## Коли зарплата зростає, а ціни на товари знижуються? Що таке дефляція і як інвестувати

### Дефляція—проблема, яку не можна ігнорувати

**Дефляція**—це ситуація, яка протилежна інфляції. У хорошій економіці ми турбуємося, що гроші знецінюються, але коли настає дефляція, виникають інші проблеми—ціни на товари та послуги постійно знижуються, а купівельна спроможність грошей зростає. Звучить добре, чи не так? Але насправді все набагато складніше.

Коли настає **дефляція**, загальний рівень цін на товари та послуги знижується не окремо, а в цілому. Вартість грошей зростає, що створює ілюзію більшої купівельної спроможності. Наприклад, 100 грн сьогодні купують не менше, ніж 110-120 грн раніше.

### Коли настає економічна криза?

Коли ВВП падає два квартали поспіль, ключові індикатори починають сигналізувати тривогу. У період, коли світ бореться з кризою COVID-19, економіка Таїланду виглядала сірим полем. Індекс споживчих цін (Headline CPI) знизився на -2.99% (YoY) у квітні, що стало найгіршим показником за 10 років 9 місяців через обмеження економічної діяльності, зниження попиту та падіння цін на нафту.

Для США історія зафіксувала "Чорний вівторок" 1929 року, коли ринок акцій зазнав сильного краху. У період 1929-1932 років світовий ВВП зменшився на 15%, мільйони залишилися без роботи, рівень безробіття досяг 23%, а в деяких країнах — до 33%. Ціни на сільськогосподарську продукцію впали на 60%, що стало справжньою катастрофою.

### Звідки береться дефляція?

Причин кілька: рівень грошової маси, попит, ефективність виробництва та невдалі державні політики.

**З боку попиту:** люди купують менше через зростання боргів, зменшення доходів, безробіття або через те, що вони почали економити. Це веде до зниження попиту, і підприємства починають зменшувати ціни, щоб залишитися на плаву.

**З боку пропозиції:** технологічний прогрес, підвищення ефективності виробництва, зниження витрат роблять товари дешевшими.

**Фінансова система:** центральний банк зменшує кількість грошей у обігу, кредити стають важкодоступними, а в країнах з менш розвиненою економікою — грошей не вистачає.

**Помилки у політиці:** надмірне підвищення відсоткових ставок, високі податки або обмеження кредитування.

### Хто постраждає, а хто виграє?

Це гра з нульовою сумою. Люди з фіксованим доходом, кредитори — виграють, бо гроші стають більш цінними, і при фіксованій зарплаті їх купівельна спроможність зростає.

Але продавці, малі підприємці, акціонери, боржники — всі ці групи зазнають збитків. Бізнеси зменшують витрати, прибутки падають, борги залишаються тими ж, а доходи — ні.

### Спіраль спаду—цикл, який важко зупинити

Це найбільша проблема: люди починають думати: "Ціни ще знижуються, краще зберегти гроші", і перестають купувати. В результаті попит падає, підприємства звільняють працівників або зменшують зарплати, безробіття зростає, купівельна спроможність знижується ще більше. Це породжує замкнене коло.

Вплив поширюється: економіка "надувається", зменшується кількість робочих місць, готелі заповнені менше, магазини закриваються, бізнеси зникають.

### Що робити з інвестиціями під час дефляції?

Це можливість. Хоча дефляція трапляється нечасто і несе високий ризик, правильний вибір може принести хороші доходи.

**1. Довгострокові цінні папери** — центральний банк може знизити ставки, що підвищує цінність існуючих облігацій. Інвестуйте у високонадійні облігації з стабільним доходом, які є більш безпечними.

**2. Акції стабільних компаній** — ринок у цілому падає, але компанії з необхідним бізнесом і стабільним прибутком залишаються привабливими. Обирайте акції харчової промисловості, комунальних послуг, товарів щоденного попиту, ґрунтуючись на аналізі тенденцій.

**3. Нерухомість** — ціни знижуються, багато хто змушений швидко продавати. Маючи резерви, можна купити за вигідною ціною. Після відновлення економіки ціни знову піднімуться. Важливо правильно обирати місце і планувати інвестиції, а не робити випадкові кроки.

**4. Золото** — актив, який зберігає цінність. У періоди падіння ринку його ціна знижується, але при відновленні — зростає. Купуйте під час падінь і продавайте при відновленні, отримуючи прибуток. Також золото допомагає диверсифікувати портфель.

**5. Готівка** — не забувайте, що під час дефляції гроші стають більш цінними. Тримайте резерви або виставляйте лімітні ордери на купівлю активів за вигідною ціною. Не бійтеся пропустити момент — ціни скоро знизяться.

### Як держава може допомогти?

Центральний банк може знизити ставки, зменшити вимоги до резервів, збільшити ліквідність, що полегшить позики для компаній і створить робочі місця.

Уряд може збільшити витрати, зменшити податки, щоб підвищити доходи населення і стимулювати попит. Можна знизити тарифи на воду і електроенергію, щоб зменшити витрати громадян.

Підтримка інвестицій у державний і приватний сектор, створення робочих місць, стимулювання попиту.

Купівля активів і корпоративних облігацій, щоб вливати гроші у систему.

Звільнити гроші у обіг, щоб повернути їх у реальну економіку.

### Що не можна сказати з підручників

Дефляція — це не щось далеке або абстрактне. Ми, працівники з фіксованим доходом, також повинні бути готові. Коли вона настає, зарплати можуть відставати від зниження цін, а ціни на нерухомість і прибутки — падати. Деякі можуть втратити роботу.

Крім того, крім того, щоб просто "застрягти" у цій ситуації, є й інші варіанти: планувати фінанси, мати резерви, вчитися з кредитами, інвестувати у систему, а не покладатися лише на зарплату. Інвестуйте у бізнеси або активи з високою цінністю. Коли ринок падає, у вас з’являється шанс діяти інакше.

Економічний цикл рухається, і ті, хто підготовлений і має план, — у безпеці, ніж ті, хто просто чекає і спостерігає.