Срібло досягає рекордної позначки понад 60 доларів США, спричинено змінами політики та обмеженнями у постачанні

Срібло цього тижня прорвалося через бар’єр у США$60 за унцію, встановивши безпрецедентний рівень ціни та закріпивши перевагу металу над його традиційним аналогом — золотом. Білий метал наразі зросла приблизно на 100 відсотків з початку року, значно випередивши зростання золота на 59 відсотків і змінюючи динаміку ринку дорогоцінних металів у 2025 році.

Очікування політики та каталізатори зниження ставок

Ріст цін на срібло в основному обґрунтований зміною очікувань щодо монетарної політики. Федеральна резервна система США запланувала завершити своє засідання у грудні у середу, і учасники ринку тепер закладають високу ймовірність зниження відсоткових ставок. І срібло, і золото виграють у умовах зниження ставок, оскільки зменшені доходи за альтернативними активами роблять нерентабельні дорогоцінні метали більш привабливими для інвесторів.

До цього імпульсу сприяє очікування щодо переходу керівництва ФРС. Хоча президент Трамп офіційно не оголосив наступного голови ФРС, джерела вказують, що Кевін Хассет, директор Національної економічної ради Білого дому, є головним кандидатом. Публічні коментарі Хассета свідчать про перевагу монетарних умов, що підтримують «дешевші автокредити та легший доступ до іпотек», що сигналізує про можливу більш м’яку політику, яка буде підтримувати дорогоцінні метали.

Тиск на пропозицію та промисловий попит

Крім монетарних факторів, ралі срібла підтримане структурними дисбалансами попиту та пропозиції. Згідно з останніми даними, запаси срібла у Китаї досягли найнижчого рівня за десятиліття після значних поставок до Лондона. Це звуження запасів співпало з підвищеним інтересом США до срібла як критичного мінералу, що вводить у ціну геополітичні фактори.

З іншого боку, промислове споживання залишається стабільним. Інститут срібла повідомив, що промисловий попит у 2024 році досяг рекордних 680,5 мільйонів унцій, переважно через модернізацію мережевої інфраструктури, виробництво електромобілів та розширення фотогальваніки. Незважаючи на зниження загального попиту на срібло на 3 відсотки порівняно з минулим роком, ринок залишався у дефіциті — пропозиція не задовольнила попит на 148,9 мільйонів унцій за рік, що стало четвертим поспіль роком недостачі.

Динаміка ринку та перспективи

Поточна динаміка срібла також вигідна завдяки покращенню ліквідності на лондонському ринку, де раніше обмеження були в основному зняті. Волатильність металу та його кредитний характер означають, що коли тренди закріплюються, відсоткові прибутки часто перевищують ті, що у золота — саме таке явище спостерігається у 2025 році.

З огляду на майбутнє, учасники ринку розділені у думках щодо того, чи збережеться перевага срібла. Аналітики з VRIC Media стверджують, що цикли дорогоцінних металів постійно винагороджують інвесторів у срібло більшою абсолютною прибутковістю порівняно з золотом, натякаючи, що поточний імпульс може тривати до 2026 року.

Золото, тим часом, залишається вище за 4 200 доларів США за унцію, але ще не досягло свого історичного максимуму, що підкреслює відносну силу срібла. Розбіжність між цими двома дорогоцінними металами дає змогу побачити, як інвестори сприймають як монетарну політику, так і траєкторії промислового зростання.

З наближенням рішення ФРС у грудні та поширенням питань щодо керівництва центрального банку, нове цінове відкриття срібла вище за US$60 може бути лише однією главою у довшій історії переоцінки дорогоцінних металів у сучасному макроекономічному середовищі.