Прогноз індексу Hong Kong H 2025: Огляд ринкової ситуації та стратегій інвестування

Гонконг є найбільшим фінансовим центром Азії та визнається одним із трьох світових фінансових хабів. Гонконгський індекс, що відображає результати компаній, зареєстрованих на (HKEX), виходить за межі простого регіонального економічного показника і функціонує як засіб диверсифікації портфеля глобальних інвесторів. У цій статті детально аналізуються реальний стан Гонконгського індексу, основні інвестиційні можливості, ризики та перспективи на 2025 рік.

Стан Гонконгського індексу: останні тенденції трьох основних індексів

Гонконгська біржа складається з кількох індексів, кожен із яких виконує свою роль і має свої особливості.

Ханг Сен індекс(HSI): ядро ринку

Зараз Ханг Сен індекс торгується приблизно на рівні 19 000–20 000 пунктів. Це зростання порівняно з 1-м кварталом минулого року, коли він був у діапазоні 15 000–17 000 пунктів, але ще не досяг рівнів кінця 2010-х та першої половини 2021 року, коли він сягав 25 000–30 000 пунктів.

Ханг Сен складається з 82 великих компаній і є ключовим показником, що охоплює близько 60% ринкової капіталізації Гонконгу. Він включає 11 секторів, таких як фінанси, нерухомість, комунальні послуги, і включає гігантів, таких як HSBC, AIA Group, Tencent.

Основними причинами ринкової стагнації є політична нестабільність, висока залежність від економіки Китаю та постійний відтік капіталу з-за кордону.

Ханг Сен технологічний індекс(HSTECH): подвійне завдання технологічної галузі

Зараз Ханг Сен Тех індекс становить 4 364 пунктів, що вдвічі менше за максимум 9 000 у 2021 році. Цей індекс, що складається з 30 великих китайських технологічних компаній, таких як Alibaba і Tencent, переживає серйозну корекцію.

Слабкість технологічного сектору спричинена посиленням регуляторної політики з боку уряду Китаю, глобальним підвищенням процентних ставок і посиленням технологічної конкуренції між США та Китаєм. Після пандемії сектор швидко зростав у сферах електронної комерції, хмарних обчислень і фінтеху, але тепер потребує відновлення довіри інвесторів.

Ханг Сен індекс китайських компаній(HSCEI): поглиблення структурної слабкості

Індекс китайських компаній на Гонконгу становить 7 011,60 пунктів, що на 38,6% менше ніж 5 років тому. Він складається з H-акцій компаній материкового Китаю і найпряміше відображає стан економіки країни.

Причинами занепаду є уповільнення зростання ВВП Китаю, структурна криза на ринку нерухомості, ослаблення юаня та геополітична напруженість між США і Китаєм. Затримка відновлення ринку нерухомості особливо ускладнює повернення цього індексу до зростання.

Аналіз інвестиційних можливостей за секторами

У 2024 році результати різних секторів гонконгського ринку демонструють поляризацію.

Сектори з позитивною динамікою: фінансовий сектор показав прибутковість +28,85% за рік і має найбільшу ринкову капіталізацію — 24,04 трлн гонконгських доларів(HKD). Технологічний сектор також приніс +28,14%, але його обсяг становить лише 9,05 трлн HKD. Сектор енергетичних мінералів приніс +24,64% і привертає увагу через зростання попиту на акумулятори для електромобілів.

Сектори з негативною динамікою: роздрібна торгівля принесла +17,46%, але за 5 років показник становить -18,97%, що свідчить про довгострокову слабкість. Телекомунікаційний сектор показав +17,99% за рік.

Основні фактори, що визначають перспективи Гонконгського індексу

Позитивні сигнали: можливість відновлення

Політична підтримка економіки Китаю

Уряд Китаю активно працює над стабілізацією ринку нерухомості, стимулюванням внутрішого споживання та розширенням інфраструктурних інвестицій. Якщо ці політики вийдуть на заплановану траєкторію, це може сприяти покращенню фінансових і нерухомих компаній у складі індексу.

Збереження статусу глобального фінансового хабу

Програма Stock Connect(Stock Connect) знижує бар’єри для іноземних інвесторів. Зростання інтересу глобальних інвесторів, що прагнуть диверсифікувати портфелі, може стимулювати приплив іноземного капіталу.

Юридична та регуляторна стабільність

Збереження високих позицій у глобальних індексах фінансових центрів, інфраструктура, правова система і податкові ставки(максимальна ставка корпоративного податку 16,5%, максимальна ставка податку на доходи фізосіб 17%) приваблюють міжнародні фінансові установи та транснаціональні корпорації.

Ризики: тінь невизначеності

Геополітичні ризики

Загострення конфлікту між США і Китаєм, посилення технологічної війни та внутрішня політична напруженість у Гонконгу можуть стримувати притік іноземного капіталу. Це може послабити довіру інвесторів і спричинити відтік капіталу до таких країн, як Сінгапур.

Глобальні процентні ставки

Зміни у політиці Федеральної резервної системи США безпосередньо впливають на гонконгський ринок. У періоди підвищення ставок особливо вразливі технологічний і нерухомий сектори.

Можливе поглиблення економічного сповільнення Китаю

Погіршення показників китайської економіки безпосередньо позначається на результатах гонконгського ринку. Якщо внутрішній попит у Китаї продовжить слабшати, відновлення H-акцій і Ханг Сену може затягнутися.

Стратегії для інвесторів за типами

Консервативна стратегія

Зосередьтеся на фінансових установах(HSBC) та стабільних компаніях нерухомості. Вони мають меншу волатильність і стабільний дивідендний дохід.

Агіресивна стратегія

Інвестуйте у технологічні компанії, включені до Ханг Сен Тех індексу, такі як Alibaba і Tencent, а також у енергетичні компанії, що виробляють акумулятори для електромобілів. Ці сектори мають високий потенціал зростання і приваблюють ризикових інвесторів.

Балансована стратегія

Оптимально поєднувати стабільні активи(фінанси, нерухомість) та зростаючі(технології, енергетику) для довгострокового портфеля. Це знижує волатильність і водночас дає можливість скористатися зростанням.

Перспективи Гонконгського індексу на 2025 рік

Майбутнє індексу залежить від швидкості відновлення економіки Китаю та глобальної невизначеності.

Оптимістичний сценарій: якщо політика уряду Китаю сприятиме зростанню і припливу іноземного капіталу, індекс може піднятися до 20 000–22 000 пунктів. Так само очікується відновлення Ханг Сен Тех до 5 500 пунктів.

Песимістичний сценарій: поглиблення конфлікту США і Китаю і слабке відновлення економіки можуть призвести до тривалого бокового руху. Індекс китайських компаній може опуститися до 6 500 пунктів.

Реалістична оцінка: найбільш ймовірно, що у 2025 році Гонконгський індекс матиме обмежене зростання. Враховуючи політичну підтримку і глобальний попит, повного відновлення 2021 року очікувати не варто.

Що мають враховувати інвестори з Південної Кореї

Гонконгський ринок пропонує інвестиційні можливості, відмінні від KOSPI. Якщо KOSPI зосереджений на глобальних IT-компаніях, таких як Samsung Electronics, то Гонконгський індекс забезпечує інший рівень диверсифікації через тісний зв’язок із економікою Китаю.

Проте інвесторам слід враховувати:

Достатню підготовку: вивчайте економіку Китаю, геополітичні ризики та особливості секторів.

Поступове входження: починайте з невеликих сум, щоб набрати досвіду.

Збір інформації: слідкуйте за політикою уряду Китаю, результатами ключових компаній і глобальними ставками.

Управління ризиками: починайте з 10–20% портфеля, щоб зменшити вплив волатильності.

Висновок

Перспективи Гонконгського індексу відображають баланс між викликами та можливостями. За умови відновлення економіки Китаю і пом’якшення глобальної напруженості, індекс може отримати значний поштовх до зростання.

Однак, доки геополітична невизначеність і структурні проблеми економіки не будуть вирішені, очікувати значного підйому не варто. Інвесторам потрібно швидко реагувати на зміни ринку і зберігати баланс у своїй інвестиційній стратегії.

Використовуйте можливості інвестування у гонконгські цінні папери, але з обережністю враховуйте ризики і формуйте портфель з урахуванням цих факторів для успішних інвестицій.