Золото зазнає корекцію під тиском, долар США відновлюється, а фіксація прибутків завдає подвійного удару

Ціни на золото зазнають корекційного тиску під час азіатської торгової сесії. XAU/USD прорвав рівень 4350 доларів, відступивши від недавнього семитижневого максимуму, що обумовлено подвійним впливом посилення долара США та фіксації прибутків. Однак, із урахуванням зростання очікувань щодо зниження ставок у ф’ючерсах на федеральні фонди та тривалої напруженості геополітичної ситуації, потенціал падіння золота може бути ефективно обмежений.

Потенціал довгострокового зростання у короткостроковій корекції

З технічної точки зору, хоча сьогоднішній день ознаменувався негативною динамікою, загальна структура залишається конструктивною. На чотиригодинному графіку ціна цього дорогоцінного металу стабільно тримається вище 100-денної експоненційної скользячої середньої, бульбашки розширюються, 14-денний індекс відносної сили коливається вище середньої лінії, що натякає на збереження імпульсу зростання.

Важливі рівні підтримки та опору заслуговують уваги. Якщо покупці повернуться і прорвуть верхню межу бульбашки на рівні 4352 доларів, золото знову зможе спробувати побити історичний максимум на рівні 4381 доларів, а потім рухатися до психологічної позначки 4400 доларів. Навпаки, якщо падіння триватиме, низька точка 17 грудня на рівні 4300 доларів стане першим захисним рівнем, а додатковий рівень підтримки — 4271 долар 16 грудня. Прорив нижче 4233 доларів, що відповідає 100-денній скользячій середній, сигналізує про посилення тиску продавців.

Економічні дані та очікування політики формують ринкові очікування

Діапазон думок серед посадовців ФРС останнім часом розділений. Член ради директорів ФРС Крістофер Воллер у середу висловив підтримку подальшому зниженню ставок для повернення до нейтрального рівня, попереджаючи при цьому, що у високому інфляційному середовищі не потрібно поспішати з цим кроком. Навпаки, голова Федерального резервного банку Атланти Рафаель Бостік займає більш яструбину позицію, виступаючи проти минулотижневого рішення про зниження ставок і вважаючи, що без значного зниження інфляції у наступному році зниження ставок малоймовірне.

Ринок праці продовжує демонструвати ознаки уповільнення. У листопаді кількість безробітних у США зросла лише на 64 000 осіб, що значно менше за скорочення на 105 000 у попередньому місяці, скоригованому за даними. Рівень безробіття підвищився з 4.4% до 4.6%. Ці дані посилюють очікування ринку щодо подальшого пом’якшення політики ФРС. За оцінками LSEG, ймовірність зниження ставок у наступному місяці, закладена у ф’ючерсах на федеральні фонди, вже зросла до 31%, порівняно з 22% раніше.

Незабаром оприлюднять дані індексу споживчих цін (CPI) за листопад. Очікується, що річне зростання становитиме 3.1%, а базовий CPI — 3.0%. Крім того, у четвер увечері буде оприлюднено тижневі дані щодо кількості первинних заявок на допомогу з безробіття у США, що додатково сприятиме формуванню ринкових очікувань щодо майбутньої політики.

Геополітичні ризики підтримують попит на захист

Загострення конфлікту між Венесуелою та США підтримує ціну на золото. Уряд Венесуели наказав військово-морським силам супроводжувати нафтові судна у відповідь на загрозу блокування з боку адміністрації Трампа щодо її нафтової галузі. Такі геополітичні ризики зазвичай сприяють переказу капіталу у традиційні активи-укриття, включаючи золото, що створює структурну підтримку для цього дорогоцінного металу.

Очікування щодо рівня ставок і їхньої кореляції з активами-укриттями залишаються актуальними. Нижчі рівні ставок зменшують альтернативні витрати на утримання бездоходного золота, що резонує з ринковими очікуваннями щодо послаблення політики ФРС і закладає підвалини для середньострокового зростання цін на золото.