Sterling зазнає удару, оскільки інфляція у Великобританії охолоджується швидше за очікувану до 3.2%

Фунт стерлінгів у середу зазнав значного тиску вниз, знизившись більш ніж на 0,5% і торгуючись біля 1.3340 щодо долара США після публікації м’якших, ніж очікувалося, даних інфляції у Великій Британії. Це різко контрастує з двомісячним максимумом понад 1.3450, досягнутим напередодні, і свідчить про зростаючу невизначеність на валютних ринках.

Що спричинило продаж фунта?

Індекс споживчих цін у Великій Британії за листопад склав 3,2% у річному вимірі — значно нижче за прогнозовані 3,5% і за показник жовтня 3,6%. Основна інфляція, яка виключає волатильні статті, такі як енергоносії та продукти харчування, також склала 3,2%, перевищивши очікування у 3,4%. Найважливіше, що загальна інфляція фактично знизилася на 0,2% у місяць до місяця, що суперечить очікуванням залишитися без змін.

Інфляція у секторі послуг, яка особливо привертає увагу політиків Банку Англії, знизилася до 4,4% з попередніх 4,5%. У поєднанні з ослабленням даних щодо зайнятості — рівень безробіття у Великій Британії зріс до 5,1% за три місяці, що закінчилися у жовтні, — найвищий рівень за майже п’ять років, ці показники посилили очікування, що Банк Англії знизить ставку на цьому засіданні у четвер.

Реакція ринку: долар відновлюється попри слабкість у сфері праці

Цікаво, що долар США різко відновився, незважаючи на ознаки напруженості на ринку праці. Зелені банкноти відскочили від нового 10-тижневого мінімуму біля 98,00, а індекс долара піднявся на 0,4% і коливається навколо 98,60. Це стійкість сталася навіть тоді, коли у листопаді дані про кількість працівників у США показали додавання лише 64 000 робочих місць після скорочення 105 000 у жовтні, а рівень безробіття підвищився до 4,6% — найвищого з вересня 2021 року.

Учасники ринку здебільшого пояснювали слабкі дані щодо зайнятості впливом історично тривалого періоду урядового простоя США, що спотворювало сезонні тенденції найму. Відповідно, очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи залишаються скромними. Інструмент CME FedWatch наразі вказує, що ФРС зберігатиме ставки в межах 3,50%-3,75% на січневому засіданні.

Наступний реліз Індексу споживчих цін США за листопад, очікуваний у четвер, буде ключовим у формуванні риторики ФРС щодо монетарної політики. Офіційні особи висловлюють обережність щодо подальшого зниження ставок, побоюючись, що надмірне послаблення політики може знову підняти інфляційний тиск, який і так перевищує ціль у 2%.

Технічний фон: GBP/USD у триманні

З технічної точки зору, GBP/USD зберігає висхідний тренд, незважаючи на зниження у середу, при цьому ціна все ще торгується вище за 20-денну експоненціальну середню на рівні 1.3305. RSI за 14 днів опустився до 56, відступивши від перекупленості, що свідчить про появу деякого медвежого імпульсу.

Рівні Фібоначчі дають важливі орієнтири: рівень відкату 50% знаходиться на 1.3399 як короткостроковий опір, тоді як закриття нижче за рівень 38,2% на 1.3307 може прискорити продажі до 1.3200. З іншого боку, повернення до максимуму вівторка 1.3456 відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Що далі: що важливо для фунта

Рішуче рішення Банку Англії щодо ставки у четвер стане найближчим каталізатором руху фунта. Очікуване зниження ставки — тепер широко передбачуване ринками — ймовірно, додатково тиснутиме на стерлінг у короткостроковій перспективі. Крім того, трейдери стежитимуть за темпами зниження інфляції та стабілізацією умов працевлаштування у Великій Британії.

Для валютних трейдерів динаміка між GBP і USD залежить від порівняльних шляхів монетарної політики Банк Англії та ФРС. Оскільки Банк Англії готується послабити політику, а ФРС зберігає жорсткий курс, різниця у ставках може й надалі тиснути на оцінку стерлінга. За поточним курсом один фунт приблизно дорівнює 1,33 долара США, що означає, що трейдер із 630 доларами у фунтах матиме близько 473 фунти стерлінгів — корисна орієнтація для тих, хто відстежує експозицію у валютних парах.

Фунт стерлінгів, як найстарша у світі валюта з 886 року і четверта за обсягами торгів у глобальному валютному ринку (загалом становить близько 12% щоденних обсягів, що в середньому становить 630 мільярдів доларів), залишається дуже чутливим до розбіжностей у монетарній політиці та потоків економічних даних.