Токен vs акціонерна суперечка: інноваційне вікно під час зміни політики

【币界】Ця дискусія про токени та акції тільки-но почалася.

Оглядаючись на останні кілька років, багато криптопроєктів виникли в епоху жорсткого регулювання під керівництвом колишнього голови SEC Гері Генслера. У той період тиск був величезний, команди розробників змушені були зосередити всю цінність на акціонерному капіталі, а токени перетворилися на другорядні. Але зараз усе по-іншому — політичний курс змінюється, нові можливості з'являються.

Щоб дійсно зрозуміти, як Токен і акції можуть поєднуватися для досягнення максимального ефекту, потрібно витратити багато часу на дослідження та експерименти. Хороша новина в тому, що цей експериментальний період зараз триває.

Ключовим є мати ясність. Тримачі токенів повинні розуміти, що вони контролюють, що можуть контролювати, і що не можуть контролювати. Цей момент не можна занадто підкреслювати.

З точки зору дизайну простору, уявлення про токени значно перевищує традиційні акції. У короткостроковій перспективі важко очікувати появи токенів з такою ж високою стандартизацією, як акції, і це нормально. Наше розуміння таке: токени повинні нести цінність на ланцюгу, акції повинні нести цінність поза ланцюгом.

Яка основна інновація токена? Це автономне право власності на цифрові активи. Він дозволяє власникам обійти посередників та безпосередньо володіти і контролювати інфраструктуру на ланцюгу. Але з оффчейн ситуація інша — власники токенів не можуть безпосередньо володіти чи контролювати доходи та активи поза ланцюгом, ці види вартості зазвичай належать акціонерному капіталу.

Звичайно, інші варіанти також можливі. Деякі проекти можуть обрати надпростий підхід, цілком відмовившись від акцій на користь токенів; інші проекти можуть розглядати токени як токенізовані цінні папери, чекаючи на нові правила ринку від SEC. Кожен йде своїм шляхом, і ринок сам дасть відповідь.