Аналіз тенденцій індексу долара США 2025 року: з технічної точки зору тиск на девальвацію долара

Конструкція та значення індексу долара США

Індекс долара США є важливим показником вимірювання міжнародної купівельної спроможності долара. Він складається з вагових коефіцієнтів валют шести основних валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Висота або низькість індексу відображає силу або слабкість долара щодо цих основних економік.

Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара. Якщо курс зросте до 1.09, це свідчить про зростання євро та зниження долара; навпаки, зниження до 0.88 означає зростання долара та зниження євро.

Важливо враховувати, що монетарна політика різних країн часто має кореляцію, тому зниження ставки ФРС не обов’язково безпосередньо спричинить падіння індексу долара, потрібно враховувати політику інших країн для точного аналізу.

Технічна ситуація з індексом долара США

Останнім часом індекс долара послідовно знижується, досягши мінімуму з листопада (близько 103.45), і прорвав 200-денної простої ковзної середньої — що зазвичай вважається чітким сигналом на продаж.

Цей тренд підтримується економічними даними. У березні опубліковані дані про зайнятість у США виявилися гіршими за очікування, що посилило очікування кількох знижень ставок ФРС. У таких умовах доходність американських облігацій знизилася, що зменшило привабливість долара як активу-укриття.

Хоча короткостроково можливий відскок, загальний тренд залишається низхідним. Якщо ФРС почне цикл зниження ставок і економічні дані залишаться слабкими, індекс долара може залишатися слабким у 2025 році, навіть протестуючи рівень нижче 102.00.

Історичний огляд: восьмициклічний розвиток індексу долара

Після краху Бреттон-Вудської системи 1971 року, індекс долара пережив кілька циклів.

1971-1980 (перший спад): Відмова від золотого стандарту спричинила масове знецінення долара. Після нафтової кризи почався високий рівень інфляції, і індекс впав нижче 90.

1980-1985 (перше зростання): Колишній голова ФРС Пол Волкер підвищив ставку до 20%, щоб стримати інфляцію, і індекс долара зріс до піку 1985 року.

1985-1995 (другий спад): Виникли проблеми “двох дефіцитів” (фіскального та торгового), і долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

1995-2002 (друге зростання): В епоху інтернету економіка США зросла швидко, капітал повертався до США, і індекс піднявся до 120.

2002-2010 (третій спад): Пузир інтернету луснув, події 11 вересня, довгострокова кількісна політика та криза 2008 року знизили індекс до 60.

2011-2020 (третє зростання): Євро-криз та криза на китайських ринках сприяли стабільності США, ФРС підвищувала ставки, і індекс зростав.

2020-2022 (четвертий спад): Пандемія COVID-19 викликала екстрене зниження ставок до 0%, друк грошей спричинив інфляцію, і індекс різко впав.

2022-2024 (подальше зниження): Вийшовши з контролю за інфляцією, ФРС почала жорсткий цикл підвищення ставок, піднявши їх до 25-річного максимуму та запустивши QT, що, хоча й стримало інфляцію, знову поставило під сумнів довіру до долара.

Перспективи індексу долара та основних валют до 2025 року

EUR/USD: Розходження політик Європи та США сприяє зростанню євро

Курс євро/долар має протилежний тренд до індексу долара. Очікування знецінення долара, зміна політики ЄЦБ та покращення економічної ситуації підтримують зростання EUR/USD, якщо ФРС справді почне знижувати ставки і економіка Європи продовжить покращуватися.

Поточний курс вже піднявся до 1.0835, і при стабілізації на цьому рівні можливе подальше тестування рівня 1.0900. Технічно, попередні максимум і трендові лінії створюють сильну підтримку, а 1.0900 — важливий опір. Прорив вище відкриє простір для подальшого зростання.

