2024 Акції напівпровідників, варті вашої уваги: огляд 10 основних гравців

Чому напівпровідники важливі зараз

Мікросхеми — це основа нашого цифрового світу — від дата-центрів штучного інтелекту до електромобілів. Індустрія напівпровідників вже проходила через підйоми та спади раніше, але 2024 рік формується інакше. Ми спостерігаємо злиття трендів: імпульс штучного інтелекту, розгортання 5G, розширення IoT та електрифікація автомобілів — все це вимагає більшої обчислювальної потужності. Якщо ви пропустили відновлення на дні, зараз час зрозуміти, які акції напівпровідників ще можуть мати потенціал.

Розуміння екосистеми мікросхем

Перед тим, як обирати окремі акції напівпровідників, корисно зрозуміти, як працює галузь. Стара модель вертикальної інтеграції (де компанії, як Intel, займалися всім) розпалася на спеціалізовані сегменти:

Fabless-компанії (дизайнери мікросхем) — наприклад, NVIDIA, Qualcomm. Низькі накладні витрати, високий ризик при сповільненні попиту.

Фабрики (виробники мікросхем) — TSMC тут лідирує. Вимагає великих капіталовкладень, але має цінову владу.

Постачальники обладнання — ASML, Applied Materials, Lam Research. Це “палиці та лопати” — продають усім.

Спеціалісти з пам’яті — Micron у DRAM і NAND. Маржа схожа на товарний рівень, але необхідна.

Кожна категорія має різні профілі ризику та доходності. Дизайнери — це зростаючі компанії. Виробники обладнання — циклічні. Розуміння цього важливе при формуванні портфеля.

Поточний цикл

Індустрія напівпровідників працює в циклах тривалістю 4-5 років. Поточний дно припало на перший-квартал другий-квартал 2024 року, тобто ми зараз у ранній фазі відновлення. Цінові коливання акцій зазвичай відбуваються за 6 місяців до самого циклу, тому досвідчені інвестори вже почали позиціонуватися. Але для довгострокових покупок вікно ще досить привабливе.

10 акцій напівпровідників, які варто стежити

1. NVIDIA (NVDA) — Гігант штучного інтелекту

Домінування NVIDIA у GPU для AI було революційним. Рік тому мало хто передбачав масштаб впливу ChatGPT; тепер це очевидно. Доходи від дата-центрів стрімко зростають, і їхній автомобільний підрозділ також набирає обертів.

Цифри: Акції зросли на 205.97% за рік (станом на травень 2024). Ринкова капіталізація близько 2.2 трлн доларів. P/E — 75.6 — дорого, так, але виправдано темпами зростання.

Підводне каміння: Усі знають історію NVIDIA. Оцінка залишає мало місця для розчарувань. Варто розглядати поступове входження, а не одразу вкладати всю суму.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) — TSM

TSMC — світова фабрика для передових мікросхем. Samsung, Apple, NVIDIA — всі залежать від фабрик TSMC. Стиск маржі — ризик, але їхній технологічний лідерство залишається непереборним.

Цифри: Ринкова капіталізація — мільярди. P/E — 26.86. Дивідендна дохідність — 1.13%. Надійна, прибуткова грошова машина.

Чому важливо: Якщо хочете експозицію до циклу напівпровідників без чисто зростаючого ризику, TSMC — це блакитна фішка.

$642 3. Broadcom ###AVGO( — Мережі та інфраструктура

Broadcom забезпечує дата-центри та телекомунікаційну інфраструктуру. Їхні придбання створили фортецю у сферах зв’язку та зберігання даних. Безпосередньо виграє від розширення хмарних обчислень.

Цифри: Акції зросли на 109.89% за рік. Торгуються близько 1,305 доларів. P/E — 48.3.

Інвестиційний аспект: Менш яскравий, ніж NVIDIA, але стабільніший. Добре для консервативних інвесторів, що шукають зростання.

) 4. Qualcomm ###QCOM( — Домінування у мобільних технологіях

Ринкова частка Qualcomm у 5G-процесорах — майже непереборна, 53%. Доповнена реальність, IoT і підключені автомобілі — за їхніми прогнозами, це трильйонна можливість до 2030 року.

Цифри: Акції зросли на 68.73% за рік. Торгуються близько 180 доларів. P/E — 24.21.

Чому варто розглядати: Впровадження 5G ще триває. Ліцензування патентів дає регулярний дохід. Менша волатильність, ніж у чистих дизайн-компаній.

) 5. Advanced Micro Devices $7 AMD### — Виграш у GPU та CPU

AMD конкурує з Intel і NVIDIA у сферах ігрових систем, дата-центрів і AI. Нові партнерства з Microsoft, Sony і Apple забезпечують стабільний дохід від власних чипів. Технологія 7 нм дає їм конкурентну перевагу.

Цифри: Акції зросли на 58% за рік. Торгуються близько 152 доларів. P/E — 225 (затьмарений низькими прибутками у попередньому періоді, варто враховувати).

Реальність: AMD менш домінуюча у AI, ніж NVIDIA, але більш диверсифікована. Нижча оцінка може привабити ціновиків.

( 6. ASML Holding )ASML### — Точка зчеплення

ASML — єдиний постачальник машин для литографії EUV (EUV). Без EUV — немає передових мікросхем. Це монопольне становище вражає.

