Можливості інвестицій у концептуальні акції сонячних електростанцій 2025 року: аналіз оцінки провідних компаній та керівництво з вибору акцій

2025年進入，太陽能電廠概念股正迎來新的 інвестиційний вікно. Зі швидким прискоренням глобальної енергетичної транзиту, посиленням політичної підтримки, цей сектор, який раніше переживав низькі точки, починає демонструвати нову життєздатність. У цій статті буде глибоко проаналізовано провідні компанії у сфері сонячної енергетики на ринках США та Тайваню, використовуючи дані з фундаментального та технічного аналізу, щоб допомогти інвесторам у виявленні потенційних можливостей.

Чому у 2025 році слід позитивно дивитись на концептуальні акції сонячних електростанцій?

Глобальні питання клімату стають все більш нагальними, а країни вкладають рекордні суми у відновлювану енергетику. На відміну від вітрової та інших чистих джерел енергії, сонячна енергетика має унікальні переваги: широке розповсюдження ресурсів, постійне зниження системних витрат, різноманітність застосувань — від домашніх систем до великих електростанцій.

Особливо уряд США у рамках закону «Зменшення інфляції» (IRA) пропонує значні податкові кредити, а в таких сонячних регіонах, як Техас, очікується додавання потужностей у 11.6 ГВт у 2025 році, а загальний обсяг встановлених сонячних систем у США може перевищити 182 ГВт до 2026 року. Ці структурні позитиви створюють передумови для зростання високоякісних компаній.

Проте галузь також стикається з посиленням конкуренції, швидкою технологічною трансформацією та політичною невизначеністю. У такому середовищі особливо важливо відбирати компанії з ключовими конкурентними перевагами.

Провідні компанії у сфері сонячних електростанцій на ринках США: три основні інвестиційні цілі

First Solar（FSLR）：Лідер у тонкоплівкових технологіях

Заснована у 1999 році, головний офіс First Solar розташований у штаті Арізона, спеціалізується на виробництві високоефективних тонкоплівкових фотогальванічних модулів. Її ключова перевага — висока продуктивність у слабкому світлі та при високих температурах порівняно з традиційними кремнієвими модулями, що робить її більш конкурентоспроможною за ціною за ват і ідеальною для комунальних проектів.

Компанія отримує вигоду від IRA та укладає довгострокові контракти з американськими енергетичними компаніями, що підтримується внутрішнім виробництвом і митами на імпорт. За прогнозами аналітиків, за базовим сценарієм, при збереженні зростання доходів на рівні 5% на рік і стабільній маржі прибутку, прибуток на акцію може досягти 8 доларів. За співвідношенням ціна-прибуток 22-25, ціновий діапазон становить 175–200 доларів. У оптимістичному сценарії, якщо у 2026 році EPS підвищиться до 10 доларів, ціна може досягти 250 доларів.

26 аналітиків з Уолл-стріт у середньому цінують акцію у 210.12 доларів, що на 26.31% вище за поточну ціну у 166.35 доларів.

Nextracker（NXT）：Лідер у системах інтелектуального слідкування

Nextracker спеціалізується на системах інтелектуального слідкування для комунальних сонячних електростанцій, що дозволяє в реальному часі регулювати напрямок фотогальванічних панелей для максимального захоплення сонячної енергії, значно підвищуючи ефективність виробництва. Після значного перевищення очікувань у фінансовому кварталі у травні, ціна акцій зросла на 12%, що свідчить про позитивне ставлення ринку до її зростаючих можливостей.

Компанія підкреслює сильний світовий попит на рішення у сфері сонячної енергетики та закладає основу для подальшого зростання. 18 аналітиків з Уолл-стріт у середньому цінують ціновий ціль у 63.94 долара, що на 12.33% вище за поточну ціну у 56.92 долара.

Enphase Energy（ENPH）：Інтегратор систем зберігання енергії

Enphase Energy починала з мікроінверторів, але тепер її бізнес охоплює зберігання та управління енергією, прагнучи пропонувати повні рішення для житлових будинків. За 4 квартал 2024 року, доходи зросли на 26% у річному вимірі, а EPS підскочив більш ніж на 170%, демонструючи сильний імпульс зростання.

У короткостроковій перспективі компанія стикається з впливом тарифів США та Китаю, що може знизити валову маржу на 200 базисних пунктів у другому кварталі 2025 року і збільшити її до 600–800 базисних пунктів у третьому кварталі. Водночас компанія активно диверсифікує постачання батарей, і до другого кварталу 2026 року більша частина постачань батарей буде отримуватися з поза Китаю, що є тимчасовим чинником.

25 аналітиків з Уолл-стріт у середньому цінують ціль у 50.82 долара, що на 23.41% вище за поточну ціну у 41.18 долара.

Вибрані концептуальні акції сонячної енергетики на Тайвані

台達電（2308）：Лідер у галузі енергетичних рішень

У 2024 році доходи Delta Electronics склали 421.1 мільярдів нових тайванських доларів, зростання на 5%, а валова маржа залишилася високою — 32.4%. Чистий прибуток склав 35.2 мільярдів, рентабельність чистого прибутку — 8.4%, а EPS — 13.56 нових тайванських доларів. Рентабельність власного капіталу — 16.4%. Всі показники демонструють стабільне зростання та міцну фінансову позицію.

Морган Стенлі нещодавно підвищила цільову ціну з 440 до 485 нових тайванських доларів, зберігаючи рекомендацію «утримувати». Основний акцент — на технічних проривах компанії у сферах AI-даних центрів та високовольтних джерел живлення 800V (HVDC). З урахуванням зростаючого попиту на високоякісні джерела живлення, зростання Delta Electronics може тривати до 2027 року.

中興電（1513）：Постачальник у галузі мережевих інфраструктур

У 2024 році чистий прибуток ZTE Corporation склав 3.623 мільярдів нових тайванських доларів, зростання на 128% у порівнянні з попереднім роком, що є рекордним показником, а EPS — 7.33 нових тайванських доларів, також новий максимум. У першому кварталі 2025 року компанія продовжує отримувати вигоду від міцної програми модернізації мережі Тайваню, досягнувши рекордних доходів у 6.448 мільярдів нових тайванських доларів. Хоча через зростання частки інженерних робіт валова маржа знизилася, EPS у 1.78 нових тайванських доларів залишається другим за рівнем у цьому періоді.

FactSet підвищила цільову ціну з 182.5 до 195.5 нових тайванських доларів, що на 7.12% вище за поточну ціну, з максимальним оцінюванням у 211 доларів і мінімальним — 167 доларів, що відображає ринкові очікування щодо подальшого зростання компанії.

中租-KY（5871）：Недооцінена компанія з високою дивідендною доходністю

Коефіцієнт P/E — 9.11, а ціна до балансової вартості — 1.22, що нижче за середні показники галузі. Дивідендна дохідність — 5.04%, що перевищує ринковий рівень. Останнім часом великі акціонери також збільшили свої інвестиції, що свідчить про довіру керівництва до майбутнього.

Історія розвитку сонячної індустрії

Сонячна індустрія бере початок із 1839 року, коли французький учений Едмон Беккерель відкрив фотогальванічний ефект. У 1954 році лабораторія Белла створила першу практичну кремнієву фотогальванічну батарею з ефективністю всього 6%, що ознаменувало початок практичного етапу.

У 1960-х роках NASA США використовувала сонячні батареї для живлення супутників, що сприяло технологічному прогресу. У 1970-х роках енергетична криза викликала зростання попиту на альтернативні джерела енергії, але високі витрати стримували їх поширення. У ХХІ столітті галузь зазнала бурхливого зростання: значні інвестиції Китаю та політична підтримка знизили вартість, і вже у 2021 році дані IEA показали, що сонячна та вітрова енергетика стали найдешевшими джерелами електроенергії у багатьох країнах світу.

Огляд тенденцій у концептуальних акціях сонячної енергетики: можливості та ризики

З прикладом ETF Invesco Solar (TAN), ціна відображає коливання сектору протягом понад десяти років. У 2008-2009 роках фінансова криза та низька конкуренція з боку Китаю спричинили бульбашку, що призвела до різкого падіння цін. У 2010-х роках політичні коливання та зростаюча конкуренція викликали часті корекції, але наприкінці періоду, коли глобальна увага до клімату та відновлюваної енергетики зросла, ціна TAN поступово відновилася.

Після пандемії 2020 року, завдяки економічним стимулюванням та зеленим інвестиціям, галузь знову піднялася, і TAN досягла десятирічних максимумів. Однак у 2024 році американська сонячна індустрія зіштовхнулася з серйозними викликами: зниженням ринку житлових систем на 32%, високою відсотковою ставкою та посиленням конкуренції з Китаю, що спричинило збитки багатьох компаній. Невизначеність щодо можливого скасування IRA підкреслює політичну вразливість галузі, і у 2024 році індекс TAN знизився на 37.62%.

Відмінності у показниках компаній очевидні: SunPower втратила 70%, опинившись на межі банкрутства, SolarEdge знизилася з 80 до 20 доларів, але First Solar показала стійкість і за рік зросла незначно, що свідчить про здатність лідерів протистояти ризикам.

Основні інвестиційні висновки

У 2025 році інвестиції у концептуальні акції сонячних електростанцій слід зосереджувати на: (1) компаніях із технологічними бар’єрами та перевагами у витратах; (2) компаніях, що отримують вигоду від політичної підтримки (наприклад, IRA) та мають довгострокові контракти; (3) компаніях із стабільною фінансовою позицією та грошовими потоками; (4) компаніях, здатних ефективно протистояти тарифам та конкуренції.

Провідні компанії у США — First Solar, Nextracker, Enphase Energy — та тайванські — Delta Electronics, Zhongxing Electric — з точки зору оцінки, зростання та управління ризиками заслуговують на глибокий аналіз та увагу інвесторів.