Чому оркестрація ШІ може випередити корпоративні платформи ШІ у 2026 році: історія оцінки

Парадокс інвесторів, що вкладають у дорогі AI-проекти

Гроші масово вливаються у Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) у безпрецедентних масштабах. Акції принесли в 2023 році приголомшливий прибуток у 167%, за яким слідували 340% зростання у 2024, а вже у 2025 році вони більш ніж подвоїлися. Цей ралі відображає справжній бізнес-імпульс — зростання доходів прискорилося до 63% у минулому кварталі, оскільки комерційні клієнти все активніше впроваджують свою Платформу штучного інтелекту (AIP).

Проте за цим успіхом ховається пастка оцінки. При майже 70-кратних прогнозах продажів на 2026 рік, акції залишають мало місця для розчарувань. Для інвесторів, які шукають експозицію до буму інфраструктури AI без астрономічних мультиплікаторів, існує переконлива альтернатива, яка торгується за частку оцінки Palantir, але має вражаючі схожі характеристики зростання.

Розуміння двох різних підходів до AI

AIP від Palantir функціонує як операційна система штучного інтелекту. Платформа стандартизує спосіб обробки даних підприємствами — збирає інформацію з різних джерел, організовує її у структуровані онтології та зв’язує з бізнес-процесами. Виступаючи як універсальний шар AI, AIP дозволяє клієнтам застосовувати сторонні великі мовні моделі (LLMs) для вирішення реальних бізнес-завдань у різних галузях.

Maestro від UiPath використовує інший архітектурний підхід. Замість створення повної операційної системи AI, UiPath позиціонує себе як платформу для оркестрації агентів AI — автономних програмних інструментів, які можуть самостійно виконувати завдання у визначених межах. Це суттєво відрізняється: тоді як Palantir займається підготовкою даних, UiPath керує рівнем координації та виконання, де кілька агентів AI і традиційних ботів працюють разом безперешкодно.

Нерозпізнана конкурентна перевага

Що робить підхід UiPath особливо привабливим, так це його багаторівнева здатність. Компанія заклала основу у роботизованій автоматизації процесів (RPA) — правил-орієнтованих програмних ботах, що виконують рутинний ввід даних і повторювані робочі процеси. Ці боти залишаються економічно ефективними для простих завдань. Останнє рішення ScreenPlay від UiPath поєднує RPA з великими мовними моделями, створюючи гібридний підхід, що делегує складну роботу агентам AI, залишаючи прості завдання для дешевших автоматичних ботів.

Платформа розумно маршрутизує роботу — визначає, чи має конкретне завдання виконуватися традиційними програмними ботами або агентами AI — що безпосередньо зменшує витрати для корпоративних клієнтів. Цей рівень оркестрації стає дедалі ціннішим, оскільки організації одночасно впроваджують кілька типів агентів AI у різних відділах і процесах.

Стратегічні партнерства підсилюють цю позицію. Співпраця з Nvidia, OpenAI і Alphabet укріплює екосистему UiPath, а інтеграція з платформою зберігання даних Snowflake забезпечує доставку аналітики у реальному часі, порівнянну з пропозиціями Palantir через AIP.

Зростання, яке має значення

З чисто операційної точки зору, траєкторія зростання UiPath нагадує ранню фазу зростання Palantir. Зростання доходів прискорилося з 14% у фіскальному Q2 до 16% у останньому кварталі, що закінчився 31 жовтня. Враховуючи прогрес Palantir: воно зросло з 13% у Q2 2023 до 17% у Q3 2023 — вражаюче схожі часові рамки та патерни прискорення.

Компанія знаходиться на переломному етапі своєї трансформації з RPA-спеціаліста у лідера платформи для оркестрації AI. Це позиціонування відкриває величезний ринковий потенціал: бізнеси по всьому світу активно створюють або планують внутрішні розгортання агентів AI, і хтось має керувати їхньою координацією та оптимізацією.

Оцінка створює вікно можливостей

Ось де інвестиційний кейс стає переконливим. UiPath торгується приблизно за 6 разів прогнозів продажів на 2026 рік аналітиків — оцінка приблизно у дванадцять разів менша за Palantir. Хоча премія Palantir відображає його поточну домінуючу позицію на ринку, скромний мультиплікатор UiPath пропонує значний потенціал зростання, якщо компанія успішно реалізує свою стратегію оркестрації AI.

Математика проста: якщо прискорення доходів UiPath триватиме і ринок зрештою визнає стратегічну важливість платформи для корпоративного розгортання AI, розширення мультиплікатора у поєднанні з органічним зростанням може принести значні прибутки у 2026 році і не тільки.

Акції Palantir вже відображають роки успішної реалізації та прийняття на ринку. Історія UiPath ще розгортається, і її оцінка ще не наздогнала її конкурентну позицію або потенціал зростання.