Практичний посібник з ПЕР: як інвестори використовують його для виявлення можливостей

2025-12-24 16:04:31

Генерація анотацій у процесі

Коли ми стикаємося з рішенням інвестувати в компанію, існує індикатор, який практично всі аналітики консультують без винятку: PER. Ця метрика, у поєднанні з BPA (Прибуток на Акцію), є незамінною у будь-якому серйозному фундаментальному аналізі. Але чому вона привертає таку увагу? Тому що вона дозволяє побачити, чи компанія дійсно дорогою або дешевою відносно того, що вона заробляє.

Що саме таке PER і чому він важливий?

PER — абревіатура, що відповідає Price/Earnings Ratio — це просто частка між ринковою ціною акції та прибутками, які вона періодично генерує. Іншими словами: він показує, скільки років знадобиться, щоб поточний прибуток компанії дорівнював її загальній вартості на біржі.

Уявімо компанію з PER 15. Це означає, що, зберігаючи свої поточні прибутки незмінними, їй знадобиться 15 років прибутків, щоб дорівнювати повній вартості компанії. Це елегантний спосіб відповісти на питання: чи я платю багато або мало за цю інвестицію?

PER належить до групи з 6 фундаментальних коефіцієнтів, які повинен знати кожен аналітик:

Сам PER
BPA (Прибуток на Акцію)
P/VC (Ціна/Балансова Вартість)
EBITDA
ROE (Рентабельність власного капіталу)
ROA (Рентабельність активів)

Цікаво, що PER постійно коливається. Meta Platforms (Facebook) є ілюстративним прикладом: протягом років його PER поступово знижувався, тоді як ціна акції зростала. Чому? Тому що компанія множила свої прибутки з року в рік. Саме це і хочуть бачити інвестори: компанію, яка зростає у прибутках, тоді як її оцінка (відносно) стає дешевшою.

Однак, з кінця 2022 року цей патерн порушився. Facebook впав на біржі, хоча його PER продовжував знижуватися. Причина? Збільшення процентних ставок ФРС зробило технологічний сектор загалом менш привабливим, незалежно від PER.

Практичні формули для обчислення PER

Обчислення настільки просте, що його може зробити будь-хто. Існує два підходи, які дають однаковий результат:

Варіант 1 — На рівні компанії:

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.