонт у цій зазвичай волатильній галузі.

Прихована можливість: багаторічна історія зростання

Можливо, найпереконливішим є прогноз компанії та нові перемоги у програмах. Celestica очікує отримати вигоду від того, що вона називає циклом оновлення мережевої інфраструктури на 1.6 трильйона доларів у гіперскейлерах до 2027 року. Ще більш важливо, що компанія планує розпочати масове виробництво індивідуальних систем ШІ для великого цифрового клієнта у 2027 році. Керівництво вказало, що ця одна угода може принести «кілька мільярдів доларів» додаткового доходу вже до того часу.

Це поєднання факторів — короткостроковий інфлексійний приріст доходів, демонстроване лідерство на ринку, закріплені зобов’язання клієнтів і чіткий шлях до розширення у суміжні сегменти з високою маржею — пояснює, чому інституційні інвестиції тихо накопичують акції. Celestica є прихованим скарбом у ланцюжку постачання інфраструктури ШІ: менш гламурною, ніж дизайнери чипів, але, можливо, більш необхідною для фактичного розгортання великих мовних моделей і робочих навантажень ШІ у масштабі.