Чи завершився цикл зниження процентної ставки в Австралійському резервному банку? Дані щодо інфляції підвищують очікування зростання австралійського долара

Австралійський долар продовжує відновлюватися щодо долара США, очікування підвищення ставок змінює валютний ландшафт

У 2026 році зміна монетарної політики Австралійського центрального банку стала загальним розумінням на ринку. 26 листопада котирування австралійського долара до долара США становили 0.6505, що є четвертим поспіль днем зростання, з одноденним приростом у 0.6%. За цим зростанням стоїть переоцінка ринком тенденцій інфляції в Австралії та перспектив монетарної політики центробанку.

Інфляція вище очікувань змінює ставлення до зниження ставок

Індекс споживчих цін Австралії за жовтень зріс на 3.8% у річному вимірі, що явно перевищує очікувані 3.6%. Кейткоп Макро зазначає, що останні дані CPI свідчать про те, що інфляційний тиск не зменшується ефективно, і ймовірність початку зниження ставок у короткостроковій перспективі є дуже низькою. Якщо наступний тиждень оприлюднить дані ВВП, що також покажуть зростання навантаження на виробничі потужності, то цикл послаблення монетарної політики фактично завершиться.

Тим часом економічні дані США підтримують очікування зниження ставок Федеральною резервною системою у грудні, що додатково тисне на долар щодо інших валют і робить відносну силу австралійського долара ще більш очевидною.

Очікування підвищення ставок у 2026 році стає новим консенсусом, руйнуючи традиційні прогнози

Австралійський центральний банк запланував оголосити нове рішення щодо ставки 9 грудня, і ринок очікує збереження базової ставки на рівні 3.60%. Але справжнім поворотним моментом стане політичний курс у 2026 році.

Аналізатор групи UBS Стівен Ву зазначає, що нинішня тенденція зростання інфляції викликає занепокоєння, і індекс споживчих цін, ймовірно, залишатиметься вище цільового діапазону Резервного банку Австралії протягом наступних 12 місяців. Тому UBS прогнозує, що у четвертому кварталі 2026 року Австралійський центральний банк розпочне підвищення ставок.

Головний економіст Barrenjoey Джо Мастерс також підтримує можливість підвищення ставок. Хоча поріг для його запуску дуже високий, у разі завершення останньої фази інфляції, можливо, знадобиться більш жорстка монетарна політика, і в 2026 році австралійський центробанк вже не матиме шляху до зниження ставок.

Потенціал підвищення ставок австралійського долара приваблює іноземних інвесторів, перспективи щодо HKD виглядають оптимістично

Аналізатор групи ING Франческо Песоле позитивно оцінює перспективи австралійського долара у 2026 році, прогнозуючи, що він стане найбільшим вигравшем серед валют G-10. Його команда вважає, що до другого кварталу 2026 року Австралійський центральний банк може зробити лише одне зниження ставки, що підвищить рівень ставок у австралійського долара до найвищого серед G-10.

З урахуванням покращення торговельних відносин Австралії та позитивних сигналів щодо економічного зростання потенціал для зростання австралійського долара щодо гонконгського долара та інших валют нових економік також зростає. Цикл підвищення ставок зазвичай сприяє австралійському долару, і очікування його зростання у 2026 році посилюються.