2025 рік: Нові можливості для інвестицій у Технологічні акції — Як обрати акції з концепцією ШІ? Повний посібник з інвестування

AI題材仍是 капітального ринку фокусом. З моменту появи ChatGPT ціни на технологічні акції, пов’язані з штучним інтелектом, постійно зростають, навіть якщо частина компаній демонструє уповільнення темпів прибутковості, їхні ціни продовжують оновлювати рекорди. Тож у ключовий момент 2025 року, як інвесторам обрати цінні папери з AI-концепцією, що мають інвестиційну цінність? У цій статті буде глибокий аналіз з точки зору трендів ринку, ключових постачальників, інвестиційних стратегій тощо.

Як визначити та застосувати штучний інтелект

Штучний інтелект (ШІ) — це надання комп’ютерам або машинам здатності виконувати функції, схожі з людськими, такі як навчання, логічне мислення, розв’язання складних задач, розуміння природної мови та генерація контенту. З повсякденних застосувань можна назвати голосових помічників, системи рекомендацій, автоматичне водіння тощо.

Концепція AI-акцій — це компанії, що тісно пов’язані з технологіями штучного інтелекту. Це можуть бути виробники чіпів, серверів, провайдери хмарних платформ або постачальники AI-програмного забезпечення. Інвестування у такі акції — це участь у технологічній хвилі AI, що стимулює розвиток інфраструктури та екосистем застосувань.

Глобальний ринок AI та його зростальні драйвери

Штучний інтелект уже перейшов від концепції до реальності, проникши у сфери розпізнавання голосу, фінансових прогнозів, медичних діагностик, автоматичного водіння, геолокації та моделей прийняття рішень. Все більше компаній збільшують інвестиції у R&D у сфері AI, а ринок зростає.

За даними IDC, у 2025 році глобальні витрати компаній на рішення AI сягнуть 307 мільярдів доларів. У довгостроковій перспективі до 2028 року, загальні витрати на AI (з урахуванням застосувань, інфраструктури та сервісів) перевищать 632 мільярди доларів із середньорічним зростанням 29%. Частка витрат на сервери, що прискорюють AI, перевищить 75% до 2028 року, ставши ключовою апаратною базою для реалізації AI. Це свідчить про великий потенціал зростання AI-індустрії.

Логіка розміщення технологічних акцій інституційними інвесторами

Зі зростанням популярності AI-концепції, все більше інституційних інвесторів і хедж-фондів збільшують позиції у відповідних цінних паперах. Наприклад, у другому кварталі 2025 року у портфелі фонду Bridgewater значно збільшили частки NVIDIA, Alphabet, Microsoft — провідних компаній у сфері AI. Це свідчить про загальне позитивне ставлення професійних інвесторів до перспектив AI та їхню концентрацію у ключових сегментах — обчислювальній потужності, чіпах і хмарних обчисленнях.

Крім безпосереднього вибору акцій, багато інвесторів використовують тематичні фонди або ETF для розподілу інвестицій у AI-індустрію, що дозволяє одночасно охопити застосування AI, інфраструктуру, хмарні сервіси та великі дані. За даними Morningstar, станом на кінець першого кварталу 2025 року активи глобальних фондів AI і Big Data перевищили 30 мільярдів доларів.

Провідні компанії AI-технологій у Тайвані

Quanta Computer (2382): темна конячка серверного ринку

Quanta — один із найбільших у світі контрактних виробників ноутбуків, останнім часом активно трансформується у сферу AI-серверів. Під брендом QCT компанія спеціалізується на серверах і хмарних рішеннях, успішно увійшла до глобальних ланцюгів постачання великих дата-центрів, основні клієнти — NVIDIA та міжнародні гіганти хмарних сервісів.

