Аналіз тенденцій швейцарського франка: нові можливості для захисної валюти у 2025 році

Чому статус захисної валюти швейцарського франка є стабільним?

Швейцарія, як країна з довою історією нейтралітету, її валюта швейцарський франк (CHF) довгий час вважається важливим інструментом захисту. Щоразу, коли у світовій фінансовій системі виникають потрясіння — будь то фінансова криза 2007 року, європейська суверенна боргова криза 2011 року або нинішні торговельні напруженості — капітал спрямовується у низькоризикові активи такого типу.

Отже, чи залишається франк привабливим для інвестицій у сучасних умовах? Відповідь так, але його тенденція вже не така проста, як раніше.

Множинні фактори, що впливають на рух франка

Ключова роль монетарної політики

Дії Швейцарського національного банку (SNB) мають безпосередній вплив на валютний курс. За останні два роки SNB пройшов шлях від політики жорсткої монетарної політики до більш м’якої. У червні 2025 року швейцарський банківський регулятор знизив облікову ставку до 0%, що стало першим випадком з кінця 2022 року, коли ставка досягла нуля після закінчення епохи негативних ставок.

Глибока логіка цього кроку полягає у тому, щоб з одного боку зменшити тиск на експорт через постійне зростання курсу франка, а з іншого — відповісти на очікування глобального економічного сповільнення. Варто зазначити, що раніше SNB рідко втручався у валютний ринок, але у ситуації різких змін ризикового апетиту ринок почав уважніше стежити за політикою регулятора.

Циклічні коливання попиту на захист

Як і золото, франк у періоди паніки на ринку зазвичай демонструє яскраву поведінку. Швейцарія має 1040 тонн золотовалютних резервів, що на душу населення є одним з найвищих у світі, — це певною мірою відображає «міцну основу» її валюти.

Проте ці активи не завжди рухаються синхронно. У стабільні періоди франк здебільшого слідує за коливаннями інших валют, окрім долара, тоді як золото має свою незалежну логіку. Але коли ринок накриває сильний ризиковий туман, і франк, і золото стають притулком для капіталу.

Світова економіка та геополітична ситуація

У 2025 році поведінка франка не може бути відокремлена від впливу тарифних політик адміністрації Трампа. Через загострення глобальної торгівельної невизначеності капітал шукає захист, і франк стає одним із головних бенефіціарів — з початку року його курс зріс більш ніж на 10%.

Одночасно Міжнародний валютний фонд прогнозує, що у 2025 році світовий ВВП зросте лише на 2.8%, що посилює тенденцію інвесторів до низькоризикових активів.

Крім того, ситуація у Європі має значний вплив на франк. Якщо ситуація стабілізується, захисна привабливість франка зменшиться; але у разі великих потрясінь капітал швидше за все потече у франк, особливо порівняно з іншими європейськими валютами.

Аналіз руху швейцарського франка

Сигнали зміни курсу долара/франка

Курс долара/франка з початку року знизився з 0.9078 до близько 0.8, що становить понад 10%. Ця зміна сталася переважно після оголошення Трампом у квітні політики «пропорційних тарифів». За прогнозами ринку, цей курс і надалі може знижуватися, що свідчить про переважання песимізму щодо долара у парі з франком.

Коротко кажучи, зниження долара/франка свідчить про посилення франка щодо долара, і капітал активно йде у захисні активи.

Коливання курсу євро/франка

Рух євро/франка є більш складним. У першому кварталі 2025 року через зростання інфляційних очікувань у Європі та затримки у зниженні процентних ставок ЄЦБ цей курс піднімався до 0.9676 — максимуму за рік. Але у другому кварталі економіка Європи послабшала, глобальна напруженість у торгівлі зросла, і попит на захист у франка зріс, що спричинило різке падіння до близько 0.94.

Подальший рух залежить від трьох факторів: якщо ЄЦБ зменшить темпи зниження ставок або економічні дані у Європі перевищать очікування, євро/франк може знову піднятися; інакше, якщо попит на франк зросте ще більше або глобальні ризики посиляться, курс може опуститися нижче 0.90.

Як звичайний інвестор може долучитися?

Існує кілька шляхів інвестування у франк:

Банківські операції — найтрадиційніший спосіб, але з високими спредами та низькою швидкістю виконання, тому підходять переважно для довгострокових інвесторів.

Ф’ючерсні контракти — підходять для досвідчених інвесторів. Найбільша у світі біржа товарних ф’ючерсів (CME) пропонує інструменти для торгівлі франком, що підтримують високий кредитний плечо, майже цілодобовий режим і двонапрямну торгівлю. Але ф’ючерси мають витрати на роллінг і потребують роботи з кількома валютами для закриття позицій.

CFD — за останні десять років стали популярним вибором для роздрібних інвесторів. У порівнянні з ф’ючерсами, CFD вимагають менше маржі, дозволяють тримати позиції без обмежень у часі (без роллінгу), і забезпечують зручність сучасної торгівлі. Можна торгувати як основними парами (долар/франк, євро/франк), так і іншими кросами.

Порівняння трьох способів: CFD — найгнучкіший за часом, з найменшими спредами і зручною можливістю тримання позицій; ф’ючерси — з найбільшим кредитним плечем і більш прозорими витратами; банківські операції — найтрадиційніші, але з найвищими витратами.

Основна логіка прийняття інвестиційних рішень

Короткострокові коливання франка зумовлені політикою центральних банків і внутрішніми економічними даними, але довгострокова цінність базується у його статусі «захисної валюти» — інструменту хеджування, що допомагає інвесторам зберегти капітал у періоди турбулентності.

Якщо ви налаштовані на обережність щодо глобальної ситуації на кілька років вперед, франк має стати обов’язковим компонентом вашого портфеля. У нинішніх умовах уповільнення світової економіки, зростання геополітичних ризиків і різниці у монетарних політиках, франк ймовірно збережеться як важливий інструмент захисту від ризиків.

Спекулянтам слід зосередитися на часі, коли відкриваються періоди перекриття європейської та американської сесій (з 21:00 до 2:00 за київським часом, з урахуванням зимового часу), оскільки це найліквідніший і найвірогідніший час для активних коливань.