Цифри: Акції зросли на 40% за рік. Торгуються близько 913 доларів. P/E — 46.43.

Ризик: Висока залежність від капексу TSMC, Samsung і Intel. Коли фабрики зменшують витрати, ASML страждає.

( 7. Applied Materials )AMAT### — Лідер у обладнанні та матеріалах

Applied Materials постачає обладнання для депозицїї, травлення та інспекції. Вони фактично присутні на кожній виробничій лінії фабрик. Постійний дохід від обслуговування та оновлень.

Цифри: Акції зросли на 78.61% за рік. Торгуються близько 206 доларів. P/E — 24.39 (відновився з 13.09 у 2022).

Для інвесторів: Обладнання швидше відновлюється, ніж кінцеві продукти, коли попит зростає. Траєкторія відновлення AMAT свідчить про справжнє покращення циклу.

( 8. Lam Research )LRCX### — Спеціаліст з травильного обладнання

Lam Research домінує у сфері травильного обладнання з часткою 50%. Зростання зберігань, 5G і AI — позитивні фактори.

Цифри: Акції зросли на 73.16% за рік. Торгуються близько 907 доларів. P/E — 33.58.

Слідкувати за: квартальними прогнозами. Виробники обладнання швидше сигналізують про стан попиту, ніж дизайнери мікросхем.

( 9. Texas Instruments )TXN### — Надійна стабільна гра

TXN спеціалізується на аналогових і вбудованих процесорах для промисловості, автомобілів і споживчої електроніки. Не дуже яскраво, але прибутково і з повторюваним доходом.

Цифри: Акції зросли на 9.75% за рік. Торгуються близько 185 доларів. P/E — 28.67. Дивідендна — 2.83%.

Чому інше: Продукти TXN не найновіші, але важко замінити. Попит на автомобілі зростає. Менше зростання, але й менший ризик.

( 10. Micron Technology )MU### — Пам’ять

Micron виробляє DRAM, NAND і 3D Xpoint пам’ять. Частка ринку: 22.52% у DRAM (третє місце), 11.6% у NAND (четверте).

Цифри: Акції зросли на 90.26% за рік. Торгуються близько 117 доларів.

Роздуми: Пам’ять циклічна і чутлива до цін. Коли тренінг AI активізується, попит на пам’ять зростає. Але надлишок може швидко знизити маржу.

Що рухає ці акції?

Зміни попиту на ринку — очікується, що 5G-пристрої досягнуть 1.48 мільярда до 2024 року (зростання на 31.7% YoY). IoT — +38.5%. Автомобільна електроніка — +35.1%. Це не малі цифри.

Рівень запасів — коли глобальні запаси мікросхем зростають, це сигналізує про слабкий попит. Коли запаси малі — компанії можуть диктувати ціни. Слідкуйте за звітами про запаси.

Технологічні прориви — прогрес у EUV-виробництві, підвищення ефективності AI-чипів, передова упаковка — ці події мають величезний вплив на окремі акції. Нові GPU NVIDIA, розширення EUV ASML, покращення технології процесу AMD — все це важливо.

Макроекономічні виклики — політика щодо відсоткових ставок, стабільність банків (згадайте паніку з Silicon Valley Bank), торгові напруженості з Китаєм. Акції напівпровідників дуже чутливі до макроекономіки.

Ризики, які потрібно знати

Економічна невизначеність — страхи рецесії все ще присутні. Якщо корпоративні витрати зупиняться, попит на дата-центри впаде. Попит на смартфони вже слабкий.

Загострення конкуренції — амбіції Китаю у сфері чипів (хоч і обмежені санкціями) створюють довгострокові загрози. Покращення технологій процесу сповільнюється через фізичні обмеження. Маржа стискається.

Розчарування у попиті — хайп навколо AI реальний, але насичення ринку може настати швидше, ніж очікувалося. Терміни відновлення ПК і мобільних залишаються невизначеними.

Як знайти точки входу

Не гоніться за ралі. Акції напівпровідників вже зросли на 40-200% від мінімумів. Цикл у ранній фазі відновлення, а не зростання. Це означає:

• Доларові середні — інвестуйте поступово, а не одразу всю суму.
• Очікуйте корекцій (зазвичай відкат 10-15% — нормальний і здоровий).
• Розрізняйте профілі ризику — поєднуйте високоризикові AI-компанії (NVIDIA, AMD) з стабільними — (TSMC, TXN, Texas Instruments).
• Обладнання (ASML, Applied Materials, LRCX) — ідеальні провідні індикатори попиту.

Погляд на 6 місяців вперед може дати вам переваги, яких не бачать більшість роздрібних інвесторів.

Останні думки

Індустрія напівпровідників циклічна, але спрямована в бік довгострокового зростання. 5G, AI, автомобільна електроніка і IoT — це не хайп, а інфраструктурні проєкти. 2024 — рік відновлення; 2025-2026 — роки зростання.

Ці 10 акцій напівпровідників представляють різні підходи до циклу: зростання (NVIDIA, AMD), стабільність (TSMC, TXN), інфраструктурний потенціал (Broadcom, Qualcomm) та провідні індикатори (ASML, Applied Materials, Lam Research, Micron).

Обирайте відповідно до вашого рівня ризику та горизонту інвестування, а не через FOMO. Цикл тривалий, і пропустити точний дно — не фатально.