Ринковий бум, підживлений оптимізмом ФРС та несподіванками у прибутках

11 грудня 2025 року став яскравим днем для акцій, оскільки індекси Dow, S&P 500 і Russell 2000 завершили торги на нових рекордних рівнях. Позитивний імпульс був зумовлений обнадійливими економічними показниками та м’якою риторикою Федеральної резервної системи щодо очікувань ставок у 2026 році.

Аналіз динаміки індексів

Індекс Dow Jones Industrial Average підскочив на 646 пунктів, що становить зростання на 1.34%. Тим часом, S&P 500 піднявся на 14 пунктів (+0.21%), а Russell 2000 продемонстрував значний приріст із +1.21% або 31 пункт. Однак Nasdaq зазнав скромного зниження на -60 пунктів (-0.25%), перервавши трирічну домінуючу позицію як найкращий індекс.

Ця різниця розповідає цікаву історію. Техноцентричний Nasdaq, який домінував у прибутковості три роки поспіль, трохи сповільнився після того, як інвестори переоцінювали вартість компаній у зв’язку з невражаючими квартальними результатами Oracle. У звіті піднімалися питання, чи не досягла «бум» штучного інтелекту — основного двигуна ринкових зростань минулого року — рівня оцінки, що може обмежити подальше зростання.

Прибутки висвітлюють ринкову дивергенцію

Швидке зростання AI у Broadcom

Гігант напівпровідникової промисловості Broadcom (AVGO) опублікував квартальні фінансові результати після закриття ринку, що підтвердили тезу про AI. Компанія зареєструвала прибуток $1.95 на акцію, перевищивши консенсус у $1.87 та минулорічний показник у $1.42. Доходи склали $18.02 мільярдів, перевищивши прогноз у $17.50 мільярдів.

Вражаючий показник: доходи від AI-напівпровідників зросли на 74% у порівнянні з минулим роком. У майбутньому керівництво підвищило прогноз доходів за перший квартал до $19.1 мільярдів — майже $1 мільярд вище за попередні очікування. Лише сегмент AI-напівпровідників у 2026 році має принести $8.2 мільярдів, фактично подвоївши внесок минулого року. Акції підскочили ще на 3% у післягодинних торгах, продовжуючи вражаюче зростання на 75% з початку року.

Costco демонструє змішані сигнали

Costco (COST) представив більш складний звіт за перший квартал. Прибуток склав $4.50 на акцію, перекривши консенсус у $4.26 (завдяки 16-центовій податковій вигоді проти 22 центів минулого року). Однак доходи у розмірі $65.98 мільярдів не досягли прогнозу у $67.33 мільярдів. Акції майже не змінилися на новинах і залишаються на рівні мінус 3.5% за рік.

Lululemon закінчив сильним результатом попри зміну керівництва

Lululemon (LULU) перевершив очікування з результатами за третій квартал, оголошеними після закриття. Акції спортивного бренду зросли більш ніж на 10% після публікації, у зв’язку з важливою новиною, що генеральний директор Калвін Макдональд залишить посаду з 31 січня. Хоча постійного наступника ще не визначено, останній квартал Макдональда на посаді був успішним — прибуток $2.39 на акцію перевищив очікування на 16.7%, а доходи у $2.6 мільярдів перевищили прогноз у $2.48 мільярдів.

Основний висновок

Ринок розширився у четвер, оскільки інвестори знову проявили інтерес до великих капіталізаційних компаній (завдяки силі Dow і Russell 2000) та окремих можливостей для зростання. Торгівля AI залишається впливовою, але все більше вимагає підтвердження реалізації компаніями. Змішані результати великих технологічних і споживчих компаній у четвер підкреслюють, що не всі оцінки були обґрунтованими, створюючи різницю між переможцями та аутсайдерами у тривалому бичачому тренді ринку.