У 2024 році дохід Quanta сягнув 1,3 трильйона нових тайванських доларів, частка AI-серверів зростає, а валова маржа покращується. У 2025 році, за рахунок значного зростання обсягів поставок AI-серверів, другий квартал приніс понад 300 мільярдів нових тайванських доларів доходу, зростання понад 20% у річному вираженні, встановивши новий рекорд. Інституційні інвестори позитивно оцінюють її потенціал зростання, цільова ціна — 350–370 TWD.

Unisoc-KY (3661): піонер у дизайні кастомізованих чіпів

Unisoc-KY — одна з найвизначніших AI-акцій Тайваню, зосереджена на ASIC-чіпах для високопродуктивних обчислень і хмарних сервісів. У 2024 році дохід склав 68,2 мільярда нових тайванських доларів, зростання понад 50%, що демонструє високий попит на AI.

У другому кварталі 2025 року, дохід за квартал перевищив 20 мільярдів TWD, подвоївшись порівняно з минулим роком, а маржа зросла. З поширенням генеративного AI і швидким розгортанням застосувань, аналітики вважають її довгостроковим драйвером зростання, цільова ціна — 2200–2400 TWD.

Delta Electronics (2308): зелений лідер у управлінні енергією

Delta — провідна компанія у сфері управління енергією та рішень для електропостачання, активно входить у ланцюги постачання AI-серверів, пропонуючи високоефективні джерела живлення, системи охолодження і шафи. У 2024 році дохід склав близько 420 мільярдів TWD, частка доходів від дата-центрів і AI-застосувань зростає.

У другому кварталі 2025 року дохід становив близько 110 мільярдів TWD, зростання понад 15%, що зумовлено зростанням попиту на AI-сервери і інфраструктуру дата-центрів. Валова маржа залишається високою, що підтверджує її конкурентні переваги у сфері AI.

MediaTek (2454): рушій мобільних AI-чіпів

MediaTek — один із топ-10 безфабричних виробників напівпровідників у світі, активно просуває AI-чіпи у зв’язку з розвитком edge computing і генеративного AI. Серія Dimensity вже має вбудовані посилені AI-обчислювальні блоки, співпрацює з NVIDIA у розробці рішень для автомобілів і edge AI.

У 2024 році дохід склав 490 мільярдів TWD, зростання з урахуванням збільшення поставок AI-чіпів. У другому кварталі 2025 року — близько 120 мільярдів TWD, зростання приблизно на 20%, що зумовлено зростанням частки високорівневих мобільних чіпів. Аналітики позитивно оцінюють її потенціал у мобільному AI і автомобільних рішеннях, цільова ціна — 1300–1400 TWD.

Sunon (3324): ключовий гравець у рішеннях для водяного охолодження

Sunon — лідер у Тайвані у сфері систем охолодження, зосереджений на високоефективних водяних системах охолодження. Оскільки споживання енергії AI-чіпів перевищує 1 кВт, традиційне повітряне охолодження досягло межі, і Sunon завдяки передовим технологіям водяного охолодження успішно зайняв свою нішу у ланцюгу постачання AI-серверів.

У 2024 році дохід склав 24,5 мільярда TWD, зростання понад 30%. У 2025 році, у зв’язку з прискоренням впровадження водяних рішень хмарними сервісами, обсяги поставок водяного охолодження для AI-серверів значно зростуть. Очікується, що нові високопродуктивні AI-чіпи підштовхнуть проникнення водяного охолодження, і Sunon, як технологічний лідер, отримає вигоду. Цільова ціна — понад 600 TWD.

Інвестиційні можливості у провідних американських технологічних компаніях

NVIDIA (NVDA): абсолютний лідер у AI-обчисленнях

NVIDIA — світовий лідер у галузі AI-обчислень, її GPU та платформа CUDA стали стандартом для тренування і запуску великих моделей AI. Зі зростанням генеративного AI, NVIDIA домінує у ринку AI-інфраструктури, маючи повний цикл від чіпів до софтверної екосистеми.

