Хочете інвестувати у американські акції через довірче управління? Спершу розберіться з цими правилами торгівлі та структурою комісійних витрат

Багато новачків-інвесторів мріють швидко увійти на ринок американських акцій, і через複委託рахунок стає найпопулярнішою опцією для тайванців. Але перед відкриттям рахунку потрібно зрозуміти: як саме працює複委託, які витрати він несе, які торгові обмеження існують — все це безпосередньо впливає на вашу інвестиційну дохідність.

Суть複委託: доручення клієнта, що передається через посередника

複委託 — це «довірче купівля-продаж цінних паперів за кордоном», звучить складно, але основна ідея дуже проста.

Ви хочете купити американські акції, але не бажаєте відкривати закордонний рахунок і займатися валютними операціями. Тому ви відкриваєте複委託рахунок у тайванському брокера, а він передає ваші замовлення закордонним партнерам для виконання — таким чином, ваше замовлення проходить один «перехід», і тому його називають «複委託».

За такою схемою ви можете інвестувати у акції, ETF і облігації США, Японії, Гонконгу, Китаю та інших ринків. В Тайвані купівля американських ETF через複委託 — найбільш популярний спосіб торгівлі і найпопулярніший шлях для новачків.

複委託 vs закордонний брокер: кого обрати?

Основні переваги 複委託

Розрахунок у тайванському доларі, що зменшує валютні витрати; дивіденди за акціями надходять безпосередньо на внутрішній рахунок; податкові питання обробляються спеціалістами; психологічно комфортніше — ви торгуєте через знайомого тайванського брокера.

Які недоліки 複委託

Комісії значно вищі, ніж у закордонних брокерів, обмежений асортимент інвестиційних продуктів, неможливість автоматичного реінвестування дивідендів, затримки у виконанні замовлень.

Для довгострокових інвесторів, якщо коштів достатньо і торгівля рідкісна — 複委託 цілком підходить. Але якщо плануєте часті операції або великі суми — вигідніше обрати закордонного брокера.

Ключові відмінності двох підходів

Закордонний брокер дозволяє відкривати рахунки онлайн, має нижчі комісії (менше 0.1%), широкий асортимент продуктів, підтримує кредитне плече; 複委託 вимагає особистого візиту для відкриття, комісії вищі (0.1%-0.5%), обмежений вибір продуктів, заборонена кредитна торгівля.

Закордонні брокери торгують у доларах або інших валютах, 複委託 — у тайванському доларі, що зручніше для внутрішніх операцій. Але закордонні замовлення виконуються швидше, тоді як 複委託 — із затримками через перехід.

Як поступово здійснити торгівлю 複委託?

Розуміння процесу допоможе передбачити можливі затримки та ризики:

Інвестор подає замовлення → через додаток тайванського брокера ви подаєте заявку на купівлю або продаж

Передача закордонному брокеру → тайванський брокер передає ваше замовлення закордонному партнеру, що зареєстрований на американській біржі

Здійснення угоди на ринку → закордонний брокер безпосередньо розміщує заявку на американському ринку і виконує операцію

Звіт і зарахування → після виконання угоди закордонний брокер повідомляє тайванському, і ваш рахунок оновлюється

Після завершення угоди акції зберігаються на закордонному депозитарному рахунку брокера. Ви бачите їх у своєму кабінеті, але фактично вони належать брокеру, хоча ви маєте всі права на них. Така система зберігання цінних паперів поширена і легальна на міжнародних ринках.

Скільки коштує 複委託? П’ять джерел витрат

Не думайте, що це лише комісія — структура витрат複委託 набагато складніша.

Комісія брокера

Внутрішні брокери беруть від 0.1% до 1% від суми угоди, з мінімальним порогом від 25 до 50 доларів. Останнім часом деякі брокери скасували мінімальні збори, наприклад, після реформ у великих компаніях ціна стала більш доступною.

Торгова плата SEC (США)

Комісія SEC за продаж акцій становить 0.00278% від суми. Зазвичай ця сума вираховується при виході з позиції.

Плата біржі

Різні біржі мають свої тарифи. Зазвичай, за купівлю або продаж потрібно платити близько 0.00565%, а також додатково по 0.0027% за кожну операцію.

TAF (Trade Activity Fee)

Плата за операцію — 0.000119 долара за акцію, максимум — 5.95 долара.

Валютний спред

複委託 використовує фіксований курс брокера для розрахунків, тому існує валютний спред. Різні брокери пропонують різні курси, що є прихованими витратами.

Податки

Дивіденди оподатковуються 30% податку на доходи, можна подати заявку на повернення, але процедура складна. Заробітки за кордоном оподатковуються лише за умови, що базовий дохід понад 6.7 млн і податковий зобов’язаний — за формулою: базовий податок = (базовий дохід – 6,7 млн) × 20%.

