Як буде рухатися курс долара США у 2025 році? Аналіз перспектив основних світових валютних пар

Базове розуміння курсу долара США до юаня

Курс обміну — важливий показник, що вимірює співвідношення між двома валютами. Візьмемо, наприклад, EUR/USD — якщо курс становить 1.04, це означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара; якщо цей показник зросте до 1.09, це свідчить про зростання євро та знецінення долара відносно нього; навпаки, зниження до 0.88 означає знецінення євро та зміцнення долара.

Індекс долара — ключовий інструмент для вимірювання сили долара відносно шести основних валют: євро, ієни, фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Чим вищий показник індексу, тим сильніший долар; чим нижчий — тим слабкіший. Варто враховувати, що коливання індексу залежать не лише від політики Федеральної резервної системи, а й від політичних курсів центральних банків країн-учасників валютного кошика.

Поточний стан індексу долара та короткострокові перспективи

На даний момент індекс долара знаходиться на рівні близько 103.45 — найнижчому з листопада, з п’ятиденним падінням і проривом 200-денної простої ковзної середньої, що зазвичай вважається технічним сигналом до зниження.

Публікація даних про зайнятість у США, що виявилися нижчими за очікування, безпосередньо вплинули на ринок. Це сприяло зниженню цін на державні облігації та зменшенню привабливості долара як активу-укриття.

Напрямок монетарної політики ФРС має вирішальне значення для курсу долара. Якщо ринок продовжить закладати частіше цикли зниження ставок, слабкість долара може тривати; навпаки, можливий відскок. Хоча короткостроково можливий технічний відскок, загальний тиск на зниження залишається очевидним. Якщо ФРС справді проведе кілька знижень ставок і економіка США залишатиметься слабкою, індекс долара у 2025 році може продовжити знижуватися, а рівень підтримки опуститися нижче 102.00.

Історичний огляд циклів курсу долара до юаня та інших валют

З моменту розпаду системи Бреттон-Вудс у 1971 році індекс долара пройшов через вісім яскраво виражених циклів:

1971-1980 — період спаду: після втрати золотого стандарту долар розповсюджувався, ускладнений нафтовою кризою та високою інфляцією, індекс знизився нижче 90.

1980-1985 — період зростання: колишній голова ФРС Пол Волькер підвищив ставки до 20%, потім утримував їх на рівні 8-10%, що підняло індекс до історичних максимумів.

1985-1995 — період корекції: у контексті “двох дефіцитів” — бюджету та торгівлі — долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

1995-2002 — відновлення: завдяки буму інтернет-індустрії економіка США зросла швидкими темпами, відтік капіталу спричинив зростання індексу до 120.

2002-2010 — слабкість: крах інтернет-бульбашки, події 11 вересня та політика кількісного пом’якшення призвели до різкого падіння долара до 60.

2011-2020 — відновлення: криза євро та китайський фондовий крах сприяли стабілізації США, ФРС кілька разів підвищувала ставки, індекс зростав.

2020-2022 — спад: пандемія викликала нульові ставки та безмежне кількісне пом’якшення, що спричинило зростання інфляції і падіння долара.

2022-2024 — новий цикл: ФРС підвищила ставки до 25-річного максимуму і почала скорочення балансу, що, хоча й стримувало інфляцію, поставило під сумнів довіру до долара.

Перспективи курсу долара до юаня та інших основних валют до 2025 року

Аналіз курсу долара до юаня

Курс долара до юаня залежить від політики економік США та Китаю, а також від ринкового попиту та пропозиції. Якщо ФРС залишатиметься жорсткою, а економіка Китаю сповільнюватиметься, курс може зростати.

Політика та вплив центрального банку Китаю матимуть довгостроковий вплив. Втручання ЦБ може безпосередньо змінювати динаміку юаня.

З технічної точки зору, коливання у діапазоні 7.2300-7.2600, ймовірно, триватимуть, короткострокових проривів не очікується. Якщо курс опуститься нижче 7.2260 і технічні індикатори покажуть перепроданість, можливий короткостроковий відскок.

Перспективи EUR/USD

Євро до долара тісно корелює з індексом долара. Враховуючи знецінення долара, політику ЄЦБ та різницю у економічних очікуваннях, якщо очікування зниження ставок у США реалізуються і економіка США сповільнюється, а економіка Європи продовжить відновлюватися, євро може коливатися вгору.

Останні дані показують зростання EUR/USD до 1.0835, що свідчить про тенденцію до зростання. Якщо цей рівень стабілізується і прорве психологічний бар’єр 1.0900, ймовірність подальшого зростання зростає. Технічні рівні підтримки — попередні вершини та трендові лінії, а рівень 1.0900 — ключовий опір.

Перспективи GBP/USD

Британська економіка тісно пов’язана з американською, тому рух GBP/USD схожий з EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що підтримує фунт. Обережне зниження ставок з боку Банку Англії зробить фунт відносно сильнішим проти долара.

Технічні індикатори позитивні, і в 2025 році GBP/USD, ймовірно, залишатиметься у діапазоні 1.25-1.35 з тенденцією до зростання, під впливом політичних розбіжностей та ризиків. Якщо економіки та політики США і Великої Британії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати політичні ризики та волатильність.

Перспективи USD/JPY

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар у світі. У січні в Японії базова заробітна плата зросла на 3.1% у річному вимірі — найвищий показник за 32 роки, що може свідчити про вихід із тривалого періоду низької інфляції та низьких зарплат. Зі зростанням зарплат і зростанням інфляційного тиску, Банку Японії можливо доведеться змінити монетарну політику. Тиск з боку США може прискорити підвищення ставок.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення японської економіки стануть важливими драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 можливе тестування нижчих рівнів; щоб змінити цей тренд, потрібно подолати рівень 150.0.

Перспективи AUD/USD

Австралійський ВВП за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування ринку. Торговий баланс у січні збільшився до 562 мільярдів юанів, що підтримує австралійський долар.

Резервний банк Австралії зберігає обережну позицію, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок, що підтримує австралійський долар у порівнянні з іншими валютами.

Незважаючи на хороші дані, можливі технічні корекції долара та глобальна невизначеність — це фактори, що слід враховувати. Якщо ФРС продовжить політику пом’якшення у 2025 році, слабкість долара підтримає зростання AUD/USD.

Стратегія торгівлі доларом у 2025 році

Короткострокова стратегія (Q1-Q2): торгівля на коливаннях для ловлі розвороту

Базовий сценарій зростання: ескалація геополітичних конфліктів може підняти індекс долара до 100-103; дані по зайнятості у США понад очікування (>25 тисяч) відтермінують закладання цін на зниження ставок і сприятимуть відновленню долара.

Базовий сценарій зниження: послідовне зниження ставок ФРС і затримка політики ЄЦБ сприятимуть зростанню євро, індекс долара може опуститися нижче 95; зростання боргових ризиків у США може підірвати довіру до долара.

Рекомендації щодо дій: агресивні інвестори можуть продавати долар у діапазоні 95-100, використовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку сигналів розвороту; консервативним — чекати ясності у політиці ФРС.

Стратегія середньострокова і довгострокова (після Q3): інвестування у нефінансові активи

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС зменшить переваги дохідності держоблігацій США, і капітал може йти у країни з високим зростанням або у активи, пов’язані з товарами (золото, мідь). Глобальний тренд дездоларизації може послабити роль долара як резервної валюти.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, переходити до активів у ієнах, австралійському доларі або інших валютах з адекватною оцінкою, а також у активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

Успіх торгівлі доларом у 2025 році залежить від гнучкості, заснованої на даних, і чутливості до подій. Лише поєднання адаптивності та дисципліни дозволить отримати додатковий дохід від коливань курсу.