У 2024 році дохід склав 60,9 мільярда доларів, зростання понад 120%. У другому кварталі 2025 року дохід знову досяг рекордних 28 мільярдів доларів, чистий прибуток — понад 200% зростання. Основний драйвер — попит на GPU архітектури Blackwell. З поширенням AI у тренуванні і виведенні, а також у корпоративних сценаріях, попит на високопродуктивні рішення NVIDIA зростатиме.

Broadcom (AVGO): вузол зв’язку для AI-даних центрів

Broadcom — провідний світовий виробник напівпровідників і інфраструктурного ПЗ, ключовий гравець у сферах AI-чіпів і мережевих з’єднань. Завдяки кастомізованим ASIC-чіпам, комутаторам і оптичним мікросхемам, компанія успішно займає позицію у ланцюгу постачання AI-даних центрів.

У 2024 фінансовому році дохід склав 31,9 мільярда доларів, частка продуктів, пов’язаних з AI, швидко зросла до 25%. У 2025 році у другому кварталі дохід зріс на 19% у річному вираженні, що зумовлено прискоренням розгортання AI-даних центрів хмарними сервісами. Аналітики позитивно оцінюють потенціал зростання лінійки AI-продуктів, цільові ціни — понад 2000 доларів.

AMD (NASDAQ: AMD): виклик для AI-ринку

AMD — інноваційний гравець у сфері високопродуктивних обчислень, завдяки серії Instinct MI300 і передовій архітектурі успішно входить у ринок AI-чіпів, пропонуючи альтернативу для компаній. У 2024 році дохід склав 22,9 мільярда доларів, зростання у дата-центрах — 27% у річному вираженні.

У другому кварталі 2025 року дохід збільшився на 18%, що зумовлено застосуванням MI300X, і доходи від AI зростають у кілька разів. З поширенням різноманітних робочих навантажень AI, зростає попит на альтернативні рішення, AMD з її перевагами CPU+GPU поступово збільшує частку ринку. Цільові ціни — понад 200 доларів.

Microsoft (MSFT): рушій корпоративної трансформації AI

Microsoft — провідна платформа для корпоративної трансформації AI, що створює конкурентні переваги через повний спектр хмарних і застосункових рішень AI. Співпраця з OpenAI, інтеграція Azure AI і Copilot у бізнес-процеси — все це дозволяє впроваджувати AI у глобальні робочі процеси.

У 2024 фінансовому році дохід склав 2112 мільярдів доларів, зростання Azure і хмарних сервісів — 28%, AI-сервіси — понад половину зростання. У першому кварталі 2025 року дохід від хмарних сервісів перевищив 300 мільярдів доларів. Інтеграція Copilot у Windows, Office і Teams для понад 1 мільярда користувачів створює потенціал для подальшого монетизації. Інституційні інвестори вважають Microsoft найнадійнішим учасником у поширенні AI у бізнесі, цільова ціна — 550–600 доларів.

Довгострокова цінність інвестицій у AI-акції

Технології AI безперечно змінять спосіб життя і виробництва, як і інтернет. Однак для визначення, чи варто тримати AI-акції довгостроково, потрібно враховувати стадії індустріального циклу.

На початковій стадії — інфраструктурні компанії: короткостроковий оптимізм, довгострокові ризики

На початку розвитку AI, перші вигоди отримають виробники чіпів і серверів. Однак швидке зростання і популярність не триватимуть довго. Наприклад, Cisco Systems у період бульбашки інтернету у 2000 році досягла 82 доларів, але після краху знизилася більш ніж на 90% до 8,12 доларів. За 20 років компанія так і не повернулася до високих рівнів. Такі акції — це швидше етапні інвестиції, ніж довгострокові.

Застосувальні компанії: можливості і ризики

Застосувальні компанії поділяються на тих, що розробляють AI-технології, і тих, що підвищують ефективність бізнесу за допомогою AI. Хоча ринок вважає їх перспективними, історія показує, що навіть лідери можуть зазнавати значних корекцій. Наприклад, Yahoo, який був у 2000-х одним із провідних інтернет-компаній, згодом був витіснений Google. Це доводить, що ніколи не існує вічного лідерства.

