Максимізація прибутків з довгостроковими опціонами IBIT: Аналіз стратегії на червень 2028 року

Ринок опціонів для iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) щойно розширився новими контрактами на червень 2028 року, створюючи нові можливості для інвесторів, орієнтованих на доходи. Розуміння того, як працюють колл-і пут-опціони, є ключовим для ефективного використання цих позицій. З майже 940 днями до закінчення терміну дії, ці довгострокові контракти дозволяють продавцям премій отримувати значно вищу цінність часу порівняно з короткостроковими альтернативами — важливою перевагою, яку варто дослідити.

Стратегія Пут: Побудова нижчої точки входу

Для інвесторів, які прагнуть придбати акції IBIT із знижкою, пут-опціон зі страйком $45.00 пропонує цікаву основу. Наразі ціна пропозиції становить $12.55, продаж цього пут-контракту означає зобов’язання купити акції за $45.00, одночасно отримуючи премію. Це фактично знижує вашу фактичну ціну покупки до $32.45 за акцію — значна знижка порівняно з сьогоднішнім рівнем торгів $47.66.

Математика тут переконлива, коли розумієш, як працюють пут-опціони у цьому контексті. Оскільки страйк $45.00 приблизно на 6% нижчий за поточну ринкову ціну, існує ймовірність 74%, що контракт закінчиться без вартості. Якщо це станеться, ви збережете всю премію як прибуток — що дає 27.89% доходу від вкладеного капіталу або приблизно 10.85% річних за показником (the YieldBoost).

Цей підхід найбільше підходить інвесторам, які вже планують формувати позицію в IBIT. Замість купівлі за сьогоднішньою ціною, ви отримуєте оплату за очікування кращої точки входу — і можливо уникнете купівлі взагалі, якщо ринок залишиться сильним.

Стратегія Покритого Колла: Обмеження прибутку для генерації доходу

З іншого боку, страйк колл $65.00 пропонує інший підхід до отримання доходу. Купівля IBIT за поточними цінами і одночасний продаж цього колл-контракту створює так звану позицію покритого колла.

Розуміння роботи колл-опціонів тут просте: ви погоджуєтеся продати свої акції за $65.00 до або на червень 2028 року. Премія за колл у розмірі $13.55 у поєднанні з потенційним зростанням ціни дає загальний дохід у 64.81%, якщо відбудеться виконання — привабливий результат за приблизно 2,5 роки.

Обмін? Страйк $65.00 на 36% вище за сьогоднішню ціну, що означає, що значний потенціал зростання буде обмежений, якщо IBIT справді зросте. Однак існує 41% ймовірність, що колл закінчиться без вартості, залишаючи вам і акції, і зібрану премію. Такий сценарій сам по собі приносить приріст у 28.43%, або 11.06% щорічно.

Контекст волатильності: Чому ці премії мають значення

Пут-контракт відображає 59% прихованої волатильності, тоді як колл — 56%. Порівняно з фактичною волатильністю за останні 12 місяців у 43%, видно, що ринок закладає підвищену невизначеність — що безпосередньо підвищує премії для продавців опціонів. Це розрив між реалізованою та прихованою волатильністю саме і є причиною того, чому довгострокові контракти винагороджують тих, хто готовий взяти на себе зобов’язання.

Підсумок

Обидві стратегії демонструють, як колл-і пут-опціони можуть бути інструментами для зменшення вартості входу (путів) або для отримання доходу з існуючих позицій (коллів). Тривалість у 938 днів підсилює переваги цінності часу, роблячи ці контракти на червень 2028 року особливо привабливими для інвесторів із багаторічним горизонтом, а не для тих, хто шукає швидкий прибуток.