Путівник по п'яти основних каналах інвестування в золото: огляд витрат, ефективності та ризиків

У контексті зростання геополітичних ризиків та тривалих очікувань інфляції, золото як традиційний актив для захисту знову привертає увагу. Станом на вересень 2025 року міжнародна ціна на золото вже прорвала позначку 3700 доларів США, встановивши новий рекорд. Але для інвесторів, які прагнуть увійти на ринок, ключовим питанням є не «купувати чи ні», а «як купити найвигідніше».

Чому ціна на золото постійно оновлює рекорди?

Розглядаючи тенденцію цін на золото, можна побачити, що у 2022-2023 роках вони зазнали різких коливань. В умовах конфліктів і підвищення ставок Федеральної резервної системи ціна іноді опускалася нижче 1700 доларів. У 2024 році ситуація змінилася — очікування зниження ставок у США посилилися, а світові центральні банки рекордними темпами купували золото (чистий обсяг закупівель за рік досяг 1045 тонн, вже третій рік поспіль перевищуючи тисячу тонн), що безпосередньо підвищило ціну до понад 2700 доларів. Goldman Sachs прогнозує, що до середини 2026 року ціна досягне 4000 доларів за унцію.

Незважаючи на позитивний довгостроковий прогноз, короткострокові коливання залишаються важко прогнозованими. Це пояснює, чому стратегія інвестування в золото розділилася: довгострокові інвестори прагнуть зберегти та примножити капітал, короткострокові трейдери — заробляти на різниці цін.

Порівняння витрат на п’ять способів інвестування в золото

Інвестиції для збереження вартості: фізичне золото та золотовалютний рахунок

Фізичне золото — найтрадиційніший спосіб захисту капіталу

Пряме купівля злитків або монет — найстаріший спосіб інвестування в золото. Переваги: низький ризик, простота операцій, можливість фізичного володіння. Недоліки очевидні — висока ціна за одиницю (мінімум 100 г у банку Тайваню), потреба у безпечному зберіганні, низька ліквідність, ризик «купити дорого і продати дорого».

При купівлі фізичного золота слід враховувати:

• Купівля великих ваг — у банках (наприклад, Тайванський банк) гарантується якість, але потрібно платити за зберігання
• Купівля дрібних злитків у ювелірних магазинах — звертайте увагу на чистоту, ціна менш прозора
• Уникайте фальшивих злитків і пам’ятних монет — обробка і комісії зменшують прибуток

Податкові поради: продаж фізичного золота понад 5 тис. нових тайванських доларів потрібно декларувати як одноразовий дохід від торгівлі, оподатковується за ставкою 6%.

Золотовалютний рахунок — цифровий спосіб володіння

Концепція «паперового золота» вирішує проблему зберігання фізичних активів. Інвестор не володіє фізичним золотом, а довіряє банку, операції ведуться через запис у рахунку — середні витрати, можливість дрібних операцій, відносно висока ліквідність.

Золотовалютний рахунок можна відкривати трьома способами:

• Купівля за тайванські долари — піддаєтесь валютним ризикам
• Купівля за іноземною валютою — враховуйте обмінні витрати
• Двовалютний рахунок — отримуєте прибуток від коливань курсу і ціни на золото одночасно

Зверніть увагу: часті операції збільшують обмінні витрати, рекомендується мінімізувати їх. Такі послуги надають Тайванський банк, Yongfeng Bank, E.SUN Bank.

Податковий режим: прибуток від купівлі-продажу вважається доходом від майна і включається до річної податкової декларації. Збитки можна враховувати протягом трьох років.

Розвинуті інвестиції: ETF на золото

Золотовий ETF — «золотовий індексний фонд», основні — тайванські ETF (наприклад, 00635U) і американські (GLD, IAU).

Основні переваги: низький поріг входу, висока ліквідність, зручність торгівлі, підходить для довгострокових інвесторів і новачків. Обмеження: можна лише купувати і тримати (лонг), короткі позиції недоступні, торгівля має часові обмеження.

Приклад витрат (на IAU):

• Управлінські збори — 0.25%/рік
• Комісія — 0%-0.1%
• Обмінні витрати — 0.32%

У порівнянні з 1%-5% витратами на фізичне золото, ETF більш ефективні. Але слід враховувати, що щорічні управлінські збори зменшують прибуток, тому довгостроковим інвесторам потрібно враховувати цю статтю витрат.

Арбітражні інвестиції: ф’ючерси і CFD

Для тих, хто прагне короткострокового заробітку і готовий ризикувати, ф’ючерси і CFD на золото — два потужних інструменти.

Ф’ючерси — інструмент для професіоналів

Золотові ф’ючерси дозволяють торгувати у двох напрямках (лонг і шорт), працюють цілодобово, мають механізм маржі і кредитного плеча. Але мають і ризики:

• Ризик досягнення дати закінчення контракту: потрібно перезаключати угоди, що супроводжується додатковими витратами
• Ризик фізичної поставки: у місяцях закінчення контракту незакриті позиції автоматично закриваються
• Ризик збільшення збитків: кредитне плече збільшує як прибутки, так і збитки

Тайванська біржа має короткий торговий час, але закордонні брокери працюють цілодобово, забезпечуючи більший обсяг і ліквідність.

Податковий режим: прибуток від ф’ючерсів не оподатковується, стягується лише мізерний податок (0.0000025), що робить цю опцію дуже вигідною.

CFD — найгнучкіший дериватив

CFD (контракт на різницю) слідкує за ціною фізичного золота, не вимагає фізичного володіння, не має дати закінчення, дозволяє відкривати позиції у будь-який час, з мінімальним порогом входу. Порівняно з ф’ючерсами:

• Не має фіксованого розміру контракту, вимоги до маржі нижчі
• Не має дати закінчення, тримати позицію можна необмежено
• Не оподатковується податком на прибуток, стягується лише спред і нічна плата
• Ідеально підходить для невеликих інвестицій

Податкові поради: доходи від CFD — це іноземний дохід, при перевищенні 100 тис. нових тайванських доларів за рік їх потрібно включати до базового доходу і сплачувати мінімальний податок.

Ризики: ринок CFD — змішаний, тому при виборі брокера потрібно переконатися, що він має ліцензію міжнародних фінансових регуляторів (ASIC, CIMA, FSC тощо), щоб уникнути шахрайства.

Стратегія інвестування: дерево рішень

Яка ваша мета інвестування?

Мета 1: довгострокове збереження і розподіл активів → Рекомендуємо: фізичне золото, золотовалютний рахунок, золотовий ETF → Характеристики: низький ризик, контроль витрат, підходить для пасивного інвестування → Частка у портфелі: 10%-15%

Мета 2: короткостроковий арбітраж і торгівля на коливаннях → Рекомендуємо: ф’ючерси і CFD → Характеристики: високий кредитний леверидж, цілодобова торгівля, низькі витрати → Передумови: навички технічного аналізу, здатність витримати збитки, високий рівень ризику

Мета 3: баланс між доходом і ризиком → Рекомендуємо: ETF на золото + регулярні внески → Характеристики: автоматичне усереднення ціни, без необхідності таймінгу, висока ліквідність

Чому інституційні інвестори віддають перевагу золоту?

Золото залишається популярним через свої унікальні властивості:

• Глобальне ціноутворення: цінові котирування 24/7, величезний обсяг торгів, важко маніпулювати
• Хеджування системних ризиків: війни, інфляція, фінансові кризи — ціна на золото зростає
• Відсутність фіксованого доходу: на відміну від депозитів і акцій, золото не приносить відсотків і дивідендів, тому не залежить від стану компаній
• Психологічна безпека: тисячолітня історія грошей надає йому кредитний статус

У періоди економічної нестабільності великі інвестиції йдуть у золото. Після початку війни Росії та України у 2022 році ціна зросла до 2069 доларів, а останні масові закупівлі центральних банків підняли ціну до 3700 доларів. Ця стійкість пояснює, чому майже всі інституційні інвестори мають у портфелі понад 10% золота.

Основні рекомендації

Якщо ви тільки починаєте інвестувати в золото: спробуйте ETF або CFD на демо-рахунках, не вкладаючи реальні гроші.

Якщо прагнете стабільного доходу: оберіть золотовалютний рахунок або ETF з регулярними внесками, ігноруйте короткострокові коливання, орієнтуйтеся на 5+ років.

Якщо маєте досвід і достатній капітал: можна комбінувати ф’ючерси і CFD, але обов’язково встановлюйте стоп-лосс і не перевищуйте допустимий рівень кредитного плеча.

Наостанок: довгострокова річна норма прибутковості золота зазвичай становить 5%-8%, справжній дохід — від арбітражу і торгівлі на коливаннях. Вибір правильного способу інвестування важливіший за сліпе гонитву за зростанням цін.