Якщо інвестор вчасно «перекладе» свої позиції, він може отримати довгострокову вигоду, але це не так просто для звичайного інвестора.

Стратегії та інструменти інвестування у AI-акції

Крім безпосереднього купівлі акцій, можна використовувати різні способи для інвестицій у AI:

Прямий вибір акцій: простий і дешевий, але високий ризик через окремі компанії. Вимагає навичок у підборі.

Фонди акцій: керуються професійними менеджерами, що формують портфелі з різних компаній для балансування ризиків і доходів. Витрати на управління — вищі, але ризики розподілені. Приклад — Фонд глобального AI-робототехніки та автоматизації.

ETF: пасивне слідування індексам, низькі витрати. Наприклад, Taishin Global AI ETF (00851), Yuan Global AI ETF (00762) — зручні інструменти для інвестицій у AI-індустрію.

Рекомендації: регулярне інвестування у акції, фонди або ETF — зменшує середню ціну входу і знижує емоційний вплив. З точки зору інституційних інвесторів, хоча AI швидко зростає, позитивні новини можуть бути розподілені між різними компаніями. Деякі вже врахували AI-переваги у ціні, тому для максимізації результату потрібно йти в ногу з часом.

Щодо платформ, для інвестицій у тайванські акції — відкривайте рахунок у тайванських брокерів; для американських — через тайванські або закордонні брокери. Ті, хто торгує короткостроково, можуть розглянути платформи з контрактами на різницю, що дозволяє торгувати у обох напрямках без комісій і з великим кредитним плечем.

Перспективи інвестицій у AI-акції 2025–2030 років

У найближчі п’ять років інвестиційний ландшафт AI-акцій буде характеризуватися «довгостроковим оптимізмом із короткостроковими коливаннями». Швидкий розвиток великих мовних моделей, генеративного AI і мультимодальних систем підсилює попит на обчислювальні ресурси, дата-центри, хмарні платформи і спеціалізовані чіпи. У короткостроковій перспективі найбільшими вигодонабувачами залишаться NVIDIA, AMD, TSMC.

У середньостроковій і довгостроковій перспективі застосування AI у сферах медицини, фінансів, виробництва, автопілотів і роздріду принесе реальні доходи компаніям і підтримає зростання AI-акцій.

З точки зору фінансів, хоча AI залишається у центрі уваги, його ціни будуть залежати від макроекономічної ситуації. Якщо ФРС і центральні банки збережуть політику низьких ставок, це підтримає високовартісні технології; при високих ставках — знизить їхню оцінку. AI-акції дуже чутливі до новин і можуть швидко коливатися.

Політика і регулювання — важливі фактори. Уряди багатьох країн вважають AI стратегічною галуззю і можуть збільшити підтримку і інвестиції. Однак питання приватності, алгоритмічної упередженості, авторських прав і етики можуть призвести до жорсткішого регулювання, що вплине на оцінки і бізнес-моделі AI-компаній.

Ризики інвестування у AI-акції

При участі у AI-інвестиціях слід враховувати ризики:

Непередбачуваність галузі: хоча AI існує десятиліттями, його масове застосування почалося лише недавно. Швидкі зміни і прогрес ускладнюють прогнозування. Це може спричинити спекулятивні ажіотажі і різкі коливання цін.

Недосвідчені компанії: багато AI-компаній мають коротку історію і слабку базу. Вони більш ризиковані порівняно з перевіреними гравцями.

Політичні і суспільні ризики: зміни у регулюванні, громадській думці і нових законах можуть несподівано вплинути на ринок AI.

Інвесторам рекомендується довгострокове диверсифіковане портфоліо і поступове входження, щоб зменшити ризики короткострокових коливань.