Очікування зниження ставки спричиняють падіння долара на тлі подальшого ослаблення виробничого сектору

Долар США цього тижня зазнав значного зниження, що було викликано погіршенням умов у виробничому секторі, що підсилює очікування ринку щодо дій Федеральної резервної системи. Зниження долара стало очевидним, коли Індекс долара США опустився до 99.408 під час азійських торгів, що стало сьомою поспіль сесією з падінням і опустилося до двотижневих мінімумів на тлі ширшого відступу на ринках акцій та фіксованого доходу.

Глибша кон’юнктура у виробництві, що підсилює очікування зниження ставок

Слабкість у виробничій діяльності залишається головним каталізатором короткострокових очікувань щодо монетарної політики. Дані за листопад показали, що Індекс менеджерів з закупівель Інституту управління поставками склав 48.2, що продовжує серію скорочень сектора до дев’яти місяців поспіль, оскільки показник за жовтень 48.7 погіршився ще більше. Це зниження відображає уповільнення нових замовлень і втрати робочих місць, ускладнені високими витратами на сировину через постійний тиск тарифів, згідно з аналізом команди економістів G3 від ANZ у Лондоні.

Економісти тепер очікують більш агресивних коригувань ставок у майбутньому. Браян Мартін, керівник G3 економіки, прогнозує не лише зниження у грудні, а й приблизно 50 базисних пунктів додаткових знижень протягом 2026 року, що сигналізує про потенційний перехід до монетарної політики з більшою підтримкою.

Оцінки ринку закріплюють ймовірність зниження ставки у грудні

Перекалібрування очікувань щодо Федеральної резервної системи прискорилося різко. Інструмент FedWatch від CME Group тепер показує 88% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів під час засідання політики 10 грудня — значний стрибок із 63% всього місяць тому. Це перерахування відображає, наскільки драматично учасники ринку скоригували свої прогнози у відповідь на економічні перехресні потоки.

Розбіжності у рухах валют відображають глобальні розбіжності у політиці

Слабкість долара розгорнулася на тлі змішаних сигналів від інших центральних банків. Йена Японії залишилася стабільною на рівні 155.51 щодо долара, без змін з кінця торгів у США, тоді як губернатор Банку Японії Казуо Уеда заявив, що інституція оцінить переваги та недоліки потенційного підвищення ставки на наступному засіданні — коментар, що підштовхнув доходність японських дволітніх облігацій вище 1% вперше з 2008 року.

В іншому місці, євро зберігало стабільність біля $1.1610, оскільки дипломатичні зусилля навколо конфлікту в Україні продовжували підтримувати ринкові настрої. Британський фунт залишався стійким на рівні $1.3216, коливаючись біля місячних максимумів після відставки керівника Офісу відповідальності за бюджетом через проблеми з прозорістю бюджету.

Австралійський долар показав мінімальні коливання на рівні $0.6544, тоді як новозеландський ківі торгувався на рівні $0.5727 з початком азійської сесії, обидві валюти демонстрували обмежену волатильність у ранкових регіональних торгах.

Доходність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4.086% після слабкості на міжнародному ринку облігацій, що ілюструє, як очікування ставок і валютні оцінки залишаються тісно переплетеними на тлі ширшого переорієнтування ринків.