## Аналіз цін на золото 2025: чи є ще можливість після відскоку з 4400 доларів?

Ринок золота наприкінці 2024 року залишається гарячим. Після прориву позначки 4 400 доларів у жовтні відбувся відкат, але ентузіазм інвесторів не охолов. За даними Reuters, **річний приріст цін на золото у 2024-2025 роках вже наближається до найвищого за останні 30 років**, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010.

Яка логіка цього аналізу цін на золото? Чи може воно ще рости? Чи не запізно зараз входити роздрібним інвесторам?

### Чому ціна на золото демонструє сильне зростання? Три основні драйвери

**Політична невизначеність підвищує попит на захист**

Після вступу Трампа на посаду низка тарифних політик безпосередньо спричинила стрімке зростання цін на золото. Загострення торговельних конфліктів знизило ризикову толерантність ринку, і капітал у захисні активи безперервно вливається у золото. Історичний досвід показує, що під час подібних періодів у 2018 році під час торговельної війни між США та Китаєм ціна на золото зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі.

**Очікування зниження ставки ФРС змінюють реальні відсоткові ставки**

Це найважливіший драйвер ціни на золото. Зниження ставки центробанком → знецінення долара → зростання привабливості золота, логіка послідовна. Ще важливіше, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними відсотковими ставками. За даними CME, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%.

**Глобальні центробанки продовжують збільшувати запаси золота**

За даними WGC (Світова рада з золота), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. Ще важливіше, у звіті асоціації 76% опитаних центральних банків вважають, що протягом наступних п’яти років частка золота у їхніх резервів буде «помірною або значною», при цьому очікується зниження частки долара у резерві. Це відображає зростаючий стратегічний попит на золото у різних країнах.

### Що ще сприяє підвищенню індикаторів аналізу цін на золото?

**Світовий рівень боргу залишається високим**

До 2025 року глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий борг змушує країни підтримувати низькі відсоткові ставки, що знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

**Геополітичні ризики продовжують зростати**

Конфлікти в Україні, ситуація на Близькому Сході та інші геополітичні фактори посилюють попит інвесторів на захисні активи.

**Медіа та короткострокові капітальні вливання**

Обговорення у соцмережах сприяють притоку короткострокових інвестицій, створюючи самопідсилювальний тренд зростання.

### Як дивляться на перспективи цін на золото провідні інституції?

**Команда товарних стратегій JPMorgan** вважає, що цей відкат є «здоровою корекцією», і більш оптимістично налаштована щодо довгострокової динаміки, підвищивши цільову ціну на 2026 рік у 4 кварталі до 5 055 доларів за унцію.

**Goldman Sachs** зберігає цільову ціну на кінець 2026 року у 4 900 доларів і залишається оптимістичною.

**Банк Америки** заявив, що ціна на золото наступного року може навіть прорвати позначку 6 000 доларів, раніше підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5 000 доларів.

Відомі ювелірні бренди Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery тощо залишаються з ціною за чисте золото у Китаї понад 1 100 юанів/грам, без значних знижень.

### Яка правильна стратегія для роздрібних інвесторів зараз?

**Якщо ви короткостроковий трейдер**, коливання цін — це велика можливість. Хороша ліквідність і відносно легке визначення напрямку, особливо під час стрімких стрибків і падінь. Але головне — вміти користуватися економічним календарем і слідкувати за даними економіки США, адже це допомагає приймати рішення.

**Якщо ви новачок і хочете спробувати короткострокові стратегії**, запам’ятайте одне правило: спочатку тестуйте невеликими сумами, не намагайтеся одразу вкладати багато. Помилка може коштувати вам дуже дорого.

**Якщо ви плануєте купувати фізичне золото для довгострокових вкладень**, будьте готові до значних коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання очевидний, потрібно бути готовим до різких коливань у середині. Вартість фізичного золота зазвичай вища — від 5% до 20%.

**Якщо ви хочете диверсифікувати портфель за допомогою золота**, цілком можливо, але не вкладайте всі заощадження. Волатильність золота не нижча за акції: середньорічна амплітуда — 19,4% (S&P 500 — 14,7%), тому диверсифікація — розумний підхід.

**Якщо прагнете максимізувати прибутки**, можна тримати довгостроково і одночасно використовувати коливання цін для короткострокових операцій, особливо перед і після даних із США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

### Важливі нагадування

Аналіз цін на золото показує, що його цикли дуже довгі: купувати для збереження вартості на 10 років — цілком реально, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази. В реальній практиці потрібно бути обережним із короткостроковими коливаннями, особливо перед публікацією економічних даних США або перед засіданнями.

Зараз цей раунд зростання цін на золото ще не завершився, і у середньостроковій, і у короткостроковій перспективі ще є можливості. Але пам’ятайте: сліпо слідувати за трендом без роздумів — велика помилка.