Кілька організацій позитивно оцінюють перспективи японської йени: до 2026 року курс долара США/ієна може опуститися до 140

Морган Стенлі та недавній дослідницький звіт Американського банку сходяться до одного висновку — ієна серйозно недооцінена, і в наступному році можливий її відскок.

Конкретні прогнози Морган Стенлі

Згідно з аналізом команди стратегів Морган Стенлі, прогноз руху курсу долар/ієна (USD/JPY) зазнає суттєвих коригувань. Станом на 25 листопада, курс USD/JPY становить 156.60, що є відкатом від попереднього максимуму. Але аналітики вважають, що цього недостатньо.

Морган Стенлі прогнозує, що у першому кварталі 2026 року курс долар/ієна знизиться до близько 140, а наприкінці року відновиться до рівня 147. Це означає, що ієна може за кілька місяців вирости майже на 10%. Стратеги, такі як Matthew Hornbach, зазначають: «Зараз USD/JPY відхиляється від справедливої вартості, і при поверненні до нормального рівня, враховуючи можливе зниження американських доходностей, курс у першому кварталі 2026 року явно знизиться.»

Зниження ставки ФРС як тригер

Ключовим фактором покращення прогнозу щодо ієни є зміна політики ФРС. Останнім часом представники Федеральної резервної системи висловлювали більш м’які позиції, і очікування зниження ставки у грудні зросли до 80%. Якщо ознаки економічного сповільнення в США посиляться, ФРС може послідовно знижувати ставки, що безпосередньо зменшить привабливість долара щодо ієни.

Навпаки, новий прем’єр Японії, Такасі Сіно, проводить активну фіскальну політику, але команда Морган Стенлі вважає, що ці заходи не мають такої сили, щоб значно посилити ієну або зменшити її тиск на зниження.

Опитування Bank of America: менеджери фондів позитивно налаштовані щодо ієни

Опитування Bank of America за листопадом більш прямо відображає ринкові настрої. З близько 170 опитаних менеджерів фондів третина чітко заявила, що ієна наступного року стане найкращою валютою серед основних, забезпечивши найвищу прибутковість.

Ця думка базується на двох основних припущеннях: по-перше, оцінка ієни є заниженою; по-друге, потенційне втручання японського уряду та центрального банку підтримуватиме зростання ієни.

Прогноз на майбутнє

Хоча загальний прогноз щодо ієни є оптимістичним, Морган Стенлі також наголошує, що з можливим відновленням американської економіки у другій половині наступного року попит на арбітражні операції знову зросте, і тоді ієна може опинитися під новим тиском на зниження. Це свідчить про те, що вікно для зростання ієни не є безмежним, і інвесторам потрібно вчасно реагувати.