Історія зростання ARPU Pinterest: від шопінг-напрямку до платформи відкриттів на базі ШІ

Pinterest (PINS) демонструє вражаючий імпульс монетизації, з середнім доходом на користувача (ARPU), що стабільно зростає на глобальних ринках. Останні квартальні результати платформи відкривають складну картину зростання: глобальний ARPU досяг $1.78, порівняно з $1.7 у тому ж періоді минулого року, тоді як регіональні показники суттєво різнилися.

Регіональне розширення ARPU та динаміка ринків

Європа стала яскравим лідером, з ARPU, що виріс на 31% у порівнянні з минулим роком до $1.31, завдяки високому попиту з боку роздрібних рекламодавців. Ринок Північної Америки (US & Canada) показав більш скромне зростання — на 5% до $7.64, оскільки вертикалі роздрібної торгівлі, товарів широкого вжитку, телекомунікацій та розваг стимулювали витрати рекламодавців. Тим часом, нові ринки демонструють вибуховий потенціал зростання, з ARPU у решті світу, що піднявся на 44% у порівнянні з минулим роком до 21 центу.

Розширення бази користувачів платформи також вражає. Pinterest перевищив позначку 600 мільйонів активних користувачів, причому покоління Z становить і найбільшу демографічну групу, і найшвидше зростаючу когорт. Ця молода, цифрово-орієнтована аудиторія ідеально відповідає візуальній орієнтації платформи.

Трансформація платформи за допомогою ШІ

Основним рушієм покращення показників Pinterest є активне впровадження штучного інтелекту. Компанія кардинально змінила свою позицію з статичного каталогу покупок на інтелектуальний пошуковий двигун. Ця трансформація проявляється у зростанні запитів на 44% у порівнянні з минулим роком у останньому кварталі, що зумовлено покращеними можливостями візуального пошуку на базі ШІ.

AI-помічник для покупок, який тепер доступний усім щомісячним активним користувачам, спрощує весь шлях споживача — від початкового візуального відкриття до оформлення покупки. Для рекламодавців платформа запустила інструменти оптимізації кампаній на основі ШІ, що дозволяють більш точно ідентифікувати та досягати користувачів з високим наміром. Ці інвестиції в штучний інтелект систематично покращують персоналізацію контенту та підвищують точність рекомендацій.

Конкурентне середовище та позиціонування на ринку

Pinterest працює у все більш насиченій соціальній мережевій екосистемі. Reddit (RDDT) став агресивним конкурентом, повідомляючи про зростання ARPU у третьому кварталі на 41% у порівнянні з минулим роком до $5.04, а ARPU у США зріс на 54% до $9.04. Ініціативи Reddit щодо пошуку з використанням ШІ явно знаходять відгук у користувачів.

Snap (SNAP), хоча й має сильну базу користувачів покоління Z та молодих мілленіалів, зростає більш помірно — ARPU підвищився всього на 2% у порівнянні з минулим роком до $3.16. ARPU у Північній Америці зріс на 8%, а у Європі — на 19%, тоді як зростання у решті світу залишалося стабільним.

Позиція ARPU Pinterest розташована між цими конкурентами, що свідчить про потенціал для розширення маржі або збільшення частки ринку через свою стратегічну диференціацію на основі ШІ.

Прогнози ARPU та оцінка компанії

Аналітики прогнозують, що у четвертому кварталі Pinterest матиме ARPU у Європі (17.1% YoY growth), що становитиме $1.62, у США & Канаді (1.4% YoY growth) — $9.13, а у решті світу — 26 центів (38.6% YoY growth). Ці прогнози свідчать про збереження цінової політики у розвинених країнах і використання можливостей монетизації в міжнародних регіонах.

З точки зору оцінки, Pinterest торгується за мультиплікатором цінності до продажів у 3.62, що нижче за середнє значення у групі конкурентів. Однак нещодавні корекції прогнозів аналітиків за останні 60 днів свідчать про обережний настрій щодо короткострокової монетизації. За минулий рік акції показали недоотримання на 17.7% порівняно з галуззю.

Майбутній шлях Pinterest залежить від того, чи зможуть його інвестиції в ШІ підтримувати зростання ARPU, яке спостерігалося у 2024 році, особливо у високорентабельних розвинених ринках, де конкуренція з Reddit і Snap продовжує посилюватися.