GBP/USD: Витривалість фунта підтримує зростання

Взаємовідносини між фунтом і доларом схожі з EUR/USD. Очікування, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше за ФРС, дають фунту перевагу. Якщо Банк Англії візьме більш обережний курс зниження ставок, GBP/USD зможе зростати.

Технічні сигнали вказують, що у 2025 році GBP/USD ймовірно залишиться у діапазоні 1.25-1.35. Політичні розбіжності та ризики на ринку захисту від ризиків будуть основними драйверами. Якщо економіки США та Великої Британії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід остерігатися політичних ризиків і ринкових шоків.

USD/CNH: Динаміка долара залежить від політики Китаю та США

Курс долара до юаня залежить не лише від попиту і пропозиції, а й від політики обох країн. Якщо ФРС продовжить жорстку політику, а економіка Китаю зазнає сповільнення, долар може зміцнитися щодо юаня.

Ключовий вплив матиме політика Народного банку Китаю щодо курсу. Технічно, USD/CNH коливається в межах 7.2300-7.2600, короткостроково без явних проривів. Прорив цього діапазону відкриє нові можливості для торгівлі. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і технічні індикатори покажуть перепроданість, це створить умови для відскоку.

USD/JPY: Тиск на підвищення ставок у Японії підсилює йену

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар світу, і його рух залежить від політики Японії. У січні зарплати в Японії зросли на 3.1% у річному вираженні, що є рекордом за 32 роки, і може ознаменувати вихід із довгострокової низької інфляції та низьких зарплат.

Зростання зарплат і потенційний тиск інфляції можуть змусити Банку Японії змінити політику у 2025 році. Якщо США чинитимуть міжнародний тиск на підвищення ставок у Японії, це прискорить її політичні кроки, і USD/JPY може піти вниз. Технічно, падіння нижче 146.90 може призвести до подальшого зниження; для зміни тренду потрібно пробити 150.0.

AUD/USD: Витривалість австралійської економіки підтримує австралійський долар

Валовий внутрішній продукт Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вираженні, що перевищило очікування. Торговий баланс у січні збільшився до 562 мільярдів, що свідчить про сильну економіку.

Резервний банк Австралії зберігає обережний підхід, натякаючи на обмежену ймовірність зниження ставок у майбутньому, що підтримує австралійський долар. Хоча економічні дані сильні, якщо ФРС у 2025 році почне політику пом’якшення, загалом долар послабиться, і це сприятиме зростанню AUD/USD.

Стратегія інвестування у долар у 2025 році: короткострокова волатильність і середньостроковий поворот

Стратегія короткострокова (Q1-Q2): ловити трендові можливості

Бачення зростання долара: Загострення конфліктів може швидко підняти долар до 100-103; несподівані позитивні дані про зайнятість у США можуть відкласти очікування зниження ставок і спричинити відскок долара.

Бачення падіння долара: Постійне зниження ставок ФРС і затримки ЄЦБ можуть посилити євро і знизити індекс долара нижче 95; погіршення боргових проблем США також підвищить кредитний ризик долара.

Рекомендації: Агресивні інвестори можуть торгувати в межах 95-100, використовуючи MACD і рівні Фібоначчі для пошуку точок розвороту. Обережним краще чекати ясності політики ФРС.

Стратегія середньострокова (після Q3): поступове зменшення позицій у доларі

Зі зростанням циклу зниження ставок ФРС, прибутковість за держоблігаціями зменшиться, і капітал може йти у країни з кращими перспективами зростання або у єврозону. Також, глобальний тренд дездоларизації (наприклад, поширення розрахунків у національних валютах країн БРІКС) може послабити статус долара як резервної валюти.

Рекомендації: Поступово зменшувати довгі позиції у доларі, інвестуючи у валюти з більшою оцінкою (наприклад, ієна, австралійський долар) або активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

У 2025 році динаміка долара буде більш залежною від економічних даних і подій, тому важливо залишатися гнучким і дотримуватися дисципліни для отримання додаткових прибутків від коливань курсу.