IJR проти ISCB: Який ETF з малим капіталом виграє у питанні ліквідності та диверсифікації?

Швидке порівняння: два шляхи до експозиції на малі капітали

iShares Core SP Small-Cap ETF (NYSEMKT: IJR) та iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT: ISCB) обидва забезпечують експозицію до американських акцій малих капіталізацій, але вони працюють за принципово різними стратегіями. IJR домінує за масштабом з $88 мільярдами активів під управлінням, тоді як ISCB застосовує підхід, орієнтований на диверсифікацію, з 1 539 окремими позиціями у портфелі. Розуміння цих відмінностей допомагає інвесторам обрати правильний інструмент для своїх цілей.

Розмір, витрати та доходи: цифри

ISCB має нижчі витрати, стягуючи лише 0.04% щорічно проти 0.06% у IJR. Однак IJR компенсує інвесторам, що шукають дохід, дивідендною дохідністю 1.9% — перевагою у 70 базисних пунктів порівняно з ISCB, яка має 1.2%. З часом ця різниця у доходності може суттєво впливати на загальні доходи для тих, хто реінвестує дивіденди.

Позиції та диверсифікація: широта проти концентрації

Склад портфеля відображає філософію кожного фонду. ISCB охоплює значно ширший спектр з 1 539 позиціями, забезпечуючи мінімальне перекриття та зменшення ризику, пов’язаного з окремими акціями. Три найбільші позиції — Ciena (NYSE: CIEN), Coherent (NYSE: COHR) та Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) — кожна становить менше 1% активів, що ілюструє справжню диверсифікацію.

IJR має більш концентрований підхід з 635 позиціями. Найбільші з них — Hecla Mining (NYSE: HL), Spx Technologies (NYSE: SPXC) та Dycom Industries (NYSE: DY) — також обмежені невеликими вагами. Обидва фонди підтримують стабільне секторне розподілення: промисловість (близько 19%), технології (16%) та фінансові послуги (15%), хоча ваги у розподілі трохи різняться.

Виробництво та ризик: як вони витримали волатильність

Незважаючи на кращу недавню дохідність ISCB (6.4% за один рік), обидва фонди демонструють схожу захищеність від просадок. Максимальна просадка за 5 років у IJR становить -28.02%, що трохи краще за -29.94% у ISCB, що свідчить про незначну перевагу у стабільності під час ринкових стресів. За п’ять років $1 000, інвестовані у IJR, виросли приблизно до $1 396, тоді як у ISCB — до $1 382, що демонструє невелику перевагу IJR у складенні складних відсотків.

Бета-коефіцієнти 1.21 (IJR) та 1.27 (ISCB) підтверджують, що обидва фонди посилюють рухи ширшого ринку, що є типовим для інструментів із фокусом на малі капітали, що прагнуть зростання.

Ліквідність та практичність: обсяг торгівлі має значення

Саме тут масштаб у мільярди доларів у IJR стає вирішальним. Щоденний обсяг торгівлі регулярно перевищує 6 мільйонів акцій, що робить його одним із найліквідніших ETF на ринку малих капіталізацій. Інвестори, що здійснюють великі позиції, стикаються з мінімальним проскальзуванням, і час входу-виходу не обмежений.

Обсяг активів у $257.3 мільйона у ISCB дає набагато менший обсяг торгів. Для роздрібних інвесторів, що роблять невеликі покупки, це майже не має значення. Для інституцій або тих, хто планує угоди на шістизначні суми, перевага ліквідності IJR є суттєвою і може виправдовувати додаткові 0.02% у витратах.

Який ETF підходить вашій стратегії?

Обирайте IJR, якщо ви:

• Цінуєте легкість і безперешкодність торгівлі та глибоку ліквідність
• Шукаєте вищий поточний дохід через дивідендну дохідність
• Віддаєте перевагу стабільності та доведеному досвіду мегакапітального фонду з $88 мільярдами
• Хочете мати надійний захист під час ринкових спадів

Розгляньте ISCB, якщо ви:

• Вимагаєте мінімальних витрат і можете миритися з 0.04% комісією
• Цінуєте максимальну диверсифікацію з 1 539 назвами малих капіталізацій
• Управляєте меншими позиціями, де ліквідність не є обмеженням
• Готові до нижчого обсягу торгівлі заради ширшої експозиції

Обидва фонди пропонують легальну експозицію до малих капіталів без хитрощів або спеціалізованих нахилів. Вибір залежить від того, що для вас важливіше: ліквідність, дохід і масштаб (IJR) чи економія витрат і диверсифікація (ISCB).

Основні визначення

• Витратна норма: Щорічна плата за управління, що стягується у відсотках від ваших інвестицій
• Дивідендна дохідність: Щорічні грошові виплати у відсотках від поточної ціни фонду
• Позиції: Окремі акції у портфелі фонду
• AUM: Загальна сума активів, якими керує фонд
• Бета: Міра волатильності відносно індексу S&P 500 (>1 означає більшу волатильність)
• Максимальна просадка: Найбільше падіння від піку до дна за визначений період
• Ліквідність: Легкість купівлі або продажу без впливу на ціну активу