8 правил для торгівлі 複委託

Можна лише з обмеженим ціною ордером
Неможливо використовувати ринкові або стоп-ордери — потрібно заздалегідь встановити ціну.

Достатньо депозиту для виконання
Можна подавати замовлення, але якщо на рахунку недостатньо коштів — угода не відбудеться. З урахуванням валютних коливань, зазвичай потрібно мати на рахунку більше суми угоди, і надлишок повертається після завершення.

Обмеження за часом торгів
Ринок США працює з 09:30 до 16:00 за американським часом, у тайванському літньому часі — з 21:30 до 04:00, у зимовому — з 22:30 до 05:00.

Заборонена кредитна торгівля
複委託 забороняє використовувати кредитне плече, але підтримує денну торгівлю.

Вплив вихідних і свят
複委託 не працює у вихідні, але якщо банки закривають валютні операції — обробка неможлива.

Розрив у часі розрахунків
Після купівлі акцій — списання коштів T+1, після продажу — зарахування T+3, але дата розрахунку — T+2.

Обмежена підтримка умовних ордерів
Не підтримує складні умови ордерів.

Вибір валюти рахунку
Потрібно заздалегідь визначити валюту розрахунків (тайванський долар або долар США), змінити її під час торгівлі неможливо.

Повний процес відкриття 複委託 рахунку

Крок 1: Підготовка документів
Два посвідчення особи (основний паспорт і ID або посвідка), другий документ (медична картка або водійське посвідчення), печатка (для особистого відкриття), копія банківського рахунку (для підтвердження фінансових можливостей).

Вік — від 18 років, громадянин Тайваню.

Крок 2: Візит до брокера для підписання договору
Можна особисто прийти до офісу брокера або подати заявку онлайн через сайт. Під час подачі потрібно повідомити код брокера і обрати валюту розрахунків (тайванський долар або долар США).

Крок 3: Переведення коштів і початок торгівлі
Після відкриття рахунку переказуйте кошти на 複委託-рахунок, брокер відповідає за зберігання цінних паперів і коштів.

Порівняння тарифів основних 複委託 брокерів у Тайвані

Структура схожа, але є нюанси. Нижче — тарифи на електронну торгівлю:

Фубон Брокер — 0.5%-1%, мінімум 25 доларів; Юаньда Брокер — 0.5%-1%, мінімум 35 доларів; Катай Брокер — 0.1%, мінус мінімальні витрати; Юнфенг Брокер — 0.5%-1%, мінімум 35 доларів; Кайці Брокер — 0.5%-1%, мінімум 39.9 доларів; Юаньфу Брокер — 0.5%, мінімум 35 доларів; Чжунсінь Брокер — 0.5%, мінімум 35 доларів; Туні Брокер — 0.5%-1%, мінімум 39.9 доларів; Тайсінь Брокер — 0.5%, мінімум 35 доларів; Юшань Брокер — 0.4%, мінімум 35 доларів.

На практиці різниця невелика, багато брокерів можна торгувати з дисконтом. Але порівняно з закордонними брокерами ці витрати все ж вищі, і для частих операцій не рекомендується. Зараз Катай Брокер, скасувавши мінімальні витрати, є одним із найконкурентніших варіантів.

Зверніть увагу, що загальні витрати складаються з двох частин: внутрішні витрати брокера і витрати закордонної біржі або закордонного брокера. Купівля американських акцій — дешевша, але інвестиції у китайські або гонконгські акції можуть коштувати 1-2%.

複委託 — не єдиний варіант

Прямий купівля через закордонного брокера
Американські брокери пропонують безкомісійні торги на американському ринку, платите лише біржові збори (зазвичай ігнорується). Але відкриття рахунку складне, платформа англійською, потрібен рівень англійської.

Торгівля CFD на акції
Контракти на різницю — це двонапрямна торгівля з американськими акціями, підтримує кредитне плече і короткі позиції, мінімальні внески — значно менше, ніж купівля реальних акцій. Комісія — 0.01%-0.015%, без комісії, лише спред і нічна плата. Підходить для високочастотної торгівлі або з особливими потребами (наприклад, з кредитним плечем).

Чи підходить вам 複委託?

Підходить для інвесторів, які:
Мінімальна частота торгів, простий інвестиційний портфель, довгострокове зберігання, не хочуть ускладнень з відкриттям закордонного рахунку, мають достатньо капіталу, але не дуже великі обсяги.

Не підходить для тих, хто:
Торгівля часта, потрібен широкий спектр інструментів, чутливий до витрат, готовий самостійно займатися закордонними рахунками.

複委託 — зручність і впевненість, але за цю зручність доводиться платити. Якщо ви новачок у закордонних інвестиціях — це найпростіший варіант. Але при зростанні обсягів і частоти торгівлі можна перейти до інших способів. Головне — обрати баланс між витратами і зручністю відповідно до своїх можливостей.