Ті роки, варто було тільки відповісти на дзвінок, майже завжди звучала одна й та ж фраза — "Брате, не пропусти цю можливість, майнінг FIL може зробити тебе фінансово незалежним." Навесні 2021 року такі голоси не замовкали. Тоді ціна FIL злетіла до 237 доларів, а ентузіазм криптосвіту досяг піку.

Як спостерігач, який багато років працює в криптосвіті, я визнаю, що також ледве не потонув у цій хвилі. Але після глибшого дослідження я побачив проблеми, які ховаються під цим блискучим зовнішнім виглядом, і врешті-решт вирішив не діяти.

Чотири роки пройшли, як мить. Зараз ціна FIL коливається між 2 і 5 доларами, знизившись більш ніж на 99% від піку. Більшість тих, хто інвестував у майнінг, залишилися без грошей, а я хочу, спираючись на свої спостереження, допомогти тобі розібратися в логіці цього бульбашкового ринку.

**Початок великої мрії**

Початковий задум проекту Filecoin є дуже амбіційним — стати основною інфраструктурою зберігання в епоху децентралізованого Інтернету. Технологія IPFS, що стоїть за цим, прагне знищити існуючий протокол HTTP, дозволяючи зберігання даних стати більш ефективним і безпечним завдяки мережевій моделі рівно до рівного.

У 2017 році під час ICO-фінансування Filecoin зібрав 257 мільйонів доларів США, що на той час стало рекордом для фінансування проектів у блокчейн-індустрії. У списку інвесторів були такі провідні організації, як Sequoia Capital. Здавалося, що все йде за планом.

Але реальність дуже жорстка. Графік запуску основної мережі неодноразово відкладався, від початкової обіцянки один раз за іншим, загалом відкладено чотири рази, і врешті-решт справжній запуск відбувся лише в жовтні 2020 року. Три роки очікування змусили багатьох ранніх прихильників почати сумніватися.

Ідея проєкту звучить дійсно привабливо: залучити користувачів з усього світу, які можуть надати свій вільний обсяг пам'яті, через винагороду у вигляді токенів, в результаті чого буде створена справжня децентралізована система зберігання даних. Ця логіка теоретично бездоганна.

**Різниця між реальністю та мрією**

Однак ідеали красиві, а реальність неприваблива. Коли основна мережа насправді запустилася, розвиток усієї екосистеми не відбувся так, як описано в білому документі. Попит на зберігання не зріс експоненціально, як очікувалося, натомість велика кількість майнерів сліпо розширювали свою потужність, щоб отримати винагороду у вигляді монет, в результаті чого вся мережа була заповнена великою кількістю невикористовуваного простору для зберігання.

Логіка майнерів дуже проста: на початку обсяги видобутку токенів високі, ціна монет також непогана, інвестують у апаратуру для видобутку. Але коли учасників стає все більше, ринок вже переповнений, ціна монет починає падати, а дохідність інвестицій також різко знижується. У пізніші етапи багато хто виявляє, що їхні майнінгові установки просто не продаються, а щомісячні рахунки за електрику - це реальні витрати.

Циклічні коливання крипторинку стали ще однією проблемою. Великі падіння, що почалися наприкінці 2021 року, призвели до стрімкого зниження ціни FIL, а зимова холоднеча криптоіндустрії 2022 року стала справжнім ударом. Більшість учасників, які сподівалися на фінансову свободу, в кінцевому підсумку зазнали невдачі в цьому розбитому процесі.

**Технологічні перспективи vs комерційна реальність**

Технічна концепція IPFS сама по собі не має жодних проблем. Концепція децентралізованого зберігання справді потрапляє в деякі болючі точки розвитку Інтернету. Але між технічними ідеалами та комерційним успіхом існує важко долати прірва.

По-перше, це проблема витрат. Зберігати дані в мережі Filecoin не дешево, і стабільність також середня. Порівняно з цим, централізовані рішення для зберігання, такі як AWS та Alibaba Cloud, хоча й не такі круті, але дійсно дешевші, стабільніші та зручніші у використанні. Для більшості користувачів цього достатньо.

По-друге, це екосистема застосунків. На сьогоднішній день справжніх застосунків, які зберігають дані в мережі Filecoin, можна перелічити на пальцях. Велика кількість дискового простору залишається невикористаною, що зовсім не відповідає початковій концепції проєкту. Без реального попиту економічна модель токена не зможе функціонувати.

Додайте до цього конкуренцію серед майнерів. Ранні учасники отримали велику кількість монет завдяки низьким витратам на апаратуру, але це також означало, що початковий розподіл монет був надзвичайно зосередженим. Коли ці монети поступово розблоковуються та надходять на ринок, виникає тиск на продаж. Пізніші майнери стикаються з дедалі більшою складністю майнінгу, але потрапляють на різке падіння ціни монет, і вони взагалі не можуть повернути свої витрати.

**Епілог**

Історія Filecoin не є якоюсь особливою трагедією. В історії криптовалют існує безліч проєктів, які зазнали краху через надмірну спекуляцію, труднощі з реалізацією технологій і дефекти економічних моделей. FIL є лише одним із більш типових випадків.

Це нагадує нам просту істину: в криптоінвестуванні лише достатній попит на ринку, здійсненні технічні рішення та здоровий економічний дизайн є невід'ємними трьома складовими. Одного лише бачення недостатньо. Ті проекти, які колись кричали про те, що змінять світ, зрештою часто залишають лише жаль.