Як придбати додаткові акції за рахунок готівки? Чи справді зросте ціна акцій?

Готівкове збільшення статутного капіталу як поширений спосіб залучення фінансування компанією часто стає об’єктом уваги інвесторів. Але виникає питання: як купити право на участь у готівковому збільшенні капіталу? Чи призведе це до зростання чи падіння ціни акцій? У цій статті ми розглянемо ці питання та за допомогою реальних прикладів допоможемо вам зрозуміти механізм готівкового збільшення капіталу.

Знайомство з логікою роботи готівкового збільшення капіталу

Що таке готівкове збільшення капіталу?

Готівкове збільшення капіталу — це спосіб залучення коштів шляхом випуску нових акцій компанією для існуючих акціонерів. Простими словами, компанія випускає нові акції для залучення фінансів.

Чому компанії потрібно проводити готівкове збільшення капіталу?

Зазвичай компанії ініціюють таке збільшення у випадках: розширення бізнесу, інвестицій у нові напрямки, погашення кредитів, оптимізації структури капіталу або для екстреного фінансування. Після збільшення статутного капіталу сума власного капіталу компанії зростає.

Який стандартний порядок проведення готівкового збільшення капіталу?

Загальний процес зазвичай включає такі кроки:

• Керівництво компанії визначає план збільшення капіталу та цільову суму залучених коштів
• Публікує оголошення про збільшення капіталу для існуючих акціонерів, вказуючи ціну підписки, кількість акцій та загальну суму
• Акціонери самостійно вирішують, чи братимуть участь у підписці, та здійснюють оплату
• Компанія перевіряє стан платежів і затверджує суму збільшення капіталу
• Нові акції зараховуються на рахунки учасників підписки

Вплив готівкового збільшення капіталу на ціну акцій

Коли компанія оголошує про готівкове збільшення капіталу, чи зросте чи знизиться ціна акцій? Це не просто одностороння реакція, а залежить від сукупності факторів.

Три ситуації, коли ціна акцій може знизитися після збільшення капіталу:

По-перше, значне збільшення пропозиції нових акцій може перевищити попит на ринку, що тягне за собою зниження ціни. По-друге, інвестори можуть ставитися обережно до плану збільшення, побоюючись розмивання прав існуючих акціонерів або вважаючи, що майбутня прибутковість компанії може погіршитися. По-третє, якщо ви не брали участь у підписці, ваша частка у капіталі розмиється, що також може тиснути на ціну.

Три ситуації, коли ціна акцій може зростати після збільшення капіталу:

По-перше, якщо попит на нові акції високий, це може підтримати зростання ціни. По-друге, якщо інвестори вірять у перспективи компанії та вважають, що залучені кошти сприятимуть зростанню, ціна може підвищитися. По-третє, якщо існуючі акціонери активно беруть участь у підписці та докуповують акції для збереження своєї частки, це також може підштовхнути ціну вгору.

Як купити право на участь у готівковому збільшенні капіталу? Повний процес

Якщо ви вирішили взяти участь у збільшенні капіталу, як правильно підписатися? Детально пояснюємо.

Крок 1: Отримання права на підписку

Не всі можуть брати участь у підписці. Зазвичай право мають ті акціонери, які володіли акціями на дату визначення прав (базову дату). Компанія чітко вказує цю дату у оголошенні.

Крок 2: Ознайомлення з деталями підписки

У оголошенні про збільшення капіталу компанія розкриває ціну підписки, максимальну кількість акцій, яку можна придбати, дату закінчення платежу та іншу важливу інформацію. Обов’язково уважно прочитайте, щоб переконатися, що відповідаєте умовам.

Крок 3: Оплата та завершення підписки

У визначений термін здійснюєте оплату через банк або брокера, призначеного компанією. Зазвичай це або одноразова оплата, або розстрочка, залежно від умов компанії.

Крок 4: Очікування зарахування нових акцій

Після оплати потрібно чекати реєстрації акціонерів, затвердження на біржі тощо. Згідно з графіком компанії, нові акції зазвичай зараховуються на ваш рахунок через кілька тижнів або місяців після базової дати.

Реальний приклад: поведінка ціни акцій після підписки

Приклад готівкового збільшення капіталу Tesla (2020)

У 2020 році Tesla оголосила про випуск нових акцій на суму приблизно 27,5 мільярдів доларів США за ціною 767 доларів за акцію. Ці кошти планувалися для розширення глобальних потужностей та будівництва нових заводів.

Після оголошення багато хто побоювався розмивання прав існуючих акціонерів. Але через високий інтерес до Tesla та позитивний прогноз щодо її розвитку інвестори вважали, що це прискорить зростання компанії. В результаті ціна акцій не знизилася, а навпаки, після оголошення про збільшення капіталу вона зросла. Цей приклад показує, що саме готівкове збільшення капіталу не є обов’язковою причиною падіння цін — важливіше очікування ринку та перспективи компанії.

Приклад TSMC (2021)

28 грудня 2021 року провідний тайванський виробник напівпровідників TSMC оголосив про запуск програми готівкового збільшення капіталу. Оскільки компанія стабільно демонструє хороші результати, існуючі акціонери були впевнені у майбутньому.

Реакція ринку була позитивною: багато інвесторів вважали, що залучені кошти підуть на дослідження і розробки, розширення виробництва та нові технології, що зміцнить конкурентні переваги TSMC. Акціонери активно підписувалися, зберігаючи свої частки. В результаті ціна акцій зросла після оголошення. Цей приклад показує, що коли фундаментальні показники стабільні, а довіра інвесторів висока, готівкове збільшення капіталу може стати каталізатором зростання цін.

Важливі фактори, на які слід звернути увагу при підписці

Переваги готівкового збільшення капіталу

Залучення значних коштів для розширення бізнесу та інвестицій у нові проекти; покращення структури капіталу, зменшення боргового навантаження, підвищення кредитного рейтингу; позитивний сигнал для ринку, що підвищує довіру інвесторів.

Ризики готівкового збільшення капіталу

Випуск нових акцій розмиває частки існуючих акціонерів, що може негативно позначитися на їхніх прав; реакція ринку може бути непередбачуваною, що спричинить падіння цін; підписка вимагає сплати комісій, витрат на випуск, а якщо ціна підписки нижча за ринкову, це знижує оцінку компанії.

Що потрібно зробити перед інвестицією

Перед підпискою ретельно досліджуйте фінансовий стан компанії, галузеві тенденції та ринкове середовище. Не слід автоматично брати участь через залучення коштів. Також важливо зрозуміти графік підписки та процес зарахування, щоб не пропустити важливі терміни.