Інвестиційні можливості в умовах хвилі зеленої енергетики: як акції з концепціями зберігання енергії та енергозбереження сприяють енергетичному транзиту?

能源 транзитної структури перебуває у процесі великої трансформації. Зі зростанням глобальної політики щодо клімату, підвищенням проникності електромобілів та швидким зростанням встановленої потужності відновлюваних джерел енергії (вітрової, сонячної), зберігання енергії вже стало ключовим елементом нової енергетичної індустрії. Це не лише підвищило популярність концептуальних акцій зберігання енергії, а й породило пов’язані інвестиційні можливості, такі як акції з енергозбереження. У цій статті буде глибоко проаналізовано інвестиційну логіку ланцюга зберігання енергії та визначено цінні цілі для інвесторів у тайванській та американській біржах.

Глобальна ціль нульових викидів підвищує попит на зберігання енергії

Звіт ООН з питань клімату вказує, що для обмеження глобального потепління до 1.5°C країни мають до 2030 року зменшити викиди вуглецю вдвічі, а до 2050 року досягти чистого нуля викидів. За цим консенсусом уряди значно збільшують інвестиції, і технології, раніше дорогі, такі як вітрова та сонячна енергія, стають комерційно доступними.

Однак, з’являються проблеми з переривчастістю виробництва нової енергії. Наприклад, у Великій Британії у першій половині 2023 року вітрова енергія забезпечила 32.4% електропостачання, але у низькі періоди виникали негативні ціни на електроенергію. Ці коливання створюють ідеальні умови для застосування технологій зберігання енергії. За прогнозами BloombergNEF і DNV, глобальний попит на зберігання енергії у 2030 році перевищить (ТВт) TWh, з домінуванням літій-іонних батарей.

Мультидименційні інвестиційні можливості у ланцюзі зберігання енергії

Концептуальні акції зберігання енергії охоплюють широкий спектр, пронизуючи весь екосистемний ланцюг. Інвестори можуть зосередитися на наступних чотирьох сегментах:

Виробники батарей — це ядро. Виробництво літій-іонних, твердотільних та натрієвих батарей безпосередньо залежить від зростання попиту. Водночас, виклики пов’язані з коливаннями цін на сировину та міжнародною конкуренцією. Представниками є компанії Тайваню, такі як 新盛力 (4931), 長園科 (8038).

Інтегратори систем — цінність у координації цілого рішення. Вони не лише постачають батареї, а й інтегрують інвертори, системи управління батареями та енергоменеджменту, пропонуючи повні рішення. Основні гравці — 華城 (1519), 亞力 (1514), 中興電工 (1513).

Інфраструктура електропостачання — відповідає за підключення систем зберігання до мережі. Включає трансформатори, розподільчі щити та інше обладнання, яке постачають ті ж компанії, що й попередні.

Верхній ланцюг постачання — включає каталітичні матеріали (нікель, кобальт, фосфат заліза), електроліти, сепаратори та інше ключове сировинне забезпечення, а також системи управління батареями та системи охолодження. Тайванська 台塑化 (6505) має важливу роль у виробництві електролітів.

Концепт зменшення енергоспоживання (енергоефективність) — це інший підхід, що зменшує потребу у зберіганні енергії шляхом оптимізації використання ресурсів. Такі компанії також заслуговують уваги інвесторів.

Поточний стан та перспективи лідерів зберігання енергії у США

Enphase Energy (ENPH) — ключовий постачальник мікроінверторів та систем зберігання енергії. У 2025 році ціна акцій знизилася до 36.98 доларів, співвідношення P/S — близько 3.2–3.7. У 2024 році компанія очікує виручку 1.46 млрд доларів, у 2025 — від 1.48 до 2.0 млрд доларів. Другий квартал приніс виручку 3.63 млрд доларів, що перевищує очікування, але прогноз на третій квартал слабкий (3.3–3.7 млрд доларів), що свідчить про короткостроковий тиск попиту. Ризик закінчення американської програми субсидій для сонячної енергетики наприкінці року оцінюється як значний. TD Cowen знизив рейтинг до “утримувати” з цільовою ціною 45–55 доларів.

Generac Holdings (GNRC) — фокус на резервних джерелах енергії. У другому кварталі EPS скориговане склало 1.65 доларів, зростання на 22%, виручка — 1.06 млрд доларів, що перевищує очікування. Аналітики прогнозують у 2025 році EPS у 7.54 доларів, цільова ціна — 206.67 доларів, що приблизно на 15% вище за поточну ціну 179.5 доларів.

NextEra Energy (NEE) — найбільша у світі енергетична компанія. Вона володіє Florida Power & Light та NextEra Energy Resources, що охоплюють традиційні та зелені джерела. У 2024 році виручка — 24.75 млрд доларів, загальна потужність генеруючих об’єктів — 73 ГВт. У другому кварталі EPS — 1.05 доларів, зростання на 9% за рік; додано 3.2 ГВт нових проектів з відновлюваної енергетики та зберігання, загальний обсяг понад 10.5 ГВт, компанія лідирує у енергопостачанні для дата-центрів з AI. Цільова ціна — близько 84–86 доларів, що на 15–20% вище за поточну ціну 72.65 доларів.

Fluence Energy (FLNC) — світовий лідер у галузі систем зберігання, створений Siemens та AES у 2018 році. У третьому кварталі EPS — 0.01 доларів, що відповідає очікуванням, але виручка — 603 млн доларів, що значно менше прогнозу (770 млн доларів), через затримки у розгортанні потужностей та проблеми з ланцюгом постачання. Водночас компанія зберігає цільовий показник виручки на 2025 рік — 2.7 млрд доларів.

EnerSys (ENS) — спеціалізується на промислових рішеннях для зберігання енергії, штаб-квартира у США, діяльність у понад 100 країнах. У першому кварталі показники були високими: скоригований EPS — 2.08 доларів, виручка — 893 млн доларів, що перевищує очікування. Ринкова капіталізація — 3.86 млрд доларів, P/E — 11.8, дивідендна дохідність — близько 1%, що робить цю компанію привабливою для стабільних інвесторів.

Лідери зберігання енергії на тайванській біржі

台達電 (2308) — світовий лідер у перетворювачах для батарей. У другому кварталі виручка склала 124.035 млрд нових тайванських доларів (зростання на 20% рік до року, рекордний показник за квартал), чистий прибуток — 13.948 млрд (зростання на 40%), EPS — 5.37 нових тайванських доларів, що є історичним максимумом. Валова маржа — 35.5%, операційна — 15.1%, значно кращі за попередні періоди. У другій половині року компанія планує посилити R&D та розширити потужності у США, зберігаючи тенденцію зростання.

東元 (1504) — починаючи з виробництва електродвигунів, перетворилася на комплексний холдинг із системами електромотора, розумною енергетикою та розумним життям. У другому кварталі виручка — 15.6 млрд нових тайванських доларів (зростання на 7.4%), EPS — 0.69 нових тайванських доларів, що трохи слабше через витрати та валютні збитки, за перше півріччя — EPS — 1.23 (зменшення приблизно на 8%). Фінансово стабільна, у першому півріччі виплати у вигляді дивідендів — 2.2 нових тайванських доларів, дивідендна дохідність — 4.2%. Компанія також здійснює стратегічні придбання, зокрема NCL Energy та співпрацю з Foxconn для входу у ринок AI-даних центрів та розумної енергетики.

Інші перспективні тайванські цілі — 華城 (1519), 亞力 (1514), 中興電工 (1513), а також такі гравці, як 台泥 (1101), 大同 (2371).

Довгострокова логіка інвестицій: чому перспективні концепти зберігання енергії

Перспективи концептуальних акцій зберігання енергії стабільні та зростаючі, що обґрунтовується кількома факторами:

По-перше, політична підтримка робить цю галузь прозорою та передбачуваною. Довгострокові інвестиції урядів створюють стабільну базу попиту.

По-друге, поширення електромобілів суттєво підвищить попит на відновлювану енергію. У найближчі десять років зростання кількості електромобілів безпосередньо стимулює встановлення нових потужностей.

По-третє, революція штучного інтелекту збільшує енергоспоживання дата-центрів. Компанії, такі як NextEra, вже впроваджують зелені рішення для AI-центрів, що відкриває нові можливості для зростання.

По-четверте, вартість зберігання енергії постійно знижується. Завдяки масштабуванню та технологічним інноваціям, ціна систем з 2010 року знизилася з 1000 доларів/кВтгод до 200–300 доларів/кВтгод, що значно покращує економічну ефективність.

Ризики інвестування та рекомендації щодо вибору акцій

Галузь зберігання енергії не позбавлена ризиків. Технології стартапів можуть бути неконкурентоспроможними, і якщо довгостроково компанії не зможуть вийти на баланс, їхні акції зазнають значних втрат. Зміни у політиці (наприклад, скасування субсидій) також можуть спричинити короткострокову волатильність.

Тому інвесторам рекомендується:

• Обирати компанії з зрілими продуктами та стабільним фінансовим станом, наприклад, 台達電, NextEra.

• Диверсифікувати портфель, зосереджуючись на різних сегментах ланцюга — виробництво батарей, системна інтеграція, постачання компонентів.

• Регулярно аналізувати фундаментальні та технічні показники, щоб своєчасно виходити з слабких позицій.

• Використовувати концепти енергозбереження як додатковий інструмент для зменшення ризиків і пошуку нових можливостей.

Висновки

Переход до чистої енергетики вже є глобальним трендом, і зберігання енергії — не просто концепція майбутнього, а реальність сьогодення. Кожне оголошення нових політик або технологічних проривів створює нові торгові можливості. Однак, як і у будь-якій високотехнологічній галузі, успіх у зберіганні енергії залежить від дисциплінованого підходу до вибору акцій, жорсткого управління ризиками та постійної уваги до фундаментальних показників. Учасники ринку — як у США, так і в Тайвані — повинні уміло та точно реагувати на коливання, щоб отримати довгострокову вигоду.