Чи може спільнота сама по собі підтримувати мем-коін? Пояснення парадоксу Shiba Inu

Розрив між лояльністю та рухом цін

Ось головна загадка: Shiba Inu зберігає віддану спільноту, незважаючи на зниження більш ніж на 90% від свого піку, але відданість спільноти не перетворюється у відновлення цін. Це суперечність лежить в основі розуміння того, як мем-коіни насправді виживають у сучасному ринку.

Запущена у 2020 році, Shiba Inu кинула виклик типовій гравітації криптовалют. Поки тисячі мем-коінів зникли у забутті, лише кілька—включно з Dogecoin (CRYPTO: DOGE) з ринковою капіталізацією в $18.88 млрд і Shiba Inu (CRYPTO: SHIB)—зберігають свої позиції у топ-100. В чому різниця? У силі спільноти. Так звані “Shib Army” виявилися стійкими, з понад 825 000 підписників у X і активною ґрунтовою спільнотою на Reddit, що тримає проект живим навіть тоді, коли фундаментальні показники вказують інакше.

Коли утримання перевищує фундаментальні показники

Докази вражають. Під час піку Shiba Inu у 2021 році дані блокчейну показували понад 100 000 активних адрес, що взаємодіяли з мережею. Сьогодні ця кількість коливається між 3 000 і 4 500—приблизно на 96% менше. Але важливо: власники все ще тут. Навіть коли ціни за минулий рік знизилися майже на 75%, зменшення активних адрес не пропорційне обвалу цін. Це не панічні продавці; це віруючі.

Порівняймо з Chainlink (LINK), утилітарним токеном з ринковою капіталізацією в $8.60 млрд і набагато кращими кейсами використання. Його активні адреси коливаються від 2 500 до 10 000 протягом 2025 року—подібний або навіть нижчий діапазон, ніж у Shiba Inu. Головна різниця: спільнота Chainlink складається здебільшого з людей, які вірять у його технічну цінність, а не у культурний аспект.

Спільнота Shiba Inu працює інакше. Реальне впровадження ShibaSwap залишається мінімальним. Мережа Shibarium Layer 2 зазнала інциденту безпеки у вересні. Це все не має значення для основної групи. Доступність і відчуття приналежності—не утиліта—є клеєм, що тримає цю екосистему разом.

Потенційні короткострокові каталізатори, що можуть змінити динаміку

Два останні події свідчать про можливе дихання:

Можливість інституційного входу: T. Rowe Price Group включила Shiba Inu до переліку допустимих активів у своїй заявці на активний крипто-ETF (подано 22 жовтня). Отримання схвалення SEC залишається під питанням, але включення сигналізуватиме про прийняття на мейнстримі і, ймовірно, викличе спекулятивний приплив капіталу.

Розширення доступу до деривативів: Coinbase Markets оголосила про запуск перпетуальних ф’ючерсів на Shiba Inu 12 грудня для американських клієнтів. На відміну від традиційних контрактів із датами закінчення, перпетуальні ф’ючерси пропонують необмежені періоди утримання, що приваблює професійних трейдерів і потенційно збільшує волатильність—що може працювати і на підвищення, і на пониження.

Жорстка реальність: існують кращі альтернативи

Настрій сам по собі не може створити довгострокову цінність. Bitcoin (BTC), який зараз торгується за $87.33K, показав свою здатність витримувати кілька циклів ринку. Він приваблює інституційний капітал, корпоративні казначейські активи і справжні інфраструктурні інвестиції. На відміну від Shiba Inu, Bitcoin багаторазово відновлювався після падінь і встановлював нові історичні максимуми—не через меми спільноти, а через накопичену утиліту і дефіцитність.

Те саме стосується платформ для смарт-контрактів. Ethereum (ETH) за $2.91K і Solana (SOL) за $120.53 слугують реальною інфраструктурою, на якій працюють мем-коіни. З розширенням блокчейн-інновацій у реальні застосунки—міжнародні платежі, корпоративне врегулювання, децентралізовані фінанси—ці платформи виграють від фундаментального зростання, а не лише від спекуляцій.

Shiba Inu існує на цих мережах. Вона не стає ними.

Чесний вердикт

Shiba Inu ймовірно, залишиться. “Shib Army” достатньо велика і достатньо віддана, щоб підтримувати мінімальний рівень. Але стійкість не є рухом, а рух не є відновленням. Ймовірність того, що ціна Shiba Inu повернеться до рівнів 2021 року, малоймовірна—не неможлива, але малоймовірна.

Для інвесторів із капіталом, який можна розмістити, більш розумним шляхом є проекти з вбудованою утилітою і інституційними підтримками. Спільнота сильна. Але одна лише спільнота не може постійно протистояти гравітації ринкових